Paycom ralentiza su expectativa de crecimiento para el año 2026, debido a los avances en la automatización.

Fecha de contacto11 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos$2.05 mil millones para todo el año 2025; un aumento del 10.2% en comparación con el año anterior.
• EPSSegún los principios GAAP: 8.08 dólares por acción diluida durante todo el año 2025. Según los criterios no GAAP: 9.24 dólares por acción diluida durante todo el año 2025; lo que representa un aumento del 4% en comparación con el año anterior, especialmente en el cuarto trimestre.
• Margen de operaciónEl margen EBITDA ajustado para todo el año 2025 fue del 43%. Esto representa una expansión del margen de un 180 puntos porcentuales en comparación con el año anterior. En el cuarto trimestre, el margen EBITDA ajustado fue del 43.4%.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos totales para el año 2026 se mantengan entre 2,175 mil millones y 2,195 mil millones de dólares. Esto representa un aumento del 6% a 7% en comparación con el año anterior.
• Se espera que los ingresos recurrentes y otros ingresos aumenten entre el 7% y el 8% en comparación con el año anterior.
• Se espera que el EBITDA ajustado se mantenga en el rango de 950 millones a 970 millones de dólares. Esto significa que la tasa de EBITDA ajustado será de aproximadamente el 44% en el punto medio del rango.
• Se espera que los intereses devengados por los fondos mantenidos para los clientes sumen aproximadamente a 103 millones de dólares, basándose en la hipótesis de dos reducciones en las tasas de interés durante el año 2026.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y automatización:

• Paycom Software informó que…Ingresos totalesDe$2.05 mil millonesPara el año 2025, con un crecimiento continuo en los ingresos recurrentes y otros tipos de ingresos.10%Año tras año.
• El crecimiento se debió a iniciativas sólidas en materia de automatización y a mejoras en la retención de clientes. Se hizo especial énfasis en la automatización completa de las soluciones ofrecidas.

Márgenes de beneficios elevados:

• La empresa logró un margen EBITDA ajustado del43%Para todo el año 2025, representando un…180 puntos básicosAumento del margen de beneficio año tras año.
• Esto se debe a la mayor eficiencia operativa que se ha obtenido gracias a la automatización y a una gestión de costos más disciplinada.

Retención de clientes e retorno sobre la inversión:

• La tasa de retención de ingresos anuales de Paycom mejoró.91%En el año 2025, habrá un aumento en esa cifra.90%En el año anterior.
• El aumento en la tasa de retención se debió al éxito de las soluciones de automatización y al servicio de calidad mundial que ofrecían, lo cual contribuyó a mejorar la rentabilidad de los clientes.

Instrucciones para el año 2026:

• Para el año 2026, Paycom espera que los ingresos totales se mantengan en un rango entre2,175 mil millones de dólaresY…2,195 mil millones, lo que representa6%Para7%Crecimiento año tras año.
• La estrategia de la empresa refleja su continuo enfoque en la automatización, la expansión de las capacidades de ventas y la captura de oportunidades en los mercados que aún están disponibles para ser desarrollados.

Inversión en IA y automatización:

• Paycom continúa invirtiendo en soluciones de inteligencia artificial, como IWant. Esta solución automatiza los procesos de toma de decisiones, lo que contribuye a obtener un rendimiento de la inversión significativo para los clientes.
• La empresa se centra en expandir su liderazgo tecnológico y en ofrecer valor inigualable a través de los avances en inteligencia artificial y automatización.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• La dirección destacó el cumplimiento de los objetivos estratégicos y financieros, con un crecimiento del ingreso recurrente de dos dígitos y márgenes de EBITDA cercanos al récord. También se mencionó la fuerte capacidad de retención de clientes (91%), el alto número de clientes que regresan, y el impulso que genera la automatización de soluciones completas. Se expresó una confianza en el futuro crecimiento, teniendo en cuenta las grandes oportunidades de mercado y la continua innovación en áreas como la inteligencia artificial y la automatización.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Raimo Lenschow (Barclays Bank PLC)Chad, parece que hay muchas cosas positivas relacionadas con el producto que están surgiendo gracias a IWant, entre otros factores. La retención de clientes también ha mejorado. Pero el crecimiento de los ingresos parece algo lento para muchas personas. ¿Podrías unir estos dos aspectos en algo sólido? Por un lado, hay muchas noticias positivas. Por otro lado, parece que… eso es todo. ¿Cómo deberíamos considerar esto?
  RespuestaEl crecimiento fue sólido, pero el enfoque se centra en las ventas y existen oportunidades de mejora. Los clientes están satisfechos con el aumento en la retención de sus clientes. Además, la automatización del producto constituye un diferenciador clave.

• Pregunta de Raimo Lenschow (Barclays Bank PLC)Y luego, en cuanto al cambio en el liderazgo de ventas al inicio del año, ¿deberíamos considerar cambios significativos en los métodos de comercialización, etc.? ¿O se trata simplemente de una mejora menor? Sé que ya tienen una organización de ventas muy buena. Pero… ¿cómo pensamos en los cambios con el nuevo liderazgo?
  RespuestaEn primer lugar, se trata de mejorar el valor del producto y la capacidad de ventas, a través de nuevas mejoras en la automatización. De esta manera, se puede comunicar mejor las capacidades de decisión del producto.

• Pregunta de Samad Samana (Jefferies LLC)Tal vez sea mejor centrarse en el tema de las estimaciones de ingresos. Mientras pienso en las perspectivas de ingresos recurrentes y en cómo aplicarlas al año pasado, la estimación inicial era del 9%. Pero ustedes lograron obtener un resultado un poco mejor, algo más de 1 punto. Así que, cuando pienso en las perspectivas del 7% al 8% para este año, ¿hay algún cambio en los métodos de estimación? ¿Deberíamos considerarlo como una situación similar a la del año pasado? Y luego, también hay que pensar en qué podrían ser los puntos positivos a lo largo del año. Tengo una pregunta más.
  RespuestaLa metodología de evaluación se mantiene sin cambios. El año pasado, las cifras superaron las expectativas debido a las ventas y al aumento del valor de los productos. Este año, las cifras son ligeramente más bajas, pero el enfoque seguido sigue siendo el mismo, así como los puntos de inflexión potenciales.

• Pregunta de Samad Samana (Jefferies LLC)Entendido. Y quizás simplemente entender cómo funciona el algoritmo de crecimiento. Si consideramos que el aumento en el número de clientes en el año 25 fue del 5%, podríamos utilizar ese porcentaje como una medida de crecimiento. Si pensamos en el crecimiento en el año 26, donde el aumento en los ingresos recurrentes fue del 7% a 8%, ¿deberíamos considerar un crecimiento similar para esa área? Además, ¿hay oportunidades de aumento en el ARPU? Solo necesitamos entender cuáles son los diferentes factores que contribuyen a ese crecimiento del 7% al 8%. También queremos saber dónde hay margen para mejorar la performance, ya sea desde el punto de vista del conservadurismo o del rendimiento.
  RespuestaLos nuevos logotipos son la mayor oportunidad de crecimiento. Se está enfocando en la organización de las ventas externas. Las relaciones de colaboración también son posibles, pero no constituyen el principal motivo para el crecimiento.

• Pregunta de Mark Marcon (Robert W. Baird & Co. Incorporated)Entonces, parece que has tenido un año en el que tu tasa de crecimiento anual se ha acelerado, con un 11.3% en el caso de las ventas recurrentes. En comparación con el año anterior, cuando la tasa de crecimiento fue del 14.5%. Pero, básicamente, el panorama parece indicar una ligera desaceleración. Me pregunto qué estás viendo en el campo de las ventas. También hiciste cambios en cuanto al liderazgo de las ventas. Así que me pregunto: ¿qué estás observando en este campo? Obviamente, todas las acciones relacionadas con SaaS han sido afectadas negativamente. ¿Los clientes muestran algún tipo de vacilación o ciclos de decisión más largos? ¿Hay algo diferente que indique que las cosas van a desacelerarse? Quizás sea debido a la reducción en el número de puestos de trabajo… No sé. Solo me gustaría que nos dieras algunas pistas al respecto.
  RespuestaNo se observa ninguna indecisión por parte del cliente, ni ciclos de decisión prolongados. El equipo de ventas está capacitado en el uso de las nuevas tecnologías de automatización. Además, las capacidades de toma de decisiones del producto son un importante punto a favor de su venta.

• Pregunta de Mark Marcon (Robert W. Baird & Co. Incorporated)Eso es genial. ¿Puede hablar un poco sobre cómo se utiliza IWant en este momento? Parece ser una solución muy útil. Me pregunto cuáles son los patrones de uso y qué tipo de comentarios han recibido los clientes al respecto.
  RespuestaEl uso de IWant alcanzó el 80% en enero. Se trata de un punto de acceso importante para los empleados y para los ejecutivos de nivel superior. Esto contribuye a la retención de los empleados y a la creación de valor organizacional.

• Pregunta de Steven Enders (Citigroup Inc.)Bueno. Genial. Y luego, me pregunto qué suposiciones están haciendo en cuanto a la situación de los empleados, desde un punto de vista general. ¿Y cómo se compara eso con lo que observaron en el cuarto trimestre?
  RespuestaSe espera una estabilización en los niveles de empleados, similar al cuarto trimestre. El impacto se debe principalmente a la eficiencia en la ejecución de las tareas, y no a cambios drásticos en el desempleo.

• Pregunta de Jason Celino (KeyBanc Capital Markets Inc.)Este ha sido el mayor aumento en el número de nuevos clientes desde, creo, el año 2022. ¿Qué parte de este aumento se debe a esos nuevos centros de ventas que han comenzado a funcionar, o a los nuevos clientes que regresan al negocio, como ya mencionaron? ¿Y cuáles son algunas de las nuevas iniciativas que se llevarán a cabo para atraer nuevos clientes en el año 2026? Si tiene algo que compartir, por favor hágalo.
  RespuestaLas nuevas oficinas se establecieron con rapidez, pero no constituyeron la principal fuente de contribución a los resultados comerciales. El rendimiento de las ventas varía según la oficina y el representante encargado del área en cuestión. El objetivo es maximizar las oportunidades existentes y lograr éxitos en cada área.

• Pregunta de Jason Celino (KeyBanc Capital Markets Inc.)Bueno. Y luego, la tasa de retención es del 91%, lo cual es algo positivo. Creo que parte del objetivo de IWant fue mejorar este aspecto. Es bueno ver eso. Pero quizás era poco realista esperar un mejoramiento aún mayor… No quiero hacer juegos de palabras en este momento. Parece que estás haciendo algunos esfuerzos para mejorar la tasa de retención, pero todavía hay margen para mejorar más. Quizás sea bueno hablar sobre esta estrategia y cómo podemos pensar en mejorar en los próximos años.
  RespuestaLa retención de clientes todavía tiene margen para mejorar. Lo clave es ofrecer un servicio de calidad y lograr que los clientes obtengan el máximo valor de su inversión. Además, es importante mantener un enfoque correcto en la dirección correcta.

• Pregunta de Patrick O’Neill (Wolfe Research)¿Podría explicar un poco más cómo la IA está mejorando la productividad y la eficiencia interna del negocio? ¿Y en qué áreas específicas se observan mejoras? Además, ¿cómo planea equilibrar los beneficios obtenidos con la expansión de los ingresos, y cómo invertir nuevamente en el negocio para su crecimiento?
  RespuestaLa IA mejora la velocidad de procesamiento y desarrollo de los productos. Es una herramienta valiosa, ya que permite un desarrollo más rápido y la expansión hacia industrias relacionadas. Además, permite equilibrar la inversión con la rentabilidad.

• Pregunta de Daniel Jester (BMO Capital Markets Equity Research):Creo que quizás podría aprovechar un poco la respuesta que acabaste de dar, Chad. Creo que en tus declaraciones preparadas mencionaste la posibilidad de desarrollar algunas herramientas relacionadas con IWant. Por lo tanto, si hay algún ejemplo que puedas compartir al respecto, sería genial. Sé que parte de tu tesis, aunque no la más importante, se centraba en la capacidad de realizar ventas cruzadas, cuando los clientes utilizan IWant y desean acceder a todos los datos y funcionalidades disponibles. ¿Ves alguna evidencia de ello?
  RespuestaIWant permite un acceso sencillo a información valiosa, sin necesidad de recibir capacitación alguna. Además, se continúa añadiendo nuevas funcionalidades, y el enfoque es lograr la automatización completa de los procesos, con el objetivo de maximizar los retornos sobre la inversión. También existen oportunidades de ventas cruzadas, a medida que los clientes utilizan cada vez más los productos ofrecidos por IWant.

• Pregunta de Daniel Jester (BMO Capital Markets Equity Research):Eso es genial. Y quizás, Bob, sé que hubo muchos gastos de capital durante el año pasado. ¿Puede darnos alguna información sobre cómo se espera que se vean los gastos de capital y el flujo de efectivo libre en el año 2026?
  RespuestaEn el pasado, los gastos se destinaban al objetivo de retorno sobre la inversión del cliente. La empresa opera a largo plazo, y existe la posibilidad de invertir nuevamente si eso contribuye al aumento del retorno sobre la inversión. Las tasas de margen EBITDA y los fondos en efectivo permiten tales inversiones.

• Pregunta de Jared Levine (TD Cowen):¿Podría darnos una idea de su rendimiento en cuanto a la retención de clientes durante enero? Teniendo en cuenta la importancia que tiene este factor para todo el año. Además, ¿qué supone usted en términos de retención de clientes en comparación con el año pasado? ¿Supone alguna mejora o que la situación se mantendrá relativamente estable?
  RespuestaLa retención se mantendrá en un 91% anualmente para el año 2025. Se concentrará en el uso y la valoración de los recursos, lo que permitirá mantener la retención hasta el año 2026. No hay expectativas de que haya una disminución en esta cantidad.

• Pregunta de Jared Levine (TD Cowen):Entendido. ¿Podría darnos sus últimas ideas en cuanto a la apertura de nuevos centros de ventas aquí? ¿Podría la cambio en el liderazgo de las áreas de ventas influir, potencialmente, en el ritmo de apertura de nuevos centros de ventas este año, en el corto plazo?
  RespuestaEl equipo de ventas se ha ampliado de 8 a 10 personas, lo que representa un aumento de 100 empleados en total. La capacitación de los empleados continúa, y la creación de nuevos puestos de trabajo en la oficina es uno de los objetivos para aprovechar las oportunidades del mercado.

• Pregunta de Kevin McVeigh (UBS Investment Bank)Chad, tus comentarios sobre GenAI fueron muy útiles. Me pregunto si podrías darnos una idea de si los patrones de comportamiento de los clientes han cambiado en cuanto al uso de los diferentes módulos, como resultado de la adopción de GenAI. Obviamente, uno de los problemas que nos planteamos es el riesgo constante de desplazamiento de clientes hacia otros servicios. Pero, ¿hay algo que puedas explicar para ayudar a los clientes a comprender mejor esta situación, ya sea mediante herramientas como Paycom o utilizando otras partes de tu plataforma, que antes no se utilizaban? Eso podría ayudar a resolver algunos de estos problemas.
  RespuestaAlgunos clientes optan por la automatización completa, pero es crucial superar las brechas en la comprensión del proceso. Paycom facilita el manejo de este proceso y permite lograr un valor real, reduciendo así el riesgo de desplazamiento de los clientes hacia otros proveedores.

• Pregunta de Kevin McVeigh (UBS Investment Bank)Eso es útil. Y ahora, solo una pregunta más sobre las directrices. ¿Cuáles son los números de retención que se incluyen en las directrices del año 26? ¿Y cuánto retorno a la compañía hay previsto en las estimaciones del año 26?
  RespuestaLa retención no se especifica en las directrices, pero se espera que sea estable. Las recompras son una opción oportunista y no están incluidas en las directrices.

• Pregunta de Bhavin Shah (Deutsche Bank AG)Chad o Bob, claramente hay muchos aspectos positivos aquí: el crecimiento de los clientes es mejor que el año pasado, y también hay una mejora en la retención de clientes. Pero intento reconciliar eso con las expectativas de ingresos para el próximo año, lo cual implica que los incrementos en los ingresos serán más pequeños durante varios años. ¿Habrá algún cambio en la formación de los vendedores o un mayor énfasis en el servicio al cliente, lo cual podría influir en el crecimiento el próximo año? O tal vez sea necesario ralentizar los procesos de toma de decisiones. Sería útil tener ideas sobre qué podría estar influyendo en el crecimiento, especialmente teniendo en cuenta que las dinámicas del sector parecen ser bastante estables.
  RespuestaLa guía es similar a la del año pasado, con oportunidades para la inflexión de las estrategias de venta. El enfoque en las ventas y el entrenamiento relacionado con el valor del producto no han cambiado. Se espera que la ejecución eficiente de los planes conduzca a buenos resultados.

• Pregunta de Jacob Cody Smith (Guggenheim Securities, LLC)Habló sobre la posibilidad de obtener más negocios importantes en el mercado de alta gama. Eso es algo realmente alentador. Primero, ¿este es un área en la que pretende expandir su capacidad de ventas para el año 2026? Además, al dirigirse hacia organizaciones que necesitan una mayor integración, ¿existe algún plan para expandir el acceso a las API, mientras se mantienen las ventajas de su base de datos única? Y, ¿considera que la monetización de las API es una herramienta importante para el crecimiento en el futuro?
  RespuestaEl enfoque de Upmarket se centra en ayudar a los clientes a adaptarse a la automatización completa de las soluciones. La capacidad de ventas se ha incrementado gracias a la contratación de 100 nuevos vendedores. La arquitectura centralizada de la base de datos sigue siendo la misma, pero el proceso de evaluación para los clientes se ha simplificado.

• Pregunta de Joshua Reilly (Needham & Company, LLC)La mayoría de mis preguntas ya han sido planteadas. Pero, ¿hay alguna información actualizada sobre cómo ha trabajado el equipo CRR en el año 2025, en comparación con la productividad de ventas en el año 2024? ¿Y qué tan amplio considera que hay margen de mejora en las actividades de recomendaciones en el año 2026?
  RespuestaEl equipo de CRR funcionó como se esperaba. Existen oportunidades de venta cruzada, ya que los clientes se dirigen hacia la automatización completa de las soluciones, con la lanzamiento de nuevos productos.

• Pregunta de Joshua Reilly (Needham & Company, LLC)Entendido. Y en cuanto al panorama competitivo general, me gustaría saber si ha habido algún impacto en las tasas de victoria o en la competencia de precios en el mercado. Desafortunadamente, el crecimiento en la industria no ha disminuido significativamente, pero, por así decirlo, ha empeorado. Me pregunto si esto está llevando a algún cambio en la dinámica competitiva.
  RespuestaLas tasas de éxito son consistentes con las del pasado. Se considera que existen oportunidades favorables, debido a la diferenciación del producto y al proceso de venta más sencillo, gracias a la automatización total de las soluciones ofrecidas.

• Pregunta de Sitikantha Panigrahi (Mizuho Securities USA LLC)Chad, solo quiero hacer un seguimiento a la pregunta anterior. ADP también mencionó que están tratando de mejorar ligeramente su tasa de retención de clientes. ¿Se pueden observar algún tipo de cambios en sus negocios como resultado de eso?
  RespuestaNo se observaron efectos significativos en las mejoras realizadas por ADP en su capacidad de retención de datos.

• Pregunta de Sitikantha Panigrahi (Mizuho Securities USA LLC)De acuerdo. Otro tema que los inversores mencionan es el impacto de la IA en el empleo en general. ¿Cómo cree que esto afectará los negocios de Paycom? ¿Están bien diversificados? ¿Espera que esto tenga un mayor impacto en ciertos tipos de industrias? Cualquier información sería útil.
  RespuestaNo se observa ningún impacto de la IA en el empleo. La empresa es diversificada en sus actividades comerciales, y no se exponen demasiado a ninguna industria específica. Además, la automatización ofrece oportunidades continuas para las personas que trabajan en la empresa.

• Pregunta de Allan M. Verkhovski (BTIG, LLC)Márgenes muy favorables. ¿Puede contarnos cuántas personas fueron despedidas en el mes pasado? También, ¿cómo planea la empresa el número de empleados en el próximo año, teniendo en cuenta que con el tiempo se lograrán más eficiencias gracias al uso de la inteligencia artificial?
  RespuestaLa reestructuración se anunció el año pasado. Al final del año, había aproximadamente 5,800 empleados. No se han discutido las tendencias internas en cuanto al número de empleados, pero la trayectoria del número de empleados se reflejará en los informes financieros correspondientes.