El acuerdo con Holcim de Pacasmayo valida la estrategia de 7 décadas.

Fecha de la llamada13 de febrero de 2026

Resultados financieros

• IngresosQ1 2025: PEN 559.5 millones de dólares, lo que representa un aumento del 6.2% en comparación con el año anterior. Para todo el año 2025, se espera un aumento del 7% en comparación con el año anterior.
• Margen brutoQ4 2025: aumentó en 0.4 puntos porcentuales con respecto al año anterior. A lo largo del año 2025: aumentó en 1.9 puntos porcentuales con respecto al año anterior.

Instrucciones:

• Para el año 2026, la gerencia espera que los volúmenes sean más altos que en 2025.
• Se espera que las márgenes EBITDA se mantengan estables o incluso aumenten, debido a las mejoras en la eficiencia, incluyendo los proyectos de ahorro de energía que se llevarán a cabo en la segunda mitad del año.

Comentarios de negocios:

Adquisición y validación estratégica de Holcim:

• Cementos Pacasmayo anunció un acuerdo con Holcim para la adquisición de Inversiones Aspi.50.01%La participación controladora, con un valor de…5.1 mil millones de PENRepresentando un múltiplo fuerte de9 vecesRegistro del EBITDA.
• Se considera que esta transacción es una fuerte aprobación de la estrategia a largo plazo de Pacasmayo, así como de su excelencia operativa y de sus resultados consistentes durante casi siete décadas.

Volumen de ventas y demanda del mercado:

• La empresa informó que…8.2%Se ha producido una disminución en los volúmenes de ventas durante este trimestre, en comparación con el mismo período del año pasado. Pero, de todas formas, las cifras son bastante satisfactorias.7.2%Aumento en el año completo de 2025, en comparación con el año 2024.
• El crecimiento se debió a una mayor demanda de proyectos de infraestructura, así como a un rendimiento constante en el sector de la construcción autónoma.

Rendimiento financiero y eficiencia en los costos:

• Excluyendo los gastos únicos relacionados con el acuerdo con Holcim, el EBITDA para ese trimestre alcanzó…158.7 millones de dólaresMarcando un punto de referencia…11.4%Un aumento en comparación con el mismo período del año pasado.
• Este crecimiento se debe a una ejecución disciplinada de las tareas, a un enfoque constante en la reducción de los costos, a precios más bajos de las materias primas, y a un mayor uso de sus propios productos terminados.

Sostenibilidad y reconocimiento basado en los criterios ESG:

• Cementos Pacasmayo logró…3 estrellasReconocimiento por parte del Ministro de Medio Ambiente de Perú, por varios años consecutivos de reducción en las emisiones de gases de efecto invernadero.
• La empresa mantuvo su posición de liderazgo en la clasificación de responsabilidad ESG de Merco, por décimo año consecutivo. Esto demuestra su compromiso con la sostenibilidad, el medio ambiente, la sociedad y la gobernanza corporativa.

Proyecto de impacto y perspectivas futuras:

• La pausa en el proyecto de protección de la orilla del río Motupe causó que…25.1%Las ventas de concreto, pavimentos y mortero disminuyeron en el cuarto trimestre. Sin embargo, las ventas a lo largo del año completo aumentaron.6.3%.
• A pesar de esto, la empresa sigue siendo optimista respecto a las ganancias futuras. Se espera que los proyectos de ahorro de energía contribuyan a mejorar las condiciones económicas durante la segunda mitad del año.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositive.

• El CEO dijo: “Estamos extremadamente orgullosos… La decisión de Holcim sirve como un fuerte respaldo a la estrategia a largo plazo de Pacasmayo”. También expresó: “Estamos seguros de que el impulso que hemos construido sigue presente, y seguimos motivados para seguir mejorando nuestros resultados”. El tono general es optimista en relación con la adquisición por parte de Holcim, el impulso operativo y los volúmenes/productividad futuros.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Johan Clavijo (Sagil Capital):¿Podría proporcionar más detalles sobre la transacción con Holcim? ¿Qué pasos se planean para cerrar la transacción? ¿Existen algún riesgo de lo que debamos tener en cuenta? Y, ¿qué piensa usted sobre las aprobaciones regulatorias necesarias para este acuerdo?
  RespuestaCEO: El proceso está funcionando sin problemas. Se espera que se complete en los próximos meses, sin ningún obstáculo previsto.

• Pregunta de Mariane Tadeo (CreditCorp)Por favor, ¿podría explicar por qué los costos relacionados con la adquisición son asumidos por Pacasmayo? ¿Y por qué son tan altos?
  RespuestaCEO: Los gastos relacionados con las obligaciones contractuales de larga data relacionadas con el cambio de control serán asumidos por Holcim después de la aprobación. El precio está considerado razonable.

• Pregunta de Gerald Fort (AFP Integra)¿Podrían ayudarnos a entender por qué Pacasmayo tuvo que reconocer una diferencia de 77 mil millones de PEN a 80 millones de PEN en gastos relacionados con la transacción con Holcim… ¿Y qué hay de las obligaciones que Pacasmayo tuvo que asumir para cubrir estos costos?
  RespuestaCEO: Los gastos están relacionados con los contratos a largo plazo existentes para el cambio de control. El consejo de administración aprobó la estructura del acuerdo, con la expectativa de que cuente con la aprobación regulatoria.

• Pregunta de Gabriel Ramos (Kallpa)Dada la pausa en el proyecto de protección de la orilla del río Motupe, y su impacto en los volúmenes y márgenes de ganancias en el cuarto trimestre de 2025… ¿Debemos esperar que ocurran disrupciones similares relacionadas con este proyecto, o que haya presiones sobre los márgenes de ganancias en los próximos trimestres?
  RespuestaCEO: Las tasas de EBITDA deben mantenerse en los niveles del año pasado, o incluso un poco más altos. Los proyectos de ahorro de energía en la segunda mitad del año contribuirán a mejorar estas tasas. Los gastos públicos podrían aumentar después de las elecciones de junio.

• Pregunta de Gerard Fort (AFP Integra)¿Podría proporcionar alguna información sobre el crecimiento de los ingresos y las tasas de margen EBITDA que se esperan para el año 2026?
  RespuestaEl CEO espera que las ventas en el año 2026 sean superiores a las del año 2025. Además, se espera que el margen de EBITDA permanezca estable o incluso aumente, gracias a las mejoras en la eficiencia, especialmente en los proyectos de ahorro energético que se llevarán a cabo en la segunda mitad del año.