Perpetual Futures y la siguiente fase de crecimiento de las criptomonedas: ventajas estructurales y eficiencia de capital en un mercado maduro

El mercado de derivados relacionados con criptomonedas ha entrado en una nueva era de innovación estructural. Los futuros perpetuos se han convertido en el elemento clave para mejorar la eficiencia del capital y lograr su adopción por parte de las instituciones. A medida que el mercado madura, los futuros perpetuos no solo están transformando las dinámicas comerciales, sino también definiendo de nuevo cómo se asigna el capital entre los activos digitales. Para el año 2025…Pero teóricamente, el dominio de la economía mundial en sus manos está fortalecido.Representan más del 93% de toda la negociación de derivados relacionados con las criptomonedas. Mientras que las plataformas descentralizadas han ganado popularidad en los últimos tiempos.capturando el 16 a 20 % del mercado de futuros perpetuosEsta evolución está impulsada por una serie de avances tecnológicos, claridad en las regulaciones y factores macroeconómicos favorables. Todo esto hace que los profesionales del sector cripto sean el eje central en la próxima fase de crecimiento del sector.

Ventajas estructurales de las futuros perpetuos

Los futuros perpetuos se diferencian fundamentalmente de los derivados tradicionales por su diseño. A diferencia de los futuros convencionales, que tienen fechas de vencimiento fijas y, a menudo, requieren estrategias de rotación de contratos, los futuros perpetuos eliminan esta complicación.utilizando un mecanismo de tarifas de financiaciónSe busca alinear los precios perpetuos con los mercados a corto plazo. Esta estructura permite a los operadores mantener sus posiciones de forma indefinida, lo que les permite estar constantemente expuestos a los movimientos de precios, sin las complicaciones logísticas relacionadas con los ciclos de vencimiento de las posiciones. Para los participantes institucionales, esto significa que pueden operar de manera continua, sin tener que preocuparse por los aspectos logísticos relacionados con los ciclos de vencimiento de las posiciones.reduzidos, custos de transacción y mejor liquidezDado que las tasas de financiación se ajustan dinámicamente a las condiciones del mercado.

La capacidad de influir en los mercados y las posibilidades de operar las 24 horas del día, 7 días a la semana, hacen que este instrumento sea aún más útil para los participantes en los mercados. Los minoristas e institucionales que operan en mercados como Corea del Sur e India, donde los derivados tradicionales enfrentan restricciones regulatorias u operativas, pueden aprovechar esta ventaja.Utilizan personas o entidades que tienen acceso a fondos de liquidez mundial para obtener beneficios.Para mediados de 2025, plataformas como Hyperliquid demostraron la viabilidad de los futuros perpetuos descentralizados.ofreciendo entornos de trading autónomos y transparentesSin embargo, persisten desafíos como la concentración de los validadores y la transparencia en la gobernanza.sobre la necesidad de una impresionante infraestructuraPara mantener el crecimiento.

Eficiencia y innovación descentralizada

La eficiencia del capital, es decir, la capacidad de maximizar los retornos con un mínimo de inversión, se ha convertido en una medida importante en el ámbito de los derivados. Las bolsas descentralizadas de valores perpetuos han crecido significativamente en 2025.volúmenes mensuales de trading que superan $1 billónLa participación de los usuarios descentralizados está aumentando, de aproximadamente el 10% a entre el 16 y el 20%. Este crecimiento se debe a incentivos como la obtención de liquidez a través de estrategias que generan rendimientos, lo cual atrae a proveedores de liquidez hacia plataformas como Lighter, Aster y edgeX.

Las ventajas estructurales de los DEX se extienden más allá de la liquidez. Para mediados de 2025,Las plataformas de detención descentralizadas lograron un aumento del 346% en comparación con el año anterior.Si bien el volumen de trading representa una cifra de $6.7 billones anuales, esta tendencia refleja una tendencia general: los comerciantes institucionales y de retail están comenzando a ver los derivados on-chain como complementarios a los exchanges centrales, aprovechando la transparencia y la programabilidad de la tecnología de blockchain.

Adopción Institucional y Vientos Reguladores Favorables

La adopción institucional de futuros perpetuos se ha acelerado en el año 2025, gracias a la claridad regulatoria y a la demanda macroeconómica. La aprobación de fondos cotizados relacionados con Bitcoin y Ethereum en los Estados Unidos marcó un momento importante en este proceso.BlackRock y Fidelity administran más de $115 mil millonesEn los activos criptográficos que gestionan, estas instituciones han extendido sus estrategias a los derivados.Intereses de futuros en Bitcoin exceden los $70 mil millonesPara mediados de 2025.

Los marcos reguladores como el Markets in Crypto-Assets (MiCA) de la UE y la norma de valoración de mercado de ASU 2023-08 de la FASB han dado legitimidad adicional a la criptomoneda como una clase de activos estratégicos. Por ejemplo, la estructura de autorización MiCA para los administradores ha reducido las fricciones para la participación institucional, mientras que las directrices de la FASB permiten a las corporaciones tratar los activos criptográficos como instrumentos financieros transparentes en los estados financieros. Estos desarrollos han estimulado la demanda de futuros perpetuos como herramientas de protección de riesgos, particularmente en entornos inflacionarios donde la neutralidad de la criptomoneda en relación a los activos tradicionales ofrece beneficios de diversificación.

El camino por recorrer: los perpetradores como catalizadores para la evolución del mercado

Las ventajas estructurales de los futuros perpetuos no se limitan a los mercados criptográficos.Como se señala en un informe de TD SecuritiesPerps están influyendo en la creación de acciones tokenizadas y activos reales (RWAs), con paralelos a las estructuras tradicionales de derivados. Esta convergencia sugiere que los perps desempeñarán un papel decisivo en la interconexión de cripto y financiamiento tradicional, en especial mientras que la tokenización recibe impulso reglamentario.

Mirando hacia el futuro…la orientación esperada de la CFTCLa regulación de los futuros relacionados con criptomonedas en los Estados Unidos podría contribuir a la institucionalización del mercado. Plataformas como AlphaPoint, que ofrecen soluciones de futuros perpetuos, se están preparando para aprovechar esta demanda. Esto permite que las bolsas cumplan con los estándares mundiales, al mismo tiempo que ofrecen herramientas de negociación avanzadas. Por otro lado, la reducción de los rendimientos obtenidos mediante préstamos y staking de Bitcoin, debido al aumento de la oferta, ha llevado a que las estrategias institucionales se centren en enfoques basados en opciones, como el “call overwriting”.

Conclusión

Los futuros perpetuos han superado su rol de herramientas especulativas para convertirse en instrumentos fundamentales en un mercado criptográfico que se está desarrollando. Sus ventajas estructurales – como la eliminación de los efectos negativos relacionados con la expiración de los contratos, la posibilidad de utilizar apalancamiento las 24 horas del día, y la alineación con los precios al contado a través de las comisiones de financiación – han creado un ecosistema eficiente desde el punto de vista del capital. Esto atrae tanto a los participantes minoristas como a los institucionales. A medida que las plataformas descentralizadas crecen y los marcos regulatorios se consolidan, los futuros perpetuos están preparados para impulsar la próxima fase de crecimiento, cerrando la brecha entre las criptomonedas y las finanzas tradicionales, mientras redefine las estrategias de liquidez, gobernanza y asignación de capital. Para los inversores, el mensaje es claro: los futuros perpetuos no son simplemente derivados financieros, sino que son un catalizador para el futuro de los mercados de activos digitales.