Las acciones de centavo como oportunidades de valor oculto en los mercados emergentes

En el panorama en constante evolución de la inversión global, las acciones de centavo en los mercados emergentes se han convertido en una clase de activos convincente pero poco explorada. Estas acciones de pequeña capitalización, que a menudo cotizan por debajo de $4 mil millones en capitalización de mercado, ofrecen una combinación única de potencial de crecimiento y resiliencia financiera, particularmente en regiones donde las reformas estructurales y la transformación digital están remodelando la dinámica económica. Este artículo examina los impulsores de la creación de valor en estos mercados, respaldados por estudios de casos y tendencias macroeconómicas, para resaltar por qué los inversores deberían considerar estas oportunidades pasadas por alto.

La resiliencia de las empresas de pequeña capitalización en los mercados emergentes

La resiliencia financiera en las empresas de pequeña capitalización está cada vez más ligada a su capacidad para aprovechar las herramientas digitales y acceder a los servicios financieros formales. Una encuesta de 2025 de 20 000 micro y pequeñas empresas (MSE) en Addis Abeba, Delhi, Yakarta, Lagos y São Paulo revelaron que las empresas que adoptaban pagos digitales y herramientas de productividad tenían hasta un 10% más de probabilidades de reportar un crecimiento de los ingresos en comparación con sus pares no digitalizados. Esta tendencia subraya un cambio crítico: en los mercados emergentes, la adopción tecnológica ya no es un lujo sino una necesidad para la supervivencia. Por ejemplo, las MSE que integran sistemas de pago digital vio ingresos significativamente más altos por empleado , demostrando cómo las ganancias de eficiencia pueden compensar las vulnerabilidades operativas.

Sin embargo, la resiliencia no es solo una función de la tecnología. La encuesta Pulse Check del Consorcio de Resiliencia 2025 destacó que, si bien el 40% de las pequeñas empresas en los mercados emergentes informaron estar preparadas para resistir las interrupciones, solo el 25% se consideró completamente preparado. Para cerrar esta brecha, el informe recomendó ampliar el acceso al capital a través de facilidades de riesgo compartido y programas de crédito vinculados a la resiliencia. Tales iniciativas, apoyadas por bancos multilaterales de desarrollo como el Banco Interamericano de Desarrollo (BID) y el Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo (BERD), ya están catalizando el crecimiento en sectores como la infraestructura sostenible y la financiación de pymes.

Impulsores del crecimiento: infravaloración y dominio del mercado de nicho

Las empresas de pequeña capitalización en los mercados emergentes a menudo prosperan en nichos donde las corporaciones más grandes pasan por alto las oportunidades. El Dean Small Cap Value Fund señala que estas empresas suelen tener precios incorrectos debido a la cobertura limitada de Wall Street, Creando un terreno fértil para altos retornos sobre el capital y generación de flujo de caja libre. Por ejemplo, las acciones de centavo asiáticas como Yiwu Huading Nailon Co., Ltd. han demostrado crecimiento de las ganancias del 10,5% año tras año , superando los promedios de la industria mientras mantiene balances sólidos. Del mismo modo, Salud joven Co., Ltd. informó un asombroso aumento de ganancias del 106,1% , superando con creces la tasa de crecimiento del 16,8% de la industria del ocio. Estos casos ilustran cómo el dominio del nicho puede traducirse en rendimientos descomunales, particularmente en mercados donde los diferenciales de valoración son amplios.

En África, SFL Corp. Ltd. ejemplifica el potencial de las acciones de pequeña capitalización. de la empresa Las ganancias del tercer trimestre de 2025 destacaron $178 millones en ingresos y $113 millones en EBITDA ajustado, respaldado por una cartera de pedidos de vuelos chárter de $4 mil millones con dos tercios contratados con contrapartes de grado de inversión. Tal visibilidad operativa proporciona un amortiguador contra la volatilidad macroeconómica, lo que lo convierte en un candidato atractivo para los inversores de valor.

Perspectivas regionales: Asia, África y América Latina

Si bien Asia y África han arrojado ejemplos concretos de acciones de centavo resistentes, el panorama de América Latina sigue siendo más matizado. de la región Rebote de acciones 2025 , impulsado por los ajustes de tarifas de EE. UU. y la demanda interna, hizo que el índice Morningstar Emerging Markets Americas subiera más del 25% en términos de dólares. Brasil y México, en particular, dominan este índice, con la economía dependiente de recursos de Brasil beneficiándose de firmas como Petrobras y Vale. Sin embargo, persisten los desafíos estructurales. La rebaja económica de México a -0.3% de crecimiento en 2025, en medio de shocks arancelarios de EE. UU., contrasta fuertemente con la expansión proyectada del PIB del 5,5% de Argentina.

A pesar de estas disparidades, las empresas latinoamericanas de pequeña capitalización están aprovechando la innovación para mejorar la resiliencia. En Brasil, fintechs como Itaú Emps están utilizando modelos de crédito impulsados por IA para ampliar el acceso al financiamiento para las pymes, mientras que la colombiana Quipu democratizar el microemprendimiento a través de préstamos asequibles. Estos desarrollos sugieren que incluso en entornos volátiles, la tecnología puede generar valor para los jugadores de pequeña capitalización.

Desafíos y consideraciones estratégicas

Invertir en acciones de centavo no está exento de riesgos. Los mercados emergentes son inherentemente volátiles, con incertidumbre política y fluctuaciones monetarias que plantean desafíos significativos. Por ejemplo, Los aranceles de EE. UU. han tenido un impacto material en corporaciones multinacionales, con General Motors reportando una pérdida de $1.1 mil millones en su último trimestre. Los inversores también deben sortear los obstáculos regulatorios y las restricciones de liquidez, que son más pronunciadas en las acciones de menor capitalización.

Para mitigar estos riesgos, es esencial un enfoque disciplinado. Perspectivas de inversión del cuarto trimestre de 2025 recomienda centrarse en empresas con balances sólidos, flujos de efectivo sostenibles e integración creíble de IA. Además, combinar la experiencia del mercado local con el análisis macroeconómico global puede ayudar a identificar empresas preparadas para capitalizar las tendencias de nearshoring y las reformas estructurales.

Conclusión: Un caso para la asignación estratégica

Las acciones de centavo en los mercados emergentes, particularmente aquellas con capitalizaciones de mercado inferiores a $4 mil millones, representan una intersección convincente de subvaluación y resiliencia. Desde las MSEs digitalizadas de Asia hasta las acciones respaldadas por cartas de África y las fintechs impulsadas por IA de América Latina, la evidencia apunta a un sector donde la innovación y la adaptabilidad están impulsando el crecimiento. Si bien la volatilidad sigue siendo una preocupación, las recompensas potenciales para los inversores dispuestos a navegar en estos mercados son sustanciales. Como destaca el mercado global de OPI de 2025 , las empresas con fundamentos creíbles y estrategias transformadoras están captando cada vez más la atención de los inversores. Para aquellos que buscan un valor oculto, el momento de actuar puede ser ahora.