OXY's Market-Beating Gains: A Tactical Play on the OxyChem Sale?

El reciente impulso de las acciones de Occidental Petroleum es un reflejo directo de una venta crucial, pero el cinismo de la bolsa es evidente. En la sesión anterior, OXY aumentó su precio en2,6%Cerró en 41.46 dólares, una cotización que superó las pérdidas del mercado en general. Este rebote se produjo justo después de que se completara una división estratégica, unos días antes. El 2 de enero, la empresa…annunció que había cerrado la venta de su negocio químico, OxyChem, a Berkshire Hathaway por $9.7 billones de efectivo¡No!

La adquisición es el catalizador. El plan de Occidental para fortalecer su balance y centrarse en sus operaciones básicas de petróleo y gas se acelera. No obstante, la reacción inmediata del mercado ante la noticia fue tacaña, si no negativa. A pesar de la cartera de inversiones, el stock ha caído un 4,56 por ciento en el último mes, desempeñándose peor que su sector y el S&P 500. Esta divergencia ilustra la cuestión táctica: ¿es el ganado reciente un movimiento de una sola jornada después de la adquisición, o el inicio de una recuperación sostenida?

La situación previa al próximo informe de resultados es precaria. Se espera que la empresa presente una disminución del 57.5% en los resultados respecto al año anterior. Dado que la venta de OxyChem ya está cerrada, toda la atención se centra en el rendimiento del resto de los activos relacionados con petróleo y gas. El mejor desempeño de las acciones durante la última sesión puede ser una estrategia táctica para aprovechar el dinero obtenido de la venta. Pero la valoración subyacente parece inestable, dadas las débiles perspectivas para el negocio principal de la empresa.

La Historia: Los Resultados Débiles vs. La Historia del Desligamiento

La estrategia táctica depende de una tensión muy fuerte. Por un lado, la situación financiera a corto plazo es precaria. Se espera que la empresa presente un informe financiero negativo.disminución año a año de 57.5%En el cuarto trimestre, el EPS fue de solo 0.34 dólares. Se espera también que los ingresos disminuyan, con una caída del 12.17%, hasta los 6 mil millones de dólares. Este informe financiero difícil indica que las condiciones económicas son adversas, lo cual podría presionar aún más al precio de las acciones. Para todo el año, se proyecta que el EPS sea de 2.25 dólares, lo cual representa una disminución del 35% en comparación con 2024. La actividad relacionada con la industria petrolera y gas está enfrentando dificultades.

Por el otro lado, la narrativa estratégica es la de reparación de los estados financieros.Desinversión de OxyChemEs el punto de atención, con empresas como Roth Capital y BofA citando como motor principal de la desliquidación. Mantiene objetivos de precios en los $40, a media o alta, argumentando que el infusión de $9,7 billones de efectivo financiará directamente la cuantía de $6,5 billones de tesorería. BofA incluso crea modelos para la venta que añadirán con aproximadamente $4 por acción después de contabilizar las deudas.

Esto crea la situación actual del mercado. Se pide al mercado que deje de lado los informes trimestrales débiles y las perspectivas negativas para el año entero, y que valore a la empresa en función de su mejoramiento en términos de riesgo financiero. El rendimiento reciente puede ser una apuesta según la cual los beneficios derivados de la venta superarán pronto las limitaciones derivadas del negocio principal. Sin embargo, como señala Morgan Stanley, gran parte de estos mejoramientos operativos ya podría reflejarse en las acciones, lo que disminuirá las expectativas de un gran aumento en el multiplicador de valor. La cotización de las acciones ahora depende de si el mercado cree que el valor estratégico de la venta puede superar rápidamente las dificultades económicas a corto plazo.

La evaluación y la ventaja de las opciones

La situación de valoración es bastante delicada. La acción se cotiza a un P/E futuro de 17.92, lo cual representa una ligera descuento en comparación con el promedio del sector. Sin embargo, el indicador más importante es el valor razonable de la empresa, que ha bajado considerablemente.$49,92 por acciónAunque la tasa de descuento sigue siendo cercana al 7.17%. Este pequeño aumento en el precio de las acciones refleja que los analistas están equilibrando los beneficios derivados de la reducción de la deuda con el contexto negativo del mercado petrolero. En otras palabras, el mercado está considerando los beneficios de esta venta, pero aún no ha recompensado las acciones por ellos. El resultado es una brecha significativa entre el precio actual y este valor justo, lo que crea una situación táctica favorable para los inversores.

Es claro que ese juego está presente en la plaza de opciones. Para la vencimiento del 2026 en enero, una opción de put alPrecio de ejercicio: $40.00ofreer un riesgo / recompensa atractivo. Vender este put te obliga a comprar el stock a $40, pero recaudas un tope de 50 céntimos, reduciendo tu base de costo efectiva a $39.50. Lo que es más importante, los analíticos sugieren una probabilidad del 66% de que el contrato expira con valor cero. Esta es una estrategia clásica de un "cash secured put", que le permite a un inversor comprar el stock a un descuento mientras recauda un tope que genera alrededor del 1.25% sobre el dinero invertido.

Sin embargo, el riesgo está directamente relacionado con la configuración basada en eventos externos. La disminución del valor real de las acciones depende de las vulnerabilidades subyacentes de la empresa. El negocio principal enfrenta un informe de resultados débil y una perspectiva anual poco prometedora. Lo más grave es que la valoración de las acciones sigue siendo vulnerable a los efectos negativos de la baja en los precios del petróleo, así como al riesgo de ejecución del plan de reducción de deuda por valor de 6.5 mil millones de dólares. Si los precios del petróleo se mantienen estancados o el plan de reducción de deuda tuerce caminos, las acciones podrían caer aún más, poniendo a prueba el nivel de soporte de 40 dólares y convirtiendo la opción en una compra forzada. La ventaja táctica radica en la ganancia obtenida, pero lo importante es que todo se desarrolle según lo planeado para que se pueda realizar esa disminución en el valor de las acciones.

Catalizadores y riesgos: el camino hacia el 19 de febrero

La tesis táctica ahora se enfrenta a su primer test decisivo. El catalizador principal es…Cuadro de resultados de Q4 2025 y conferencia telefónica programadas para el 19 de febreroEste acontecimiento impondrá una elección binaria: o bien el mercado ignorará los resultados trimestrales débiles y se centrará en el valor estratégico de la venta de OxyChem, o bien el mercado castigará al papel en función del hecho de que no haya cumplido con las expectativas de ganancias mínimas. La situación es frágil; el rendimiento reciente del papel probablemente sea resultado de la finalización de la venta, y no de una reevaluación fundamental del valor del papel.

Las observaciones de la gerencia sobre tres retos serán los puntos importantes durante el llamado. Primero, la generación de flujo de caja de los activos restantes de petróleo y gas es un tema que debe vigilarse, ya que la compañía utiliza directamente esta renta para pagar sus deudas.Se planea reducir la deuda en 6.5 mil millones de dólares.Segundo, los inversores necesitan claridad acerca del ritmo de esta deslevaración, que es central para la narrativa alcista. Tercero, las hipótesis actualizadas del precio del petróleo revelarán si la perspectiva de la compañía todavía se encuentra anclada en un "siniestro escenario petrolero", como señalan los analistas. Cualquier desviación de la expectativaDisminución de los ingresos del año a año del 57.5%.Será un evento histórico.

El mayor riesgo es que el reciente aumento en el precio de las acciones sea simplemente un rebote técnico, lo cual podría hacer que la acción se vuelva vulnerable a nuevos reveses. Las acciones ya han bajado un 4.56% en el último mes, lo que indica que el rendimiento del sector no ha sido bueno. Si los resultados del cuarto trimestre son malos y la gerencia presenta una visión cautelosa para el futuro, es probable que las acciones vuelvan rápidamente a su tendencia bajista anterior. La ventaja táctica que se puede obtener con las opciones depende de si el precio de las acciones supera los 40 dólares. Si hay una caída brusca debido a las noticias sobre los resultados financieros, ese nivel de soporte podría ser superado, y la situación podría convertirse en una oportunidad para comprar las acciones a un precio más alto. El 19 de febrero será el día en que se determinará si los fondos obtenidos de la venta son suficientes para superar las dificultades relacionadas con los resultados financieros del negocio.