Packaging Corporation Of America: Citigroup se mantiene neutral, eleva PT a $214 desde $197.

Packaging Corporation Of America: Citigroup se mantiene neutral, eleva PT a $214 desde $197.

Citigroup ha mantenido una calificación Neutral en Packaging Corporation of America (PKG) mientras eleva su precio objetivo de $197 a $214, antes del informe de ganancias del segundo trimestre de la compañía. El banco de inversión espera que el EBITDA del segundo trimestre de la compañía aumente un 11% año tras año a $447 millones, ligeramente por encima de las estimaciones de consenso de $446 millones [1]. Se anticipa que este crecimiento será impulsado por modestos aumentos de volumen y mejoras de precios porcentuales de un solo dígito alto en el segmento de Empaques, con el segmento de Papel permaneciendo estable o ligeramente a la baja secuencialmente.

Packaging Corp. of America informó un aumento significativo en las ganancias del segundo trimestre, con un resultado final de $241,5 millones, o $2,67 por acción, en comparación con $198,9 millones, o $2,21 por acción, el año pasado. Excluyendo elementos, las ganancias ajustadas fueron de $224,2 millones o $2,48 por acción. Los ingresos del período aumentaron un 4,6% hasta los 2171 millones de dólares desde los 2075 millones de dólares del año pasado [2].

La calificación Neutral de Citigroup se basa en la valoración de PKG de 10,3x EBITDA de los próximos doce meses frente a su promedio de 10 años de 9,1x, y la posible reducción de las brechas de margen y rendimiento en comparación con los competidores. La compañía ha mantenido el pago de dividendos durante 23 años consecutivos, lo que demuestra un fuerte compromiso de los accionistas. Además, Packaging Corp. of America anunció recientemente un acuerdo definitivo para adquirir el negocio de cartón para contenedores de Greif (NYSE: GEF) Inc. por $1800 millones en efectivo [1].

La adquisición incluye dos fábricas de cartón corrugado y ocho plantas de alimentación de láminas y cartón corrugado, lo que agrega aproximadamente 800.000 toneladas de capacidad de producción. El negocio de Greif generó $1.2 mil millones en ventas y $212 millones en EBITDA durante el año pasado. Packaging Corp. espera lograr $60 millones en sinergias antes de impuestos dentro de dos años, con planes para financiar la transacción a través de $1.5 mil millones en nueva deuda y efectivo disponible. Se prevé que la adquisición se cierre a fines del tercer trimestre de 2025, en espera de las aprobaciones regulatorias [1].

Los analistas de Citi han mantenido una calificación Neutral para Packaging Corp., señalando que la adquisición es un "modesto positivo" para la empresa. Truist Securities elevó su precio objetivo para Packaging Corp. a $239,00, citando una posible "edad de oro" para el mercado de cartón corrugado de América del Norte impulsada por condiciones equilibradas de oferta y demanda y una gestión disciplinada de la industria. Además, Cascades Inc (TSX: CAS). anunció planes para cerrar sus instalaciones de Niagara Falls, visto como positivo para el sector por los analistas de Citi [1].

Referencias:
[1] https://www.investing.com/news/analyst-ratings/citi-maintains-neutral-rating-on-packaging-corp-of-america-stock-ahead-of-earnings-93CH-4143874
[2] https://www.nasdaq.com/articles/packaging-corporation-america-profit-climbs-q2