Piper Sandler’s $88 Target: Una apuesta táctica hacia la aceleración en 2026

El catalizador específico es claro. El miércoles, el analista de Piper Sandler, Michael Lavery, elevó la recomendación de Colgate-Palmolive de “Neutral” a “Overweight”, y aumentó su precio objetivo.$88Se trata de una apuesta táctica hacia una aceleración en el año 2026, y no de un apoyo a largo plazo. La razón principal de la empresa es que el crecimiento se acelerará el próximo año, impulsado por…Presiones inflacionarias más moderadasY signos tempranos de mejoría en los mercados emergentes.

La relación riesgo/recompensa inmediata está determinada por el bajo valor de la acción. A su precio actual, la recomendación de mejora indica que la acción está subvaluada. Piper Sandler señaló que la presión actual sobre la empresa parece haberse reflejado en el precio de la acción, la cual cotiza cerca de su mínimo de 52 semanas, que es de $74.55. Esto crea una posible subvaloración de la acción: si las perspectivas de la empresa para 2026 son correctas, la acción tiene margen para aumentar desde estos niveles bajos.

La diversificación geográfica es un aspecto clave de esta tesis. Dado que los mercados emergentes representan aproximadamente el 45% de las ventas, y los Estados Unidos solo el 33%, la exposición de Colgate no está tan ligada a una sola economía en declive. Esto hace que la trayectoria de la empresa dependa más de las tendencias mundiales, algo que Piper Sandler considera que se revertirá para el año 2026. Por lo tanto, este ascenso en la valoración de las acciones es una apuesta basada en la creencia de que estas presiones externas ya se reflejan en el precio de las acciones, lo que permite una posible recuperación si la mejora esperada se materializa.

La presión contraria: obstáculos a corto plazo

La apuesta táctica hacia el año 2026 depende de un futuro en el que estas presiones disminuyan. Por ahora, estas presiones son reales y tienen consecuencias negativas. El impacto más directo proviene de las políticas comerciales. Colgate-Palmolive espera incurrir en pérdidas debido a esto.200 millones de dólares en costos adicionales relacionados con las tarifas impuestas por la administración de Trump en el año 2025.Este impacto se sentirá en los cuartos trimestrales segundo, tercero y cuarto, afectando principalmente las materias primas y los productos terminados que se envían entre China y los Estados Unidos.

Esto no es un costo aislado. El aumento en los costos de las materias primas y las restricciones arancelarias ya han reducido las ganancias de la empresa. Argus señaló esto claramente en su reciente rebajamiento de calificación crediticia. La empresa considera que estos factores son las principales razones por las cuales el riesgo versus recompensa no es tan atractivo en los niveles actuales. En otras palabras, la empresa ya está pagando un precio alto por su presencia global, y ese costo se traslada al resultado final de la empresa.

La respuesta de la dirección es un programa de mejora de la productividad que durará varios años. El objetivo es lograr…Márgenes operativos ajustados en el rango de los 25% a medio plazo.Para lograrlo, la empresa se basa en iniciativas como la optimización de la cadena de suministro y la selección más eficiente de proveedores, con el objetivo de compensar las presiones relacionadas con los costos de insumos. Estos esfuerzos ayudaron a mejorar significativamente las márgenes operativas en un rango de uno a dos dígitos durante el último trimestre, lo que contribuyó en parte a mitigar los efectos negativos.

En resumen, se trata de una carrera contra el tiempo. La imposición de aranceles por valor de 200 millones de dólares representa un costo conocido para el año 2025. La empresa debe implementar su programa de mejora de la productividad para proteger sus márgenes, mientras espera que el entorno económico e inflacionario mejore. Si estos obstáculos a corto plazo resultan ser más persistentes o severos de lo esperado, podrían frustrar toda la teoría de la recuperación económica en el año 2026, antes incluso de que comience realmente.

Catalizadores y qué hay que observar

Para que la tesis de Piper Sandler se haga realidad, los inversores deben prestar atención a algunos eventos específicos en el corto plazo. En primer lugar, en febrero se espera que la empresa presente un rendimiento tangible. La empresa ya ha anunciado esto.Dividendo en efectivo trimestral de $0.52 por cada acción ordinariaSe debe pagar el 13 de febrero de 2026. Esto representa una rentabilidad a corto plazo, y demuestra la disciplina financiera de la empresa, incluso en momentos de contratiempos económicos.

Lo más importante es que todo depende de dos factores clave. El primero es el informe de resultados del cuarto trimestre de 2025, el cual proporcionará la evidencia más clara sobre los “primeros signos de mejora en los mercados emergentes”, tal como mencionó Piper Sandler. La dirección ya ha señalado que los mercados emergentes son un importante factor de crecimiento, y cualquier aceleración en ese sector será crucial para validar la narrativa de una nueva aceleración en 2026.

El segundo y más importante factor catalítico es la ejecución de las acciones necesarias.Programa de Crecimiento Estratégico y ProductividadEsta iniciativa a lo largo de varios años es el principal instrumento que utiliza la empresa para proteger sus márgenes de beneficio de las tasas de inflación y los aranceles. La dirección ha establecido un objetivo claro: lograr márgenes operativos ajustados en el rango del 25% a medio plazo. Los beneficios de este programa se están manifestando gradualmente; las iniciativas de mejora de la productividad ya están ayudando a compensar las presiones de costos, y en el último trimestre se registró una mejora de unos dos dígitos en los márgenes operativos. Los inversores deben observar los avances realizados en esta área, ya que esto determinará si Colgate puede mantener su rentabilidad mientras espera que surjan oportunidades económicas más amplias.

Se espera que las tendencias favorables de la moneda también proporcionen un apoyo adicional. Pero, en resumen, esta actualización es una apuesta orientada al futuro. La rentabilidad ofrecida es un punto de apoyo a corto plazo, pero el camino hacia niveles más altos de rendimiento del stock depende de que la empresa logre cumplir con sus objetivos de crecimiento geográfico y de margen interno en los próximos trimestres.