¿Por qué Pi Network (PI) se encuentra atrapado en una tendencia descendente motivada por la oferta? ¿Y cómo las mecánismos institucionales pueden romper este estancamiento?

La Pi Network (PI) ha sido, durante mucho tiempo, un verdadero paradojo en el mundo de las criptomonedas: un proyecto con una enorme base de usuarios, pero cuyo precio de sus tokens sigue estando en una tendencia bajista que dura ya varios años. A pesar de contar con 17.5 millones de usuarios verificados y con 15.7 millones de usuarios que se trasladaron al mainnet, el precio de las tokens de PI ha caído más del 90% desde su punto máximo de $3.00, alcanzado después del lanzamiento del mainnet en febrero de 2025.Actualmente, el precio de las acciones está cerca de los 0.2085 dólares.Este colapso no se debe únicamente a los sentimientos del mercado, sino también a problemas estructurales que radican en la dinámica de suministro de tokens y en las deficiencias en su utilidad. Para que PI pueda superar su actual situación de estancamiento, debe enfrentarse directamente a estos desafíos. Las mecanismas institucionales podrían ser la clave para lograrlo.

Descuento estructural en el suministro: una avalancha inminente

El principal factor que impulsa la tendencia bajista de PI es su…Suministro masivo excesivoA finales del año 2025,437 millones de tokens PIAproximadamente el 25% del suministro total ya se encuentra depositado en exchanges centralizados. Esta liquidez crea un entorno de alto riesgo para la estabilidad de los precios, ya que incluso una pequeña presión de venta puede provocar caídas pronunciadas en los precios. Además, esto agrava la situación.Casi 1.21 mil millones de tokens.Se espera que estos dispositivos se desbloqueen en el año 2026. Se estima que solo 95 millones de ellos se desbloquearán en enero de 2026. El valor total de estos dispositivos es de aproximadamente 20 millones de dólares. Estos desbloqueos representan una gran oportunidad para los usuarios.Más de 200 millones de dólares en liquidez disponible.Durante los próximos 12 meses, asumiendo un precio mínimo de $0.20 por unidad.

El impacto de este fenómeno se hace evidente en el perfil técnico de PI. El token permanece atrapado debajo de las principales medias móviles exponenciales.La cotización de la EMA en un plazo de 20 días está cerca de los 0.2089 $.Actúan como resistencia inmediata. Existe una divergencia bajista oculta en el indicador RSI.Flujo de dinero de Chaikin en decliveEsto indica una nueva señal de reafirmación de la tendencia bajista general. Una caída por debajo de los 0.20 podría expone los niveles de soporte críticos, que son los 0.18 y 0.15. Esto podría intensificar la presión de ventas.

Brechas en la utilidad de los ecosistemas: Una base insustentable.

Aunque Pi Network ha logrado avances en cuanto a herramientas de desarrollo y alianzas con otros proveedores, su utilidad sigue siendo insuficiente. La actualización del protocolo Stellar, versión 23, también no ha contribuido significativamente a mejorar la funcionalidad del sistema.Se espera que esto ocurra en el año 2026.Su objetivo es permitir la implementación de contratos inteligentes y mejorar la integración de pagos. Sin embargo, estos actualizaciones aún se encuentran en sus etapas iniciales. El conjunto de herramientas diseñado por el desarrollador para reducir el tiempo de integración de las aplicaciones a menos de diez minutos aún no ha sido completamente utilizado.Que se traduzca en una adopción real en el mundo real..

Asociaciones como la integración de CiDi Games…Los tests de PI funcionan como moneda dentro del juego.En el primer trimestre de 2026, las posibilidades son prometedoras, pero el alcance de estos es limitado. Para que PI pueda lograr una demanda basada en la utilidad, debe demostrar que…Efectos de redEse valor de anclaje va más allá del simple comercio especulativo. Sin embargo…Dominación social: 0.004%Dado que el interés por el uso de este proyecto en el mercado minorista es reducido, el proyecto enfrenta dificultades para convertir a sus usuarios en participantes activos.

Mecánica institucional: Un camino a seguir

Para romper esta situación de empate, Pi Network debe adoptar una estrategia adecuada.Soluciones de nivel institucionalPara abordar los excesos en su suministro y las deficiencias en su funcionalidad, existen tres mecanismos que pueden ser utilizados.

1. Desbloqueos de tokens estructurados:
   El actual plan de liberación de tokens es tan impresionante que se liberarán 95 millones de tokens en enero de 2026. Esto puede generar una demanda excesiva en el mercado. Un mecanismo de distribución gradual, con plazos definidos para la obtención de los tokens, podría ayudar a mitigar este problema. Por ejemplo, si se bloquearan el 50% de los tokens liberados en 2026, se lograría reducir la presión de liquidez inmediata, al mismo tiempo que se incentiva la participación a largo plazo por parte de los usuarios.

2. Mecanismos de apagado y quema:
   La introducción de un protocolo de apuesta para bloquear las fichas a cambio de derechos de gobierno o rendimiento podría reducir la oferta en circulación. Al combinar esto con un modelo de compra y destrucción, donde una parte de los costos de transacción se utiliza para recomprare y destruir las fichas, se crearía un equilibrio deflacionario frente al programa inflacionario de desbloqueo de fichas.

3. Asociaciones institucionales e incentivos para el ecosistema:
   La actualización estelar de Pi y el conjunto de herramientas para desarrolladores son pasos en la dirección correcta. Pero para que una institución tenga credibilidad, se necesita algo más que eso.Utilidad concretaLa expansión de las alianzas con procesadores de pagos, plataformas de juegos y protocolos de finanzas descentralizadas podría contribuir a fortalecer el valor de PI. Por ejemplo, la integración de PI en servicios de transferencia de dinero entre países o en mercados descentralizados generaría incentivos para que se incrementara la demanda.

El camino por recorrer: equilibrar los riesgos y las recompensas

Para que PI pueda desafiar de manera realista el valor de $0.30, primero debe…Mantiene un nivel de soporte cercano a los 0.2060.Es necesario recuperar la zona de resistencia de $0.22–$0.24. Un escenario alcista depende de que se logre la implementación exitosa del actualizador de Stellar, el lanzamiento de una billetera descentralizada y la adopción por parte de las instituciones. Sin embargo, es probable que ocurra un escenario bajista si persiste el exceso de oferta y el desarrollo de la utilidad de esta tecnología se ralentiza.

Por su parte, los inversores institucionales se encuentran en una situación difícil. Aunque la gran base de usuarios de Pi y las próximas mejoras que se realizarán ofrecen grandes potenciales de crecimiento, los puntos débiles estructurales del proyecto son evidentes: riesgo de liquidez, transacciones en el mercado OTC poco transparentes…Baja dominancia socialImponen barreras significativas al ingreso de nuevos participantes en el mercado. Para que Pi pueda atraer capital institucional, debe cumplir con los requisitos de “KYB” (Conocer su negocio), así como proporcionar una hoja de ruta transparente en cuanto a la estructura del token.

Conclusión

Pi Network se encuentra en una encrucijada. Su tendencia a la baja, causada por la oferta limitada, es una profecía que se cumplirá automáticamente: el desbloqueo masivo de tokens, la baja utilidad y la escasa demanda generan un ciclo de presión para vender los tokens. Para romper este ciclo, se necesitan medidas más significativas que las simples actualizaciones técnicas; se requiere una redefinición de la economía de los tokens y de la estrategia del ecosistema. Al adoptar mecanismos de desbloqueo estructurados, sistemas de apuestas y alianzas institucionales, Pi puede transformar su narrativa, pasando de ser simplemente un proyecto especulativo a algo con valor real basado en su utilidad. La pregunta es si el proyecto puede actuar con suficiente rapidez como para superar sus propios desafíos estructurales.