PJT Partners registró ingresos récord, en medio del aumento de las necesidades durante la reestructuración.

Fecha de contacto3 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos1.14 billones de dólares para todo el año 2025, un aumento del 15% en comparación con el año anterior. En el cuarto trimestre, la cifra fue de 535 millones de dólares, lo que representa un aumento del 12% en comparación con el mismo período del año anterior.
• EPS$6.98 por acción, ajustado para todo el año 2025. En comparación con $5.02 en 2024. En el cuarto trimestre, la cantidad fue de $2.55, en comparación con $1.90 en el cuarto trimestre de 2024.
• Margen de operaciónEl margen antes de impuestos ajustado fue del 20.8% para todo el año 2025; en el cuarto trimestre, fue del 23.7%.

Guía:

• Se espera que los gastos totales no relacionados con compensaciones aumenten en una tasa similar a la de 2025.
• Proporcione orientación sobre la estimación de las compensaciones para el año 2026, teniendo en cuenta los resultados del primer trimestre.
• La estimación actual para la tasa impositiva en el año 2026 es de alrededor del diez por ciento.
• Se espera que la relación de compensación continúe disminuyendo desde su punto más alto.

Comentarios de negocios:

Logro financiero destacado:

• PJT Partners logró un resultado récord.Ingresosde1.14 mil millonesPara todo el año 2025, aumentará.15%De un año a otro.
• El crecimiento se debió a los ingresos récord en todas las áreas de negocio. En particular, el área de Asesoramiento Estratégico fue el principal factor que impulsó el aumento de los ingresos.

Reestructuración y gestión de responsabilidades:

• La actividad de reestructuración de la empresa logró resultados récord en el cuarto trimestre y en todo el año. El cuarto trimestre fue el mejor para la empresa en toda su historia.
• Esto se debió a que las empresas enfrentaban problemas relacionados con balances financieros excesivamente endeudados, modelos de negocio difíciles, cambios tecnológicos y cambios en las preferencias de los consumidores, además de políticas gubernamentales que también influían negativamente en las empresas.

PJT Park Hill Performance:

• PJT Park Hill logró su trimestre más exitoso hasta la fecha. Los resultados anuales superaron los récords establecidos en 2024.
• El crecimiento en el negocio de soluciones de capital privado se debió a un entorno de recaudación de fondos difícil. Esto provocó un aumento en el interés por las opciones de liquidez alternativas y los productos secundarios.

Asesoramiento estratégico y actividades de adquisiciones y fusiones:

• Los ingresos provenientes de los servicios de asesoramiento estratégico alcanzaron niveles récord tanto en el cuarto trimestre como en todo el año. Estos niveles superaron significativamente los registrados en 2024.
• Esto se atribuyó a un aumento en las actividades de fusiones y adquisiciones. Los volúmenes anunciados a nivel mundial han aumentado significativamente, debido a la fortaleza de los mercados de deuda y capitales, a una mayor confianza por parte de las autoridades reguladoras, y a una mayor confianza por parte de los directores ejecutivos.

Gestión de capital y recompra de acciones:

• PJT Partners terminó el año con saldos de efectivo récord.586 millonesY pasaron un tiempo récord.384 millonesEn relación con las recompra de acciones.
• La prioridad principal de la empresa sigue siendo invertir en ella y devolver el capital a los accionistas. Se centra en las recompras de acciones y en la posibilidad de intercambiar unidades de patrocinio entre empresas.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección informó de ingresos récord, ingresos netos ajustados récord, y un beneficio por acción ajustado también récord. “En general, los resultados de 2025 fueron realmente impresionantes…”. “Nuestra prioridad capitalicia sigue siendo, ante todo, invertir en nuestra empresa y en nuestros empleados…” El tono de la comunicación es optimista, con perspectivas constructivas para las actividades de adquisiciones y reestructuración.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Devin Ryan (Citizens Bank)¿Puede usted indicar los cambios en los tipos de actividades y las expectativas durante los próximos 12-18 meses?
  RespuestaEn un período de varios años, con una actividad de reestructuración elevada, debido a las tasas de interés normalizadas y a los cambios tecnológicos que generan presión en la industria; esta actividad será generalizada y se espera que continúe.

• Pregunta de Devin Ryan (Citizens Bank)¿Puede hablar sobre la maduración de las plataformas y las ventajas operativas en el ámbito de la asesoría estratégica?
  RespuestaLos socios de asesoramiento estratégico fueron más productivos en el año 2025. La productividad no es lineal, debido al ritmo de inversión y al largo ciclo de ventas. Sin embargo, los ingresos de la empresa han aumentado casi un 75% desde el año 2021.

• Pregunta enviada por un analista desconocido a James Yaro (Goldman Sachs)¿Podrá el mercado de fusiones y adquisiciones continuar a este ritmo, o podría mejorar en el año 2026?
  RespuestaSe espera que haya un período de varios años de actividad elevada en términos de negociaciones, debido al atractivo entorno de los mercados de capital y las regulaciones. Pero no es necesario que esto continúe ocurriendo constantemente.

• Pregunta del analista desconocido para James Yaro (Goldman Sachs)¿Cuál es la perspectiva para la relación de compensación?
  RespuestaLa tasa de compensación ha alcanzado un punto máximo y se espera que siga disminuyendo. El ritmo de esta disminución dependerá del desarrollo del mercado y del ritmo de las inversiones. Se esperan resultados positivos en el primer trimestre.

• Pregunta de Brennan Hawken (BMO Capital Markets):¿Puede usted reconciliar el bajo nivel de ingresos por reestructuración con las buenas perspectivas del sector, y comentar sobre la actividad del mismo?
  RespuestaEl cuarto trimestre fue el mejor para la reestructuración de la empresa. La actividad empresarial se mantuvo fuerte en diversos sectores desafiantes como la salud, los software, los medios de comunicación y el comercio minorista. Todo esto se debió a las presiones relacionadas con la estructura de capital de la empresa.

• Pregunta de Brennan Hawken (BMO Capital Markets):¿Cuáles fueron las tendencias de ingresos en Park Hill, y cuál fue el impacto de los desafíos relacionados con la recaudación de fondos?
  RespuestaPJT Park Hill logró resultados récord en el cuarto trimestre y en todo el año. Las soluciones de capital privado ayudaron a compensar las dificultades relacionadas con la recaudación de fondos. La empresa está bien posicionada para el año 2026.

• Pregunta de James Mitchell (Seaport Global Securities)¿La actividad de fusiones y adquisiciones se está extendiendo al mercado medio? ¿Y qué pasa con la posicionación de las empresas en el mercado, en relación con los patrocinadores financieros?
  RespuestaLa disminución en el número de transacciones se debe a que son menos de mil millones de transacciones al mes. El sector de capital privado está volviendo a un estado de equilibrio, lo que crea oportunidades para PJT Park Hill y para los patrocinadores, a través de soluciones relacionadas con la gestión de responsabilidades y el uso de capital privado.

• Pregunta de James Mitchell (Seaport Global Securities)¿Hay alguna ayuda sobre la tasa impositiva para el primer trimestre, teniendo en cuenta los beneficios positivos?
  RespuestaSe estima que la tasa impositiva para los años de la adolescencia será alta en el año 2026. Esto permitirá obtener beneficios más uniformes a lo largo del año completo.

• Pregunta de Michael Brown (UBS)¿Cuáles son las expectativas en cuanto al equilibrio entre los fondos generados por fuentes primarias y secundarias en los mercados de capitales, así como en lo que respecta a la recuperación de los ingresos obtenidos mediante la recaudación de fondos por parte de Park Hill?
  RespuestaLa recaudación de fondos es un desafío, debido a la concentración de los asignadores de recursos y al rendimiento insatisfactorio de los instrumentos financieros. Sin embargo, las soluciones basadas en el capital privado, así como los intereses secundarios, ofrecen oportunidades de crecimiento y aumento de la cuota de mercado a largo plazo.

• Pregunta de Michael Brown (UBS)¿Está habiendo competencia por los talentos en el proceso de reestructuración?
  RespuestaSe enfoca en el mejor talento y en la cultura del lugar donde se opera. La franquicia es atractiva para las inversiones, ya que permite incorporar nuevos talentos y aprovechar las oportunidades que se presentan.

• Pregunta de Brendan O’Brien (Wolfe Research):¿Qué es lo que impulsa la diferencia entre el optimismo en los mercados de capitales y la caída de datos registrada en enero?
  RespuestaEl optimismo de los banqueros en enero es algo tradicional. Existe un contexto constructivo, pero este se vuelve frágil a medida que fluyen las noticias. La atención sigue centrada en ganar cuota de mercado en un entorno favorable para las transacciones.

• Pregunta de Brendan O’Brien (Wolfe Research):¿Qué implicaciones tiene una baja proporción de socios en la plataforma para el apalancamiento y el crecimiento de los ingresos?
  RespuestaLa productividad de los nuevos socios aumenta con el tiempo. La adición de socios a las iniciativas de tipo “greenfield” provoca cambios significativos en la eficiencia del proceso de trabajo. Las empresas que operan de manera independiente y las franquicias también contribuyen al aumento de la productividad.

• Pregunta de Alexander Bond (KBW):¿Cuáles son los principales factores que contribuyen a un aumento en los gastos no relacionados con las actividades de negocios en el año 2026?
  RespuestaLos factores que favorecen el negocio incluyen una menor crecimiento en la ocupación de espacio y una mayor eficiencia en los costos fijos. Por otro lado, los factores que perjudican el negocio son aquellos relacionados con los gastos humanos, como los viajes y los costos de tecnología informática.