La tormenta perfecta que impulsó el ascenso de Silver: Un corto aprieto motivado por factores macroeconómicos y una oportunidad estratégica.

El año 2025 ha sido realmente extraordinario para el plata. Los precios han aumentado un 147% en comparación con el año anterior, alcanzando niveles récord. Este aumento vertiginoso no es casualidad, sino el resultado de una combinación de factores macroeconómicos, demanda industrial y dinámicas especulativas. Para los inversores, la cuestión ya no se reduce únicamente a las cotizaciones del mercado.SiLa recuperación del precio de la plata es justificada, pero…CómoPara posicionarse para su próxima fase.

Una convergencia de fuerzas macroeconómicas

El ascenso de Silver se debe, ante todo, a su rol como activo seguro y como mercancía industrial.La reunión de Gold que batió todos los récords– Superando los 4,000 dólares por onza, esto ha reforzado el atractivo del plata como instrumento para protegerse contra la inflación y la devaluación del dinero.Tensiones geopolíticasDesde los conflictos en el Medio Oriente hasta la reclasificación por parte de China de la plata como un material de doble uso, todo esto ha contribuido a aumentar aún más la demanda. Mientras tanto…Las políticas monetarias acomodatrices de los bancos centralesSe ha reducido el costo de oportunidad de poseer activos que no generan ingresos, como la plata, ya que los tipos de interés permanecen cerca de los niveles históricamente bajos.

La demanda industrial también ha sido un elemento fundamental en el desarrollo de este sector.El uso de plata en paneles solares fotovoltaicosY los vehículos eléctricos han aumentado significativamente. El Servicio Geológico de los Estados Unidos los ha catalogado como minerales de importancia crítica. Este alto nivel de demanda, combinado con…Un déficit en el suministro de cinco años.– Motivado por la producción estancada de minerales y los inventarios históricamente bajos en Londres, esto ha generado un mercado físico muy limitado.

El amplificador del corto aprieto

Aunque los fundamentos sentaron las bases, el movimiento parabólico del precio de la plata a finales de 2025 fue impulsado por una situación de “short squeeze”.Bajas posiciones en el iShares Silver TrustLa cantidad de acciones vendidas alcanzó un nivel récord de 80 millones a finales de 2025, lo que refleja una situación extremadamente bajista en el mercado. A medida que los precios comenzaron a aumentar, las compras forzadas para cubrir las posiciones cortas contribuyeron a impulsar aún más el precio de las acciones. Para diciembre…Los futuros sobre la plata alcanzaron los 84.03 dólares.– Un récord intraday… antes de que el mercado cayera un 16% debido a la liquidación de posiciones y las llamadas de margen. Esta volatilidad puso de manifiesto la fragilidad de las posiciones especulativas, pero también destacó el desequilibrio estructural del mercado.

Los datos sobre el interés abierto a fecha del 30 de diciembre revelan una clara división entre las diferentes categorías de fondos: los fondos gestionados mantenían una posición alcista neta de 14,000 contratos, mientras que los fondos comerciales mantenían una posición bajista neta de 26,000 contratos. Esta situación indica que, aunque los productores (fundos comerciales) esperan que la oferta se estabilice en el corto plazo, los fondos gestionados apuestan por precios más altos.

Oportunidades y riesgos estratégicos

Para los inversores, lo importante es equilibrar los fundamentos a largo plazo con la volatilidad a corto plazo.HSBC proyecta que el precio del plata será de 68.25 dólares promedio.En 2026, el precio por onza será de $62, con un objetivo final de ese valor. Esto se debe a la constante escasez en el mercado físico. Sin embargo, el banco advierte sobre posibles retrocesos en la segunda mitad del año, a medida que aumente la oferta y disminuya la demanda industrial.

Los indicadores técnicos también ofrecen orientación.La plata se acerca a los niveles de resistencia clave.Entre $83 y $91. Un rango de cotización por encima de $83 podría indicar una nueva fase en la tendencia alcista. Por otro lado, un descenso por debajo de $70 generaría preocupaciones respecto a la sostenibilidad de esa tendencia.Dimensionamiento de posiciones y cobertura de riesgos– Como el uso de opciones para protegerse contra recesiones repentinas – son algo esencial, dada la extrema volatilidad del mercado.

El camino por recorrer

El rally de Silver en 2025 es un ejemplo típico de un aumento en el precio del mercado impulsado por múltiples factores: factores macroeconómicos favorables, demanda industrial y la liquidación de posiciones short por parte de los inversores. Aunque los fundamentos del mercado siguen siendo sólidos, los inversores deben permanecer alertas.La reclasificación de la plata como un activo estratégicoEl hecho de que China y Estados Unidos participen en esto destaca su importancia geopolítica. Sin embargo, los ajustes en el lado de la oferta, como un aumento en la producción de minas o intervenciones políticas, podrían reducir los precios.

Para aquellos con una perspectiva a medio plazo, el entorno actual ofrece una oportunidad única. Sin embargo, el momento adecuado es crucial. Una corrección después de diciembre en el nivel de soporte de $70–$71 podría representar un punto de entrada más atractivo, siempre y cuando las tendencias macroeconómicas e industriales generales se mantengan. Como siempre, la diversificación y la gestión del riesgo serán los pilares fundamentales de una estrategia exitosa.