Expansión estratégica de Patria Investments en el mercado de CLO de Brasil: evaluación del potencial de creación de valor a largo plazo de una participación del 51% en Solis Investimentos

Patria Investments Limited ha tenido durante mucho tiempo un desempeño destacado en mercados emergentes y clases de activos alternativos, con activos bajo administración (AUM)superando los 50 mil millones de dólares a partir del tercer trimestre de 2025, una subida de 3,5 veces de su oferta pública inicial de 2021. La reciente adquisición de la participación del 51 % en Solis Investimentos, un administrador líder brasileño de carteras obligatorias con garantías (CLO), marca un paso fundamental en su estrategia para expandir su plataforma de crédito y aprovechar las oportunidades de alto crecimiento en América Latina. Este movimiento no solo subraya la confianza de Patria en el mercado de CLO de Brasil, sino que también posiciona a la empresa para aprovechar la sólida posición de mercado y la trayectoria de crecimiento de Solis para la creación de valor a largo plazo.

Solis Investimentos: líder de mercado del sector CLO de alto crecimiento de Brasil

Solis Investimentos se ha convertido en un elemento dominante en el mercado de CLO de Brasil, con un especialista en FIDC (Fundo de Direitos Creditórios), un producto de crédito estructurado exclusivo de la región. A partir del primer semestre de 2025, SolísSe reportó un AUM de 26 mil millones de reales (4.8 mil millones de dólares), con un crecimiento proyectado del 20 % durante la segunda mitad del año, lo que refleja una tasa de expansión anual de alrededor del 50 %superando la CAGR histórica del 35% del mercado brasileño de CLOen los últimos cinco años.

El éxito de la compañía se debe a su capacidad para afrontar una brecha crítica en el ecosistema financiero de Brasil. Las altas tasas de interés, que ahora se sitúan en un 15 %, han llevado a los bancos tradicionales a retirarse de los préstamos a empresas.creando un aumento en la demanda de soluciones de crédito privadoSolís capitaliza esta tendencia ofreciendo financiamiento no bancario a pequeñas y medianas empresas desatendidas, respaldado por un riguroso proceso de selección de crédito que reduce el riesgo en un entorno de alto interés.respaldado por su historial comprobado. Adicionalmente, la escalabilidad operativa de la firma se evidencia en su rápida contratación: sumó 12 empleados en 2025 yplanea agregar ocho más antes del fin del año.

Sinergia estratégica y potencial de crecimiento

Se espera que la adquisición de una participación del 51% de Solís por Patria mejore significativamente su plataforma de crédito.agregan $3.5 mil millones en AUM recaudadosa la cartera de crédito existente de Patria, incrementando su línea de crédito FEAUM más del 40 %a más de $11.700 millones. Se estima que este movimiento estratégico sea acumulativo en el primer año,alineándose con el objetivo más amplio de Patria de diversificar sus flujos de ingresosy expandirse a clases de activos de alta convicción.

La adquisición es beneficiosa también gracias a la trayectoria comprobada de Patria en el despliegue de capital y la generación de valor. En las últimas dos décadas, las inversiones de capital privado de la empresa handio una tasa interna de retorno (TIR) del 18,3 %que superan con creces los puntos de referencia de la industria. Esta experiencia, combinada con el liderazgo de mercado de Solis, posicionaPatriapara aprovechar las tendencias estructurales de Brasil, incluyendo la creciente demanda de crédito privado y los vientos de cola reglamentarios para productos estructurados como los FIDCque refleja en sus tendencias de contratación.

Dinámica del mercado y impulsores de valor en el largo plazo

El mercado de CLO de Brasil está preparado para un crecimiento sostenido, impulsado por factores macroeconómicos y la evolución de las preferencias de los inversores. Las altas tasas de interés del país no solo han restringido los préstamos tradicionales, sino tambiénEllo hizo que el crédito privado fuera más atractivo para los inversores.Entre tanto, la emisión de FIDC alcanzó un récord de 40.700 millones de reales en el primer semestre de 2025,reflejando un gran apetito de los inversores. La capacidad de Solis para elevar sus ofertas de fondos: actualmente administra 120 fondos yal servicio de 30.000 inversores-Amplifica aún más su potencial para capturar cuota de mercado.

Para Patria, la adquisición representa más que una ampliación geográfica; es una apuesta estratégica en un sector con motores de crecimiento estructural. El mercado brasileño del CLO35 % CAGR en los últimos cinco añossugiere que el CAGR del 45% de Solis desde 2021No es una anomalíaSino un reflejo de sus ventajas competitivas. Estas incluyen su profunda experiencia a nivel local, su sólida suscripción de crédito y su alineación con las tendencias globales, como los créditos que cumplen con los ESGComo demuestran sus patrones de contratación.

Riesgos y Mitigación

Si bien las perspectivas son optimistas, los riesgos persisten. La volatilidad económica de Brasil, los cambios regulatorios y el potencial de tasas de incumplimiento más elevadas en un entorno de alto interés podrían afectar el desempeño de Solís. No obstante, el enfoque crediticio disciplinado de la empresa y el rigor operativo de Patria ofrecen un amortiguador.Los resultados del tercer trimestre de 2025 de Patria, que mostró un incremento interanual del 22% en el EBITDA, de $49.5 millones y un incremento del 31% en las ganancias distribuibles a $46.9 millones, demuestran su capacidad para navegar los obstáculos macroeconómicos manteniendo la rentabilidad.

Conclusión

La adquisición de Solis Investimentos por Patria Investments es una estrategia maestra en su estrategia de crecimiento a largo plazo. Al asegurar una participación de control en una clase de activos de alto crecimiento y alta creencia, Patria no solo está diversificando su base de ingresos, sino que también se está alineando con las tendencias de crédito estructurales de Brasil. Con el liderazgo de mercado de Solis, la experiencia operativa de Patria y una sólida trayectoria de crecimiento del mercado de los CLO brasileño, la inversión está bien posicionada para generar una creación de valor sustancial durante la próxima década.