Palantir terminará en 2026 por menos de $150.

Palantir terminará en 2026 por menos de $150.

Cerrar la operación antes de que el precio del papel se mueva: El último cierre de Palantir en 2026 será por debajo de los $150. Eso significa una caída de más del 14% con respecto a los $175.19 que el papel alcanzó esta semana. Estoy apostando con un buen trimestre por delante… probablemente un trimestre excelente. La apuesta no está contra el negocio en sí, sino contra el precio, que ya ha sufrido una caída durante este trimestre.

El mercado no lo ve como una apuesta. Lo considera una confirmación. Palantir entra en la fase final del año con un aumento de aproximadamente el 40% en veinte días de negociaciones. Esto representa un descenso del 16% con respecto al máximo histórico que alcanzó en noviembre pasado. Su valor de mercado es de 421 mil millones de dólares. Las pérdidas esperadas para el año 2026, relacionadas con los eventos ocurridos antes de ese año, han sido prácticamente eliminadas. La opinión general es positiva.22 compra, 11 mantiene y 3 vende.De acuerdo con 36 analistas… Pero el precio objetivo promedio de alrededor de $192 implica que hay un potencial de aumento del aproximadamente 10%.Objetivo medio: $205Es apenas más que eso. Incluso el banco más optimista en el mercado, que mantiene una meta de 255 dólares, en realidad admite que el siguiente movimiento importante ya ha ocurrido. La línea de apuestas está definida: la gente está pagando por el crecimiento continuo de la curva, y ya no hay espacio para más apuestas. Lo demás son el contrato, el tiempo y la cifra.

El contrato.Asunto: Palantir (PLTR, Nasdaq). Dirección: hacia abajo. Magnitud: el cierre oficial de la bolsa en el calendario del año 2026 – es decir, el cierre del 31 de diciembre, o el último día de negociación si la bolsa está cerrada– se sitúa por debajo de los 150 dólares. Medición: el cierre oficial de Nasdaq. Convicción: aproximadamente el 60%, lo cual es una ventaja, pero no una profecía. Condición para que el precio suba: si el informe del tercer trimestre indica un tercer aumento consecutivo en el promedio anual, con un crecimiento cercano al 80%, y si la acción vuelve a superar los 207.52 dólares, entonces la aceleración en sí es un hecho duradero, y el multiplicador es correcto. Hasta que eso ocurra, el precio seguirá estando por debajo de los 150 dólares.

¿Por qué el precio ya ganó en el trimestre?La publicación del 3 de agosto fue un éxito histórico: los ingresos aumentaron un 93% año tras año, hasta alcanzar los 1.935 mil millones de dólares; los ingresos comerciales en Estados Unidos aumentaron un 149%, hasta los 764 millones de dólares; el margen operativo ajustado fue del 62%. Además, se generaron aproximadamente 1.2 mil millones de dólares en flujo de efectivo libre ajustado en un solo trimestre. La dirección…Aumentó su estimación de ingresos para todo el año a aproximadamente un 82% de crecimiento., aEntre 8.15 mil millones y 8.16 mil millones de dólares.Durante todo el año 2026, y se elevó el objetivo comercial de los EE. UU. a al menos un crecimiento del 134%. Cada número indicaba algo positivo, y el mercado respondió pagando más.

Ese es el problema. La acción actual se negocia a un precio de aproximadamente 68 veces los ingresos históricos y a unos 140 veces los beneficios históricos. Según la nueva cifra publicada, el precio es de aproximadamente 51 veces los ingresos del año en curso. No hay nada que pueda compensar esa diferencia. El comprador de una acción con un precio de 51 veces los ingresos no está pagando por la ejecución del negocio; la ejecución ya está incluida en el precio. El comprador está pagando por el siguiente aumento en el precio de la acción… y así sucesivamente.

La curva no puede doblarse de la manera en que lo exige el precio.Ese es el paso que la gente ignora. Para que el crecimiento actual sea defendible, el crecimiento en 2027 debe ser de alrededor del 60%. Y un 60% sobre una base de 8,15 mil millones de dólares significa que se necesita añadir aproximadamente 4,9 mil millones de dólares en ingresos en un solo año, más que los 4,5 mil millones de dólares que Palantir registró en todo el año 2025. La aritmética de aceleración funciona hasta que choca con los denominadores. El sector comercial estadounidense acaba de publicar…Crecimiento del 149% en comparación con el año anterior.Ya no existe eso. La retención de ingresos netos es del 157%: la parte de los ingresos de clientes del año pasado que se mantiene y se aumenta. Pero esto ocurre sobre una base que ha crecido casi cuatro veces desde 2024. No hay nada incorrecto con Palantir en todo esto. Solo existe la ley natural de que un número no puede permanecer duplicado indefinidamente, y un precio que ya no cree en esa ley.

El reloj.El primer punto de decisión es el informe Q3, que llega a principios de noviembre, dentro del plazo importante. Hay tres eventos que deben ocurrir para que el precio de la acción esté por debajo de los 150 dólares. Primero, la reacción del lado de ventas: “El guía ha aumentado, compre”. Este evento debe tener un resultado incierto en su primera cuartra; es decir, la gerencia no aumenta nada, o lo hace menos de lo esperado. Segundo, debe llegar la primera información oficial sobre el crecimiento para 2027. Se trata de un descenso respecto al 93% de crecimiento anterior. La única pregunta es si ese descenso se producirá dentro del rango en el que el precio de la acción pueda soportarlo, o por debajo de él. Tercero, los inversores que encontraron razones para invertir después de los resultados financieros, también deben tener motivos para retirarse al mismo tiempo, sin nuevas noticias que les permitan mantener sus inversiones. En la última sesión, en la que la acción subió, ya se podía ver que más dinero salía que entraba en el mercado, tanto en órdenes grandes, medias y minoristas. La gente está esperando el indicador de crecimiento. El reloj marca 51 veces las ventas como guía de valoración.

La memoria que el mercado rechazó.La evidencia más sólida de esta afirmación es el propio registro de este año. Según los datos del 3 de noviembre de 2025, PalantirAproximadamente el 37% se desperdició en la primavera.En mayo, los ingresos ascendieron aproximadamente a $130. Mientras tanto, los ingresos crecieron un 85%, alcanzando el 93%. La dirección de la empresa simplemente aumentó sus expectativas. El mismo producto, el mismo proceso de producción, el mismo director ejecutivo… Lo que cambió fue la forma en que los inversores asignaron las acciones. Esa nueva valoración definió el rango de precios de las acciones. La aritmética es clara: en primavera, el mercado pagó aproximadamente 41 veces más por las ventas del año en cuestión; esta semana, paga aproximadamente 51 veces más según las nuevas expectativas. Si se aplica este nuevo valor a las antiguas expectativas, el valor de mercado sería de aproximadamente $335 mil millones, o unos $139 por acción. Este valor coincide con el rango de precios de abril a mayo. El rango objetivo es el mismo que había antes, hace noventa días.

La multitud que se oponía.El otro lado de este mercado está controlado por los fondos de momentum y por aquellos que tienen una actitud de compra basada en cuatro trimestres consecutivos de resultados positivos. Para ellos, “el trimestre fue bueno” es una razón suficiente para comprar más acciones. Su salida del mercado representa una vulnerabilidad. Un buen trimestre no les da ninguna razón para vender, ni ningún signo de advertencia. La retirada sincronizada ocurre en el primer trimestre que sea simplemente excelente, pero no extraordinario. No hay ningún shock fundamental que pueda detener la caída, ya que nunca hubo una teoría sobre los múltiples factores, solo sobre la tendencia general del mercado. Los signos ya están allí, si alguien los quiere ver: ventas por parte de los informantes en mayo, y Wolfe Research considera a Palantir como el mejor producto de IA con ajuste entre mercado y producto en el mercado financiero.Se niega a publicar un objetivo de precio, ya que la valoración actual ya refleja la mejoría en las perspectivas.Y Citigroup y Oppenheimer renuncian a sus cargos, manteniéndose en una posición neutral, incluso mientras las acciones alcanzan nuevos máximos después de los resultados financieros. El sentimiento del mercado es positivo, con un puntaje de “comprar” de aproximadamente cuatro. En cambio, los fundamentos, según la evaluación de AInvest, tienen un puntaje mucho más bajo.

El contraargumento honesto.El caso del “toro” es real, y merece ser separado del ruido general. No se trata de una historia de crecimiento falso. Hay una aceleración en los ingresos, márgenes del 62%, un canal comercial en Estados Unidos valorado en 6.24 mil millones de dólares, lo que más que duplicó los ingresos; además, hay aproximadamente 1.2 mil millones de dólares de flujo de efectivo libre por trimestre. El director ejecutivo promete seguir así durante otros dieciocho meses. Esto fue determinado de forma independiente por Morningstar.Estimación del valor razonable: $153Está aproximadamente un 13% por debajo del precio de cierre de hoy. La presencia conservadora de la empresa está por debajo del precio establecido por el mercado, lo que indica cuán lejos ha ido el precio desde el juicio fundamental. Si en 2027 el crecimiento sigue siendo superior al 60%, y el guía se eleva una tercera vez, entonces la tesis de la aceleración prevalecerá y mi número no tendrá sentido. Esa es la condición para que todo termine… Y eso es lo que se pretende utilizar.

El recibo.El contrato ya está publicado, antes del evento: el cierre final de PLTR en 2026 será por debajo de los $150, con un rango de precios entre $135 y $140. Lo que realmente importa es la primera estimación de analistas para 2027, que debería aparecer durante la temporada de anuncios previos al tercer trimestre. El precio se moverá según esa estimación, antes de que se confirme mediante un anuncio oficial. Si el precio aumenta por tercera vez, y el crecimiento sigue siendo cercano al 80%, y las acciones se mantienen por encima del récord, entonces el mercado estará en una situación sin posibilidades de ganancia. Diré que es una situación sin posibilidades de ganancia, y explicaré qué se pasó por alto en el modelo. La puntuación se calcula por cierre, dirección y mecanismo, porque la empresa seguirá teniendo trimestres excelentes, sea cual sea la situación. El mecanismo que gana aquí, si el cierre está por debajo de los $150, no es una apuesta contra el software. Es simplemente una corrección de precios que ya se ha producido durante el trimestre.