¿Qué tipo de platino estás comprando?

El platino subió un aproximadamente 3% esta semana.Más de 1,800 dólares por onza.Sobre la historia que ha estado presente durante cuatro años: el mundo utiliza más metal del que extrae del suelo. El déficit es real. Pero no es la razón por la cual el precio está en ese nivel. Tampoco fue esa la razón por la cual el precio estaba en otro lugar hace cinco meses, cuando la misma escasez hizo que el platino cayera de…Un registro de casi $2,924 a finales de enero, hasta aproximadamente $1,566 para el 30 de junio.Esa brecha entre la escasez y el precio es todo lo relacionado con la inversión.

El déficit que no podía proteger a nadie

El caso es sencillo, y el World Platinum Investment Council se esfuerza al máximo para mantenerlo en tu conocimiento. Se prevé una cuarta falta de suministro anual consecutiva para el año 2026.Alrededor de 297,000 onzas, después de haber superado la proyección de 240,000 onzas en marzo.Se espera que las poblaciones de los niveles superiores disminuyan.Menos de tres meses de demanda para finales del año.Las minas sudafricanas suministran la mayor parte de la producción mundial. En realidad, las condiciones en estas minas son estables: no es porque los precios sean bajos o altos, sino porque las minas son antiguas y profundas, y es difícil reanudar su operación después de años de falta de inversión. Bank of America, el banco más activo en este área, sostiene que el platino puede…En el cuarto trimestre, el precio promedio es de 3,000 dólares por onza..

Cada uno de esos factores es coherente. Pero nada de eso impidió que el metal perdiera casi la mitad de su valor entre enero y junio.

Ese es el hecho con el que el comprador debe lidiar. El platino entró en 2026…Aproximadamente $2,137Llegado.Un máximo histórico de casi $2,924 el 26 de enero.Y golpeó.Un mínimo de siete meses en la cantidad de $1,565.80, ocurrido el 30 de junio.Con el déficit, las minas restringidas y los inventarios cada vez más reducidos, todo esto se mantiene en pie. La escasez de ese producto de temporada es real, pero no se trata de una protección sin dueño. Es una protección para aquellos que aún poseen metal físico, cuando todos los demás lo han dejado.

¿Quién establece el precio de algo que es escaso?

La razón por la cual el déficit no logró mantener los precios estables es que…Más del 60% del consumo de platino se utiliza en contextos industriales.– Automóviles, industria manufacturera, hidrógeno… El comprador marginal no es un usuario industrial. Es un inversor que posee metales en fondos cotizados o en depósitos, como una forma de aprovechar la escasez de esos metales. Ese inversor está sujeto a las tasas de interés y al valor del dólar, y no a las condiciones de las minas. Cuando el conflicto con Irán aumentó las expectativas de inflación, y con ellas las expectativas relacionadas con las tasas de interés, los metales que no generan rendimiento fueron vendidos.Se perdieron aproximadamente el 11.5% de las existencias, es decir, unas 400,000 onzas, entre marzo y mayo.Y el precio siguió ese patrón.

Es aquí donde el vocabulario es importante. La historia de la escasez se cuenta principalmente por parte de aquellos que tienen interés en que el metal siga siendo escaso: el consejo de inversiones está financiado por los productores, y el objetivo de 3,000 dólares pertenece a un banco. Eso no hace que el déficit sea falso. Significa que el vendedor de la historia del “compra el metal escaso” y el inversor que lo posee como recurso escaso no comparten la misma factura. Cuando la situación macroeconómica cambió, el pagador oculto de esta narrativa de escasez era aquel que pensaba que solo la escasez era suficiente.

El motor que paga la cuenta.

Existe una segunda necesidad más profunda. El oro es un medio de valor que su demanda no depende de una sola tecnología. La platina intenta ser como el oro, pero su principal cliente real es el motor de combustión interna: esa es la tecnología que el mundo está tratando de abandonar. El conversor catalítico en los automóviles a gasolina representa una gran parte de esa demanda. El déficit en esta área es, en parte, una forma de recompensar al mundo que sigue utilizando combustible. El propio consejo de inversión proyecta que la demanda de platina en el sector automotriz convencional disminuirá.Aproximadamente el 1.4% al año hasta 2028Y estima cada disminución de un punto en la participación de los vehículos eléctricos.Añade aproximadamente 25,000 onzas de demanda al año.Al saldo.

La sustituta prometida: las celdas de combustible de hidrógeno, es real, pero sigue siendo pequeña.Alrededor del 11% de la demanda para el año 2030Según las estimaciones del propio consejo, y el Departamento de Energía está haciendo todo lo posible para…Cuánta plataforma se necesita en una célula de combustible.El paladio es un ejemplo de lo que puede ocurrir si no se toman precauciones: está mucho más expuesto al efecto del motor a gasolina. Los analistas ya esperan que…Regresar al excedente.Cuando el déficit de platino persiste… Las dos propuestas relacionadas con la misma onza son ahora visibles. Uno de los solicitantes considera que el platino es un activo escaso, al igual que el oro; además, cobra un costo de transporte mientras uno espera obtener $3,000. El otro lo considera un metal industrial utilizado en los automóviles a combustión interna. Ambos tienen puntos de vista opuestos. La “apuesta por la escasez” y la “apuesta por los combustibles fósiles” son en realidad la misma estrategia, solo expresada con diferentes palabras.

La factura está en el camino.

El salto de Platinum esta semana es una recuperación dentro de un período de estabilidad: es…Aún más de un tercio por debajo del récord de enero.El mercado es real, el déficit también es real. Un mercado físico realmente restringido puede provocar más sorpresas. Pero el comprador puede elegir qué tipo de platino adquiere realmente. Comprar “oro escaso” significa confiar en que la oferta se mantendrá baja, mientras que las tasas de interés y el dólar se comportan de cierta manera. Estas son las dos condiciones que no se cumplieron en la primavera. Comprar “metales industriales” significa apostar a que los motores de gasolina sobrevivirán a las expectativas. Es una apuesta en la transición misma, que es precisamente lo que representa la situación negativa para todo lo demás.

El pico de enero fue la factura correspondiente a la versión “fácil” de esta historia: el déficit equivale a apreciación. La factura fue pagada en un plazo de cinco meses, por parte de los titulares de los derechos. Las nuevas facturas de esta semana refuerzan la misma reclamación. Si esto se cumple o no, en realidad no es una cuestión relacionada con las minas de platino. Se trata de saber a quién le entregaste tu dinero y a quién esperas pagar la cuenta cuando desaparezca el valor del platino.