Phibro supera las expectativas, ya que el MFA contribuye con un aumento del 41% en el EBITDA.

Fecha de contacto/llamada5 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$373.9 millones, un aumento del 21% en comparación con el año anterior.
• EPSEl EPS diluido ajustado aumentó un 58% en comparación con el mismo período del año anterior.
• Margen brutoNo se proporciona de forma explícita.
• Margen de operaciónNo se proporciona de forma explícita.

Instrucciones:

• Las ventas netas aumentaron de 1.425 millones a 1.475 millones de dólares, para llegar a 1.450 millones a 1.500 millones de dólares. Esto representa un incremento del 12% a 16% en términos monetarios (punto medio: aproximadamente 14%).
• El total ajustado de EBITDA aumentó de 230 millones a 240 millones de dólares, hasta llegar a 245 millones a 255 millones de dólares. Esto representa un incremento del 33% al 39% (punto medio: aproximadamente 36%).
• La renta neta ajustada aumentó de 108 millones a 115 millones de dólares, para llegar a los 120 millones a 127 millones de dólares. Esto representa un incremento del 41% al 49% (punto medio: aproximadamente 45%).

Comentarios de negocios:

Excelente rendimiento financiero:

• Phibro Animal Health informó que…Ventas netas consolidadasDe373.9 millones de dólaresPara el segundo trimestre de 2026, se observa un aumento en los datos correspondientes a ese período.64.6 millones de dólaresO21%En el mismo trimestre, hace un año.
• Este crecimiento fue impulsado por…26%Aumento en las ventas relacionadas con la salud de los animales.41%El aumento en el EBITDA ajustado se debe a la exitosa integración del nuevo negocio MFA, a la creciente demanda y a una mejoría en el margen bruto.

Crecimiento y contribución de los segmentos:

• El segmento de salud animal ha crecido.26%Con la nueva empresa MFA, se logra una contribución positiva.34%El crecimiento, mientras que las especialidades nutricionales y los vacunas también registraron aumentos significativos.9%Y…13%, respectivamente.
• El crecimiento de la empresa se vio respaldado por un rendimiento positivo en el área de aditivos alimentarios medicados, un aumento en la demanda de productos lácteos en América del Norte, y el crecimiento de los productos para la avicultura en América Latina.

Transición de liderazgo y enfoque estratégico:

• Daniel Bendheim fue nombrado como el director ejecutivo designado. La transición de liderazgo ocurrió en un momento de gran dinamismo y excelencia operativa.
• La transición está respaldada por un equipo de liderazgo unificado, además de un enfoque en la sostenibilidad y la rentabilidad, a través de inversiones en I+D y en capacidades digitales.

Aumento de la orientación:

• La empresa ha elevado sus expectativas para el año fiscal 2026. Se espera que las ventas netas aumenten hasta un rango determinado.1,450 mil millones a 1,500 mil millones, lo que representaDel 12% al 16%Se espera que el crecimiento, así como el EBITDA ajustado, aumenten.De 245 millones a 255 millones., yDel 33% al 39%Rango de crecimiento.
• El aumento en las orientaciones brindadas refleja un rendimiento destacado en el portafolio de MFA adquirido, así como la eficiente utilización de la infraestructura existente.

Demanda de mercado y estabilidad:

• La empresa observó una demanda constante y elevada en los mercados de ganado. Además, los costos de alimentación eran favorables, y la demanda mundial se mantenía estable.
• La adquisición de MFA ha contribuido a la diversificación de la empresa y a su presencia en los principales mercados mundiales relacionados con la producción ganadera. Esto, a su vez, ha fomentado el crecimiento sostenible de la empresa.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección declaró que “estos resultados son alentadores”, que “se trata de un impulso real y sostenible”, y que “la estrategia está funcionando”. También indicaron una guía completa para todo el año en cuanto a ingresos, EBITDA e ingresos netos, destacando los buenos resultados y la optimismo de los clientes. El tono fue de confianza, con un énfasis en el cambio de liderazgo, desde una posición de excelencia operativa hacia una situación más positiva.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Ekaterina Knyazkova (JPMorgan Chase & Co)¿Cuáles son los principales factores que contribuyen a un margen bruto elevado? ¿Cómo deberíamos abordar este tema en los próximos trimestres? Además, ¿qué factores están impulsando el aumento de los valores de EPS y EBITDA según la actualización de las estimaciones?
  RespuestaEl margen bruto se debe a una fuerte rentabilidad de los precios, a un mix de productos con altos márgenes y a un enfoque interno en el crecimiento en esas áreas. Las buenas perspectivas se deben al sólido rendimiento de los ingresos, a la exitosa integración del portafolio adquirido de MFA, al aprovechamiento de la infraestructura existente y a la continua mejora del mix de productos.

• Pregunta del analista desconocido (Bank of America, dirigida a Michael Ryskin)¿Puede hablar sobre el impacto del momento en que los clientes realizan sus transacciones en el negocio de MFA? ¿Qué se puede esperar en cuanto a las tasas de crecimiento de MFA y Zoetis MFA? Además, ¿qué tan sostenibles son los mercados finales relacionados con la ganadería?
  RespuestaSe espera que el impacto negativo de los 10 millones de dólares causado por la gestión inadecuada de las existencias por parte de un cliente importante en el sistema MFA tradicional mejore en el tercer trimestre y se normalice en la segunda mitad del año. Se espera que el crecimiento a largo plazo del negocio combinado sea de entre uno y dos dígitos. Se considera que la demanda de proteínas es sostenible, debido a la fuerte demanda global, los bajos costos de alimentación y la diversificación geográfica.

• Pregunta del analista desconocido (Bank of America, relacionada con Michael Ryskin)¿Está tomando cuota de mercado con el portafolio combinado de MFA?
  RespuestaSí, la dirección señaló un rendimiento excelente en los productos antipoxoquímicos para aves y en los productos contra la rinitis en cerdos. Esto ha permitido una mayor participación en los programas de clientes, lo que a su vez ha contribuido al crecimiento de la empresa.

• Pregunta de Navann Ty Dietschi (BNP Paribas)¿Qué fue lo que motivó el desempeño superior del portafolio Zoetis MFA? ¿Podemos esperar que el impacto de los 10 millones de dólares en términos de retorno sobre la inversión se manifieste en el tercer trimestre?
  RespuestaEl rendimiento superior de Zoetis MFA se debe a una ejecución sólida por parte del equipo, así como a la integración y al aumento en las ganancias de las acciones. El impacto negativo de los 10 millones de dólares causado por el cliente antiguo se espera que se recupere durante la segunda mitad del año. Sin embargo, el momento exacto en el que esto ocurra, entre el tercer y el cuarto trimestre, depende de las órdenes recibidas.

• Pregunta de Navann Ty Dietschi (BNP Paribas)¿Puede ampliar información sobre la rentabilidad comercial y las opiniones de los veterinarios respecto al uso de Restoris en animales de compañía?
  RespuestaEl lanzamiento ha transcurrido más o menos según lo planeado. Se ha mostrado un gran interés por parte de los usuarios de VMX, y la comunidad relacionada con este producto sigue mostrando entusiasmo. En el futuro, este producto será una contribución significativa para el desarrollo de la tecnología en general.

• Pregunta de Linda Bolduc (Morgan Stanley, para Erin Wright)¿Qué se ha logrado hasta ahora con las iniciativas de Phibro Forward, y cuánto de ese progreso es de carácter estructural, y cuánto es debido a factores cíclicos o relacionados con la combinación de diferentes elementos?
  RespuestaLas contribuciones de Phibro Forward están aumentando rápidamente. Se esperan beneficios óptimos para el año fiscal 2027. Esto conduce a cambios estructurales (mayor margen bruto, estrategias de ingresos) y a inversiones en I+D y tecnología, con el objetivo de lograr crecimiento futuro.

• Pregunta de Linda Bolduc (Morgan Stanley, para Erin Wright)¿Es la innovación en el área de la salud oral de los animales de compañía un factor importante que contribuirá significativamente al año 2026 y en el futuro?
  RespuestaLas innovaciones en el ámbito de la salud oral serán más significativas en el futuro. En el trimestre actual, su contribución es limitada, pero se espera que tengan un mayor impacto en el ejercicio fiscal 2027 y en adelante.