¿Hay que comprar Paycom Software a un descuento del 72% de su máximo de 2021?

Paycom Software (PAYC) ha sufrido una caída drástica en su precio de acción desde su máximo de 2021 en $542,20.de acuerdo con Macrotrends, con las acciones que actualmente se cotizan en torno a $152,40 en el 2 de enero de 2026.según lo informado por Yahoo Finance, que representa un descuento del 72%. Esta corrección aguda ha desencadenado un debate entre los inversores sobre si el retroceso refleja un valoración errónea del valor a largo plazo de la compañía o una recalibración de las expectativas en un mercado más maduro. Un examen más detenido del desempeño financiero de Paycom, las adquisiciones estratégicas de acciones y los catalizadores del crecimiento sugieren que la valoración actual ofrece un punto de entrada convincente para los inversores a largo plazo.

Reajuste de valoración: un error de valoración o una reajustación prudente?

La caída del stock se ha atribuido a una reevaluación más amplia en el sector de software, ya que los inversores se ajustan a tasas de crecimiento más lentas y márgenes de beneficios más ajustados. A pesar de esto, los fundamentos de Paycom siguen siendo sólidos. Para el tercer trimestre de 2025, la empresareportó ingresos totales de $493 millones, que refleja un crecimiento del 9,1% en comparación con el año previo, con ingresos recurrentes y otros, que son su principal actividad empresarial, que aumentaron un 10,6% hasta alcanzar los $466,5 millones. El EBITDA ajustado alcanzó los $194,3 millones, un incremento del 13% en comparación con el año previo, con márgenes que se mantuvieron estables en 39%.de acuerdo con los ingresos del tercer trimestre.

Las métricas de evaluación subrayan aún más el descuento. La relación precio y ganancias (PE) actual de Paycom, de 19,4 veces, se encuentra por debajo del promedio de la industria de 24,2 veces y el promedio del grupo de compañías similares de 22,2 vecescomo lo destacó Sahm CapitalAnalizando el cash flow con descuento (DCF), se estima un valor intrínseco de 408 dólares por acción, lo que implica una sobrevaloración aproximada de un 60,7 %.como lo reportó Yahoo FinanceLos analistas también resaltan un valor justo de $209,94, lo que indica un descuento del 26% respecto a los niveles actuales.como lo reporta Yahoo FinanceEstas métricas sugieren que el mercado puede estar subestimando la generación de flujo de caja sostenible y la estructura de gastos disciplinada de Paycom.

Las compras estratégicas de acciones: un catalizador para el valor de los accionistas

El agresivo programa de recompra de acciones de Paycom en el tercer trimestre de 2025 ha agregado otra capa de atractivo. La empresagastó $223.4 millones para re comprar 1,023,790 acciones, lo que reduce las acciones en circulación en casi un 3 %. Esta actividad, combinada con una ganancia una vez ajustada por impuestos de 26,3 millones de dólares procedente de un acuerdo de derechos de nombramientotal como se reportó en los resultados del tercer trimestre, lo que indica que la gerencia tiene confianza en el valor intrínseco de la compañía. No solo mejoran el beneficio por acción (BA) mediante una reducción de la dilución, sino que también actúan como un impulso para los accionistas a largo plazo, en particular en un entorno de bajo crecimiento.

Los analistas consideran que estas recompras de acciones son una estrategia para llenar la brecha entre las valoraciones actuales y el potencial futuro. "El programa de compra de títulos demuestra el compromiso de Paycom de repatriar capital a los accionistas manteniendo su balanza de pagos en clase de inversión."de acuerdo con un informe reciente. Con 319 millones de dólares en acciones recompuestas en el trimestrecomo se reportó en los resultados del tercer trimestrede esa forma, la compañía está usando efectivamente sus reservas de efectivo para aprovechar lo que percibe como una oferta de acciones infravalorada.

Catalizadores de crecimiento: IA y ampliación de márgenes

Si bien el crecimiento de los ingresos se ha desacelerado de dos dígitos a uno alto, la historia de crecimiento a largo plazo de Paycom sigue intacta. La compañía invierte en productos impulsados por IA como iOne y Betty,objetivo de mejorar la participación y la retención de clientesGracias a la automatización y el análisis predictivo. Estas innovaciones podrían impulsar la expansión del margen reduciendo los costes de captación de clientes y aumentando las oportunidades de ventas.

Además, el enfoque disciplinado de Paycom hacia la reducción de los precios, priorizando los contratos con márgenes altos, ha ayudado a mantener la rentabilidad a pesar de las presiones competitivas. Los analistas destacan que la ampliación de los márgenes brutos y la fuerte conversión de flujo de caja libre de la compañía ofrecen un beneficio de seguridad en caso de contratiempos macroeconómicos.Como lo señaló Sahm CapitalPara los inversores que tienen un objetivo de largo plazo, esta resiliencia operativa es fundamental para sostener el crecimiento incluso a medida que el mercado madure.

Conclusión: un punto de entrada convincente

El descuento del 72% de Paycom en su pico de 2021 refleja una recalibración de mercado más que una deterioración fundamental de su modelo de negocio. El fuerte crecimiento de los ingresos de la compañía, la expansión de márgenes y la adquisición estratégica de participaciones le sitúa como una oportunidad imperativa para los inversores con una perspectiva a largo plazo. Aunque la volatilidad a corto plazo sigue siendo un riesgo, la combinación de una infravaloración, una asignación disciplinada de capital e innovación impulsada por IA sugiere que Paycom está bien posicionado para ofrecer retornos extraordinarios en medida que el mercado revalúe su potencial a largo plazo.