No exagerar demasiado al considerar el rally como un “precio perfecto”. La historia sugiere que podría haber una retracción en los precios, a pesar de que el ciclo alcista siga siendo largo.

El mercado celebró el alto el fuego de dos semanas entre Estados Unidos e Irán. También se esperaba la reapertura condicional del Estrecho de Ormuz, bajo el control iraní. Además, Trump mantenía un tono optimista sobre un marco de paz a largo plazo, a través de una propuesta viable de diez puntos. Los futuros del Nasdaq subieron más del 3% debido a estas noticias. Sin embargo, al igual que en episodios anteriores, este tipo de aumento en los precios refleja, a menudo, la venta de acciones por parte de los inversores, en lugar de una demanda sostenible. Las especulaciones basadas en las noticias tienden a desaparecer rápidamente, seguida por la toma de ganancias por parte de los inversores. Varios indicadores no apoyan completamente esta tendencia alcista. Los inversores deben mantenerse cautelosos en estos niveles actuales.

El Nasdaq 100 ya ha experimentado un fuerte repunte desde el mínimo alcanzado el 30 de marzo. Trump ha señalado repetidamente que hay progresos en las negociaciones con Irán, a pesar de la actitud despectiva de Teherán. La situación se agravó cuando Trump emitió un ultimátum, advirtiendo que “toda la civilización” podría estar en peligro si no se llegaba a un acuerdo. Sin embargo, después del cierre del mercado, Trump volvió a buscar una solución temporaria para detener el conflicto. Este cambio de estrategia contribuyó a un aumento en los precios de los futuros, lo que demuestra cuán sensible es el mercado ante cambios de índole superficial, en lugar de cambios fundamentales.

Si observamos primero la sesión del martes, el Nasdaq 100 cayó inicialmente un 1.7%, debido a los temores que aumentaron tras las declaraciones agresivas. Sin embargo, las pérdidas se compensaron completamente al cierre de la jornada, lo que indica una posición firme en favor de una resolución pacífica de la situación. El volumen de negociación también alcanzó un nivel récord en tres días. Esta resiliencia es inusual dada la alta incertidumbre del mercado, lo que sugiere dos posibles interpretaciones: o bien la posición de los inversores fue anticipada antes de que se confirmara algo, o bien los inversores asumieron que la situación se resolvería de manera favorable. En ambos casos, gran parte de los resultados positivos ya estaba incluido en los precios de las acciones. Cuando las expectativas se vuelven demasiado elevadas, la confirmación real a menudo provoca una reacción de ventas, especialmente después de un rali agresivo.

Ahora, pasemos al Nasdaq 100 futuro. Desde una perspectiva técnica, este aumento en los precios ha llevado a que los futuros del Nasdaq 100 vuelvan a situarse cerca de una zona de resistencia importante. Los mercados suelen necesitar tiempo para consolidarse en tales niveles, especialmente cuando están impulsados por factores externos. Los inversores tendrán que evaluar si esta situación puede durar o si se trata simplemente de una pausa temporal. Sin más factores que impulsen el mercado, la probabilidad de un retroceso a corto plazo aumenta, y el impulso alcista podría verse limitado.

Esta situación se asemeja mucho al patrón observado el 9 de abril del año pasado. En ese momento, Trump anunció un retraso en la imposición de aranceles recíprocos, lo que brindó más tiempo para las negociaciones. Esto provocó un aumento del 12% en el índice Nasdaq 100 en una sola sesión. Sin embargo, esa tendencia alcista desapareció rápidamente: el índice bajó un 4% al día siguiente, y continuó disminuyendo a medida que los inversores realizaban operaciones de venta para recuperar sus ganancias. El mercado finalmente encontró una base más sólida, pero solo después de haber alcanzado un mínimo más alto. Esto permitió que se desarrollara una tendencia alcista más duradera. Un camino similar podría repetirse aquí; por lo tanto, no hay necesidad de apresurarse a seguir esta tendencia actual.

Hasta ahora, el marco de cesación del fuego propuesto por Irán parece viable. Incluye la levantación de todas las sanciones, la retirada militar de Estados Unidos del Medio Oriente, el cese de los ataques y un control conjunto sobre las rutas que pasan por el Estrecho de Ormuz, junto con Omán. Sin embargo, el programa nuclear sigue siendo algo incierto, y es un tema clave que Estados Unidos probablemente no esté dispuesto a aceptar. Dado que las negociaciones están programadas para el 10 de abril, los inversores deben evitar prever un resultado perfecto. Incluso si se llega a un acuerdo, el camino hacia adelante probablemente seguirá siendo inestable, con continuas fluctuaciones en el mercado.

Los precios del petróleo agregan otro factor de complejidad. A pesar de una fuerte caída del 17% después de la anunciación del alto el fuego, los precios del WTI siguen estando cerca de los niveles de finales de marzo, cuando las acciones cotizaban en mínimos durante las sesiones de negociación. Lo más importante es que el petróleo sigue teniendo un impacto significativo en los mercados financieros.Nivel más bajoA menos que los precios caigan significativamente por debajo del nivel psicológico de 89 dólares por barril, el mercado no podrá descartar completamente los riesgos subyacentes. Los niveles elevados de petróleo sugieren que hay una actitud de precaución en la superficie, incluso mientras las acciones suben de valor. Esta divergencia indica que la percepción del mercado puede ser demasiado optimista en comparación con la realidad macroeconómica.

En resumen, aunque el mercado ya ha reaccionado de manera fuerte a la noticia del cese al fuego, los inversores deberían optar por reducir su exposición en lugar de seguir buscando oportunidades de inversión. La recuperación del mercado parece estar impulsada principalmente por operaciones de cobertura corta y posiciones especulativas, algo que, históricamente, tiende a desvanecerse rápidamente. Un punto de entrada más favorable podría surgir después de otro descenso o de la formación de un mínimo más alto, lo que proporcionaría una confirmación más sólida de la estabilidad del tendencia. Al mismo tiempo, el petróleo sigue siendo un factor importante. Mientras los precios de la energía permanezcan en niveles elevados, eso indica que el riesgo no se ha eliminado completamente del sistema. La conclusión es clara: manténgase disciplinado, evite reaccionar excesivamente a las noticias y espere más confirmaciones sólidas antes de tomar decisiones sobre la próxima etapa del ciclo alcista.