Llamadas de resultados de Park Aerospace para los años 2024-2026: Surgen contradicciones en cuanto a las recompras de acciones, las estimaciones de ventas, la estrategia de ventas y la gestión del efectivo.

Fecha de contacto1 de enero de 2024

Resultados financieros

• Ingresos$11 millones, en comparación con $11.639 millones en el segundo trimestre y menos de $7.5 millones en las ventas no relacionadas con GE Aviation. En comparación, en el primer y segundo trimestres, los ingresos fueron de $9.4 millones.
• Margen brutoPor debajo del 30%, no es favorable en comparación con el segundo trimestre.

Guía:

• Se espera que las ventas en el cuarto trimestre sean de entre 15 y 16 millones de dólares, de los cuales 7,5 millones provienen de GE Aviation, y 7,5 a 8,5 millones de dólares provenientes de empresas que no pertenecen a GE Aviation.
• Se espera que el EBITDA en el cuarto trimestre sea de 3.2 a 4 millones de dólares.
• La previsión de ventas para todo el año 2024 es similar a la de 2023; además, el EBITDA será similar al de 2023.
• La perspectiva a largo plazo para las ventas es de aproximadamente 150 millones de dólares, y el EBITDA se estima en entre 36 y 37 millones de dólares.

Comentarios de negocios:

• Bajas ventas y márgenes bajos:
• Park Aerospace Corp informó.VentasDe…$11 millonesPara el tercer trimestre, ha disminuido en comparación con…11.639 millones de dólaresEn el segundo trimestre, las cifras son inferiores a las del primer trimestre.9.4 millones de dólaresPara las ventas que no pertenecen a GE Aviation.
• Los márgenes de ganancias bruta y EBITDA estuvieron por debajo del 30%, lo que indica un conjunto de ventas desfavorable y un volumen de ventas más bajo.

• La disminución en las ventas se atribuyó al descarte de inventario por parte de MRAS y a las interrupciones en el transporte internacional, especialmente en las envíos hacia Oriente Medio y Asia.

• Gestión de inventario y reducción de costos con MRAS:

• La reducción del inventario de MRAS, prevista en el segundo trimestre, continuó en el tercer trimestre, afectando así el volumen de ventas.
• Park aumentó intencionalmente los costos en el tercer trimestre, con el objetivo de prepararse para un aumento en las actividades del programa, a pesar de las bajas ventas.

• Este aumento estratégico en los costos fue confirmado por la demanda posterior, lo que permitió que la empresa pudiera evitar superar los límites en el cuarto trimestre.

• Interrupciones en el transporte internacional:

• Las interrupciones en el transporte internacional de carga causadas por la guerra en el Medio Oriente dieron como resultado envíos que no pudieron ser entregados, con un valor aproximado de…560,000 dólaresEn el tercer trimestre, en comparación con…$220,000En el segundo trimestre.

• Esto causó problemas en la entrega de materiales a los clientes clave en Turquía e Israel, lo que afectó negativamente al rendimiento general de las ventas.

• Desafíos en la contratación de personal para las cadenas de suministro:

• Los problemas constantes en la contratación de personal relacionados con las cadenas de suministro continuaron, aunque se observaron mejoras.

• Estos desafíos eran específicos del sistema de suministro de Park, y se agravaron debido a problemas internacionales relacionados con el transporte de mercancías, lo que afectó la eficiencia operativa.

• Tendencias del mercado aeroespacial comercial:

• Los viajes aéreos comerciales han recuperado completamente su nivel normal, y los viajes internacionales se acercan a los niveles anteriores a la pandemia, lo que beneficia a programas como la familia de aviones A320neo.
• A pesar de la escasez de suministros y mano de obra, existe optimismo para el año 2024, ya que la industria de aviones comerciales busca aumentar su producción. Airbus también está cumpliendo con sus compromisos en este sentido.563Aviones de la familia A320neo en el año 2023.

Análisis de sentimientos: Español:

Tono generalPositivo

• La dirección expresó optimismo respecto al regreso a una dinámica de crecimiento, destacando la fuerte demanda de los productos relacionados con el avión A320neo y las ganancias en cuanto a cuota de mercado del motor LEAP-1A. También mencionaron un nuevo proyecto de fabricación importante, con altos márgenes de ganancia y una larga vida útil del proyecto. Dijeron que “las perspectivas son, de hecho, más importantes y significativas que las previsiones trimestrales”. Describieron este nuevo proyecto como algo “importante”, con “una alta probabilidad de éxito”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Nick Ripostella (NR Management)Sé que no puedo conocer los detalles específicos de este posible nuevo programa. Pero, ¿podría al menos decir algo sobre los aspectos matemáticos relacionados con el perfil de rendimiento que podría tener ese programa? O, ¿podemos simplemente asumir que será similar al perfil actual? Y sí, hagan todo lo posible para lograrlo.
  RespuestaLas margen para el nuevo proyecto son bastante buenas, quizás incluso mejores que las margenes actuales.

• Pregunta de Nick Ripostella (NR Management)¿Cuánto dinero, en su opinión, la empresa realmente desea mantener en su estado de cuentas a futuro?
  RespuestaLa empresa considera que tener una cantidad significativa de efectivo es beneficioso para aprovechar oportunidades como el nuevo proyecto y las posibles recompras de acciones. No lo ven como un exceso, sino como una herramienta para el crecimiento y la flexibilidad.