¿Por qué la retención pasiva en los tesoros de activos digitales representa un riesgo para la creación de valor a largo plazo?

Los fondos de activos digitales se han convertido en una fuerza transformadora en el ámbito financiero corporativo.Más de 200 compañías públicas adoptarán la tenencia de criptomonedas para el año 2025.Estas entidades, que suelen ser empresas que no son especializadas en tecnologías criptográficas, utilizan las acciones como herramienta para exponer de forma indirecta a los inversores a los activos digitales. Aunque las estrategias de “comprar y mantener” han sido las más utilizadas en las primeras fases de la adopción de DAT, el panorama actual, caracterizado por la optimización de rendimientos y la compensación de riesgos, sugiere que estos enfoques pueden socavar la creación de valor a largo plazo.

Los límites de la posesión pasiva en mercados volátiles

Las estrategias pasivas han demostrado su capacidad para sobrevivir en entornos volátiles, como las turbulencias del mercado en el año 2025.El 67% de los fondos pasivos lograron un rendimiento superior al de los fondos activos.Sin embargo, esta estrategia oculta un defecto crítico: la retención pasiva no tiene en cuenta el potencial de acumulación que ofrecen las estrategias activas para obtener rendimientos. En los mercados de criptomonedas, donde la volatilidad es algo común, simplemente retener los activos sin utilizar mecanismos como el apuesto o la provisión de liquidez hace que el capital se desperdicie. Por ejemplo, las empresas que simplemente “retienen” Bitcoins…Se pierden las recompensas por participar en las acciones o los rendimientos obtenidos al prestar el capital.Eso podría aumentar los rendimientos en un 5-10% anualmente.

Optimización activa de la rentabilidad: un marco superior para la toma de decisiones

La gestión activa de las reservas en los DAT no se trata de operaciones especulativas, sino de una gestión estratégica de los fondos. Mediante el uso de herramientas como la apuesta líquida, la obtención de rendimientos y los derivados, las empresas pueden generar retornos ajustados al riesgo, algo que las estrategias pasivas no pueden lograr.Métricas como las tasas de Sharpe y SortinoLas estrategias críticas en el ámbito criptográfico permiten mitigar la volatilidad negativa, al mismo tiempo que maximizan el potencial positivo. Por ejemplo, plataformas como…Yield Yak Automatizar el proceso de composición de activos en los protocolos de financiación descentralizada (DeFi).Permite la generación continua de rendimiento, sin necesidad de intervención manual. De manera similar…Protocolo TulipEn SolanaReúne las liquideces de los diferentes recursos para optimizar los ingresos.Demostrando cómo la gestión activa puede superar a las inversiones estáticas en términos de rendimiento.

Estudios de caso: Estrategias activas en acción

El cambio hacia una optimización activa de las rentabilidades es evidente en las estrategias de las principales empresas DATs. Las compañías han pasado de la estrategia de “comprar y mantener” a utilizar tácticas sofisticadas para lograr ese objetivo.
–Mercurial FinanceEn SolanaPermite la provisión de liquidez mediante un reequilibrado automatizado.Se logra así la captura de las comisiones relacionadas con las transacciones, además de reducir el capital inactivo.
–Alfa HomoraEn Ethereum.Permiten la realización de actividades de cultivo de rendimiento aprovechado.Prestando liquidez para aumentar las ganancias.
–Portals.fi Ofrece datos en tiempo real y la posibilidad de agrupar transacciones.Mejorando la eficiencia en la gobernanza y en la ejecución de las tareas relacionadas con DeFi.

Estos ejemplos destacan cómo las estrategias activas permiten diversificar los riesgos y aprovechar las ineficiencias del mercado. En cambio, las estrategias pasivas enfrentan riesgos de concentración de riesgos en un único lugar.Su valor está vinculado únicamente al rendimiento que ofrecen en términos de precio.De sus posesiones, no se generaba ningún ingreso.

Los riesgos de la tenencia pasiva

Los DAT pasivos están expuestos, por naturaleza, a problemas relacionados con la liquidez y la gobernanza. Por ejemplo, durante periodos de baja en el mercado, los activos criptográficos inactivos no pueden ser liquidados rápidamente, sin que esto genere demoras en la transacción.Estrategias activas como el préstamo o la cobertura de riesgos mediante derivados.Puede estabilizar los flujos de efectivo. Además, la gobernanza en las empresas pasivas a menudo carece de transparencia, lo que hace que los inversores sean vulnerables a una mala gestión de los recursos.Claridad en las regulaciones relacionadas con la participación en tokens y stablecoins.Esto ha inclinado aún más el campo de juego en favor de las estrategias activas. Ahora, las empresas pueden acceder legalmente a herramientas que generen rendimiento, sin temor a sanciones legales.

Conclusión: El futuro de los DAT es prometedor.

Aunque los DATs pasivos proporcionaron un punto de entrada para los inversores institucionales, el futuro pertenece a la optimización activa de los rendimientos.La infraestructura DeFi se está desarrollando gradualmente, y los herramientas para la obtención de capital también evolucionan con el tiempo.Por ejemplo, los PIPES y las notas convertible permiten una gestión escalable de los activos del tesoro. Las empresas que no adoptan estrategias activas corren el riesgo de quedar atrás. El aumento de los ETFs de criptomonedas puede reducir la necesidad de utilizar DATS, pero hasta entonces, la gestión activa sigue siendo la piedra angular de la creación de valor a largo plazo en los activos digitales del tesoro.