Riesgo de plataforma en modelos de criptomonedas sociales: el descubrimiento de X Infofi expone vulnerabilidades estructurales

La represión de X de 2025 (anteriormente Twitter) a las aplicaciones de InfoFi -plataformas que recompensan a los usuarios con tokens por la creación de contenido- ha puesto de manifiesto la fragilidad de los incentivos en forma de tokens basados en la atención en los eco-sistemas Web3. Con la revocación del acceso a la API para aplicaciones de terceros como Kaito y COOKIE, Nikita Bier, jefe del producto de X, señaló una posición dura contra el spam y los contenidos generados por IA,Se produce una disminución del 20% en el valor del token de KAITO.Y, las tarifas de mercado de NFT como Yapybaras han descendido un 50%. Este evento subraya una pregunta crucial para los inversores: ¿Pueden los modelos de incentivo tokenizados sostener la viabilidad a largo plazo en medio de los riesgos regulatorios impulsados por las plataformas y los defectos estructurales?

Las debilidades estructurales de la tokenización basada en la atención

La esencia de los incentivos basados en la atención y codificados mediante tokens se basa en alinear la participación de los usuarios a recompensas financieras. Pero la represión de X reveló debilidades inherentes en este modelo. Primero, la dependencia de plataformas centralizadas como X para la distribución crea un solo punto de fallo. Cuando X revocó unilateralmente el acceso,Exponía la falta de descentralización.En muchos de los proyectos de InfoFi, que dependen de la infraestructura de terceros para alcanzar a los usuarios, el propio diseño del incentivo está expuesto a fraudulentos.Como señalan los análisis académicos…Los planes de recompensa mal estructurados a menudo estimulan el spam, las actividades de bot y el contenido de calidad inferior, erosionando la confianza y devaluando los tokens.

La caída de KAITO y COOKIE destaca un problema más amplio: los incentivos basados en tokens tienen dificultades para distinguir entre el “atención valiosa” y la “atención tóxica”. Mientras que plataformas como X sostienen que el spam daña la experiencia del usuario…Los críticos se oponen que tales accionesEsto causa daños desproporcionados a aquellos creadores que buscan otras formas de obtener ingresos. Esta tensión refleja un desafío fundamental en la gobernanza de Web3: cómo equilibrar la innovación con la responsabilidad en los sistemas descentralizados.

Desafíos Regulatorios y el Océano de FTX

Esta medida represiva se enmarca dentro de una tendencia generalizada de mayor control regulatorio en el ámbito de las criptomonedas. Después de FTX…Reguladores mundiales intensificaron sus esfuerzosEs necesario establecer normas claras para los activos digitales. Reglamentos como el de la UE, relativo a los mercados de criptoactivos (MiCA), y la ley estadounidense GENIUS, imponen obligaciones de cumplimiento a los proyectos que utilizan tokens. Aunque estos reglamentos tienen como objetivo proteger a los consumidores, también crean riesgos estructurales para InfoFi y otros modelos similares.regulación de estables y cumplimiento de la regla de viajesAñade complejidad operativa, especialmente en el caso de proyectos más pequeños que no cuentan con recursos institucionales adecuados.

El colapso de FTX haya ampliado más la desconfianza hacia las compensaciones tokenizadas. El sector ahora exige un mayor nivel de transparencia, presionando a los proyectos para demostrar utilidades reales fuera de la especulación. Este cambio ha impulsado la industria hacia una infraestructura de alto nivel, pero a la vez ha elevado las expectativas para las startups que se basan en la tokenización basada en la atención para demostrar su propuesta de valor.

Sostenibilidad a largo plazo: un equilibrio delicado

Para poder sobrevivir, los incentivos basados en la atención deben hacer frente a tres desafíos fundamentales:
1.Decentralización de la InfraestructuraLos proyectos deben reducir la dependencia de las plataformas centralizadas, mediante la creación de ecosistemas autónomos. Esto incluye…modelos de gobernanza on-chain y interoperabilidad cross-platformPara reducir los riesgos que surgen de las políticas unilaterales de las plataformas.
2.Diseño de incentivosLa investigación académica enfatiza la necesidad deSistemas de recompensas dinámicos que se adaptan a las circunstancias.al comportamiento del usuario y a la calidad del contenido. Por ejemplo, las asignaciones de tokens podrían ponderarse hacia los creadores verificados o el contenido revisado por pares, dando un descuento a los spam y recompensando con el tiempo las contribuciones significativas.
3.Alineación RegulatoriaLos proyectos deben interactuar de manera proactiva con los marcos regulatorios en constante cambio. Esto incluye…Informes transparentes, cumplimiento con las normas contra el lavado de dinero.y definiciones de utilidad explícitas de los tokens para evitar que se clasifiquen como valores.

Sin embargo, estas soluciones son más fáciles de decir que de hacer. La campaña contra las plataformas maliciosas en el año 2025 demostró que incluso los modelos bien intencionados pueden fallar cuando las plataformas dan prioridad al disfrute a corto plazo por encima del crecimiento a largo plazo del ecosistema. Además…la fragmentación global de las normas reguladorasComplica el cumplimiento de las normativas, especialmente en los proyectos que operan en diferentes jurisdicciones.

Consecuencias para inversores

Para los inversores, esta medida de represión sirve como un ejemplo de lo que puede suceder en las plataformas relacionadas con criptomonedas. Aunque los incentivos basados en tokens ofrecen formas novedosas de generar ingresos, su viabilidad a largo plazo depende de superar las debilidades estructurales y los obstáculos regulatorios. Entre los aspectos clave que deben tenerse en cuenta están:
-Dependencia de la plataformaEviten los proyectos que dependan en exceso de una infraestructura centralizada. Busquen alternativas descentralizadas, con gobierno participativo directamente en la cadena de bloques.
El objetivo principal de la compañía es crear un sitio web que sea fácil de usar, seguro y fácil de mantener.Utilidad de los tokensPriorizar los tokens con casos de uso claros y no especulativos (por ejemplo, derechos de gobierno, acceso a contenido exclusivos) sobre aquellos basados en recompensas puramente transaccionales.
-Resiliencia reguladora:Proyectos con estrategias transparentes de cumplimientoTambién proporcionamos asesoramiento legal para ayudar a los clientes a cumplir con las regulaciones en constante cambio.

La reducción de X Infofi no es el fin, sino un punto de inflexión. A medida que madure la industria, los ganadores serán aquellos que aborden las deficiencias estructurales de la tokenización basada en la atención, mientras manejan la atmósfera regulatoria con agilidad. Sin embargo, por ahora, el mercado sigue siendo volátil, siendo una recordación de que en el Web3, incluso los modelos más innovadores no están imunes a las fuerzas de poder de la plataforma y la vigilancia regulatoria.