¿Puede la “paz” realmente salvar al mercado de valores? Si es así, ¿por qué Warren Buffett todavía mantiene el efectivo en sus manos?

Hoy, en Wall Street se produjo uno de los “reacciones de alivio” más explosivas de la historia reciente. Tras los rumores de una posible reducción de la tensión en el conflicto entre Estados Unidos e Irán, el índice Nasdaq aumentó en un 3.8%. El índice Dow Jones Industrial Average, por su parte, subió en más de 1,100 puntos. Para los operadores minoristas, quienes habían sufrido durante semanas de tensión geopolítica, parecía que el infierno había terminado. Las pantallas mostraban valores en positivo, y el volumen de transacciones fue récord.

Sin embargo, los inversores comunes están todos corriendo a comprar acciones, pero Warren Buffett hace lo contrario. En su última entrevista con CNBC esta mañana, dijo:En la actualidad, las acciones de Estados Unidos no son baratas, y no son adecuadas para inversiones de tipo “bottom fishing”.Tiene una reserva de efectivo que supera los 373 mil millones de dólares. Durante el aumento brusco de ayer, no tocó ni un solo dólar. De hecho, su reserva de efectivo actual es incluso mayor que durante la crisis financiera de 2008.

Tres razones simples por las cuales Buffett todavía está esperando.

Quizás se pregunte: “Si la guerra ya está terminando y el mercado está en buen estado, ¿no debería comprar ahora?” He aquí por qué Buffett sigue manteniendo sus millones en efectivo, en lugar de unirse a la masa de personas que compran en ese momento.

La paz no es algo que pueda arreglar las cosas… Es demasiado costoso.:La mayoría de los comerciantes están contentos hoy, porque las noticias relacionadas con la guerra son positivas. Piensan que las “malas noticias” ya han desaparecido. Pero Buffett no presta atención a las noticias; él solo se fija en el precio de las acciones. En este momento, el valor total del mercado de valores es superior a… El 220% de la economía de los Estados Unidos (PIB)Esto se denomina “Indicador Buffett”. Se encuentra en un nivel récord. Para él, el mercado es una especie de burbuja gigante. Un poco de “buenas noticias” no cambia el hecho de que las acciones estén fundamentalmente sobrepreciadas.

El efectivo representa “dinero gratis”, sin ningún riesgo.:¿Por qué debería Buffett arriesgarse en un mercado tan inestable, cuando puede ganar dinero esperando? Porque los tipos de interés siguen siendo altos. Sus 373 mil millones de dólares generan ganancias aproximadamente… 35 millones en intereses, cada día.Solo tiene que mantenerlo en billetes de tesoro seguros. Eso representa más de 13 mil millones de dólares al año en “dinero gratis”. Mientras tanto, él espera a que ocurra una crisis real. No pierde nada al no participar en el mercado; de hecho, está ganando mientras el mercado sigue volátil.

Empresas de verdad vs. empresas que solo buscan el éxito a costa de los demás:Ayer, casi todas las acciones subieron en valor, porque “la ola se elevó para todos los barcos”. Pero Buffett sabe distinguir entre un negocio real y una burbuja. Cree que muchas empresas que aumentaron su valor en un 5% o 10% ayer, en realidad no obtienen ningún beneficio real. Una vez que la emoción causada por este “recalentamiento económico” desaparezca, las empresas que no tienen una base real para su actividad comercial serán las primeras en caer en valor. Él está esperando el momento en que el mercado deje de actuar según las emociones y comience a actuar según los hechos.

El “Apple Twist”: ¿Existe alguna esperanza para las acciones de alta calidad?

Aquí es donde la historia se vuelve interesante. Aunque Buffett es extremadamente cauteloso respecto al mercado en general, recientemente hizo algo que cambió completamente la situación para muchos inversores en el sector tecnológico. A pesar de que Berkshire Hathaway redujo su participación en Apple en aproximadamente un 75%, Buffett admitió que su amor por esta empresa no había disminuido. En una entrevista con CNBC, Buffett admitió que su momento no fue perfecto…Warren Buffett dice que vendió Apple demasiado pronto y que preferiría comprar más acciones de esa empresa, aunque no en este mercado.

Esta admisión representa un “rechazo” masivo a la lógica utilizada hasta ahora. Buffett no está diciendo eso.TodosLas acciones son malas. De hecho, llamó a Apple una empresa “mejor que cualquier otra empresa que poseemos directamente”. Cree que las “compañías de base” —aquellas que tienen una sólida posición en el mercado, enormes flujos de efectivo y productos sin los cuales las personas no pueden vivir— todavía valen mucho dinero. Pero el problema es que incluso un diamante se vuelve una mala inversión si se paga diez veces su valor. Buffett sigue considerando a Apple como el estándar de oro. Pero espera a que los “ruidosos movimientos del mercado” se calmen, para poder comprarla a un precio que ofrezca una verdadera margen de seguridad. Esto nos indica que, aunque ese aumento de 1,100 puntos pueda ser una “trampa” para las empresas débiles, las compañías más fuertes del mundo todavía tienen un futuro prometedor… siempre y cuando se puedan adquirir a un precio adecuado.

Consejos de inversión: No sea el “liquidez para salida”.

Entonces, ¿qué debes hacer cuando ves un aumento del 3.8% y sientes ganas de hacer clic y “comprar”?

No persigá a la multitud: Si no compraste las acciones antes del salto de ayer, no te apresures a hacerlo ahora. Comprar solo porque temes perder la oportunidad es cómo la mayoría de los inversores minoristas pierden su dinero. Los grandes actores del mercado a menudo utilizan estos momentos de auge para vender sus acciones a los demás.

Concéntrese en las “compañías de base”: siga el ejemplo de Buffett. Si realmente quiere invertir, busque compañías de esa categoría que tengan un producto real del cual la gente no puede vivir sin él. Estas son las empresas que pueden sobrevivir incluso cuando las burbujas se desvanecen.

Guarde su propio “mini-banco de acciones”: No necesita miles de millones, pero debería tener algo de dinero a mano. Buffett está esperando una oportunidad especial para comprar acciones a precios muy bajos… un momento en el que los precios de las acciones sean 30% o 50% más bajos. Si gasta todo su dinero hoy en intentar comprar acciones a precios elevados, no quedará nada para comprar cuando lleguen las oportunidades reales de comprar acciones a precios más bajos.

Conclusión

Hoy se sintió como una fiesta en Wall Street… Pero Warren Buffett ya está esperando junto a la puerta de salida. No está en contra de la paz, pero sí se opone rotundamente a pagar precios excesivos por las acciones. Su mensaje al mundo sigue siendo claro: actualmente, las acciones estadounidenses no son baratas, y no son adecuadas para aquellos que buscan obtener beneficios rápidamente. Sin embargo, su estrategia “Apple Twist” demuestra algo: la calidad sigue siendo importante. Buffett sigue siendo un admirador de las mejores empresas del mundo; simplemente se niega a ser uno de esos “tontos” que compran acciones durante períodos de alta demanda. Si ese hombre, que ha sobrevivido a todas las crisis desde la década de 1950, cree que el mercado en general está demasiado caro, pero aún así se mantiene atento a las mejores empresas del mercado, entonces deberíamos seguir su ejemplo. Sé paciente, mantén tu dinero en efectivo y espera a que comience el verdadero descuento.