Por qué la caída diaria del 13% de la empresa de minería de PermRock Royalty Trust indica una reevaluación de las acciones de energía de 2026

La caída semanal de 13 por ciento enFideicomiso de regalías de PermRock(PRT) a finales de 2025 no es un evento aislado, sino un presagio de desafíos estructurales más amplios que enfrentan las acciones de regalías de energía en 2026. Este descenso, impulsado por el deterioro de los fundamentos y los indicadores técnicos, subraya un sector que lucha con la falta de inversión, los cambios de política y los obstáculos macroeconómicos. Para los inversores, el desmoronamiento en la valoración de PRT sirve como una señal de advertencia para reevaluar la viabilidad a largo plazo de los vehículos de ingresos basados en petróleo y gas.

Deterioro fundamental: un sector en retirada

El desempeño de PermRock refleja las debilidades sistémicas en el sector de las regalías de energía. La distribución mensual del fideicomiso en diciembre de 2025 de $0,016404 por acción, la más baja del año, fue una consecuencia directa de la reducción de los recibos de petróleo y gas natural. Los recibos de efectivo de gas natural se desplomaron un 60% mes a mes, mientras quesus gastos operativos aumentaron a 0.51 millonesdebido al incremento de los costos de renovación. Estas tendencias reflejan una lucha más amplia de la industria por mantener los niveles de producción a medida que la infraestructura se desgasta y se disparan los costos de desarrollo.

Los desafíos fundamentales del sector se ven agravados por una brecha de suministro de US$5 billones que se proyecta para 2026-2027, provocada por la falta de inversión en nuevos proyectos de petróleo y gas.Según el análisisAhora, las principales empresas de energía asignan entre el 60 y el 70% del flujo de caja libre a los rendimientos de los accionistas, dejando un capital insuficiente para la expansión de la capacidad. Este desequilibrio se ve exacerbado por las tasas de disminución de los campos naturales, que requieren una reinversión continua para sostener la producción. Para fideicomisos de regalías comoPRT, que obtienen ingresos de las propiedades existentes, esto significa una reducción de los flujos de efectivo a medida que los operadores reducen los gastos de mantenimiento y desarrollo.

Los cambios de política exacerban aún más esas presiones.La Ley de Un Gran Hermoso Proyecto de Ley (OBBBA)Aceleró la eliminación gradual de los créditos fiscales para las energías renovables, creando la urgencia de que los desarrolladores completen sus proyectos para julio de 2026. Aunque esta ley beneficia los combustibles fósiles a corto plazo, también se intensifica la competencia por el capital y la atención reguladora, desviando recursos de los modelos tradicionales de regalías energéticas.

Debilidad técnica: una perspectiva bajista para PRT y sus pares

Técnica y políticamente la trayectoria de PRT desde finales del 2025 ha sido nefasta.La acción ingresó en una categoría de "baja fuerte"en enero de 2026, con una caída del 26,94% en 10 días y una caída proyectada del 13,84% en tres meses. Los indicadores fundamentales, incluido una línea de tendencia descendente y un RSI sobrevendido (12), no proporcionan señales de compra fiables.Si PRT rompe por debajo de su nivel de apoyo de $2.78, es probable que haya una mayor presión al alza.

Este deterioro técnico se alinea con las tendencias más amplias del sector.La relación P/E de PRT fue de 8x a principios de 2026cualrefleja un sector abrumado por bajas relaciones precio-beneficioA las acciones de regalías energéticas, ya sufrientes por una baja relación precio-beneficio, se enfrentan un crecimiento decreciente de las ganancias y flujos de efectivo volátiles. La dependencia del sector de los precios de las materias primas lo hace particularmente vulnerable a las oscilaciones en los mercados de petróleo y gas, que se han visto presionados por el exceso de oferta y la reducción de las primas geopolíticas.

Tendencias en todo el sector: políticas, IA y restricciones de red

Las luchas del sector de subsidios de energía no se limitan a factores operativos o técnicos. Los cambios estructurales en 2026, como la electrificación impulsada por IA y las limitaciones de red, remodelan la dinámica de la demanda.El aumento de la IA está impulsando un incremento del 26%para 2035 pondrá a prueba la infraestructura y acelerará la transición hacia las energías renovables. Si bien esto crea oportunidades para la energía solar y eólica, erosionará la relevancia de los modelos tradicionales de regalías de petróleo y gas.

Los desarrollos geopolíticos y de política comercial añaden volatilidad.Sanciones de EE. UU., aranceles y evolución de las políticas petroleras de Chinacrear incertidumbre en los mercados globales, afectando tanto las cadenas de suministro como los precios. En tanto,la volatilidad del dólar estadounidenseImpulsada por los cambios en la política monetaria, impacta indirectamente en los mercados de energía al alterar el costo de los materiales y equipos importados.

Las limitaciones de la infraestructura de la red restringen aún más el sector.Sistemas de envejecimiento en EE. UU. y Europalucha por adaptarse al incremento de la energía renovable, y se espera que la demanda de los centros de datos, por sí solos, llegue a 2200 TWh para 2030. Para los fideicomisos de regalías de combustibles fósiles, esto indica una disminución de la demanda en el largo plazo, ya que las redes priorizan soluciones energéticas más limpias y descentralizadas.

Conclusión: un llamado a la reevaluación

La caída del 13% de PermRock Royalty Trust es un microcosmos del malestar más amplio del sector de regalías energéticas. Fundamentalmente, el sector está restringido por la falta de inversión, la reducción de las reservas y la reasignación de capital impulsada por políticas. Técnicamente, PRT y sus pares se enfrentan a trayectorias bajistas en medio de ganancias débiles y precios volátiles de las materias primas. Al mismo tiempo, las tendencias macroeconómicas y tecnológicas, que van desde la electrificación impulsada por IA hasta la modernización de la red, están acelerando la marginación del sector.

Para los inversionistas, la lección es clara: las acciones de regalías de energía, que alguna vez eran apreciadas por sus altos rendimientos, ahora implican un riesgo significativo de disminución.Se justifica un reevaluar las carteras, con el cambio hacia una infraestructura energética diversificada y sectores de energía nuclear mejor posicionados para navegar el complejo panorama de 2026. La era de los rendimientos estables y elevados de las regalías de petróleo y gas se está reduciendo, y aquellos que no se adapten podrían encontrarse en el lado equivocado de la historia.