Mercados OTC: Los principales beneficiarios de los flujos de capital globales destinados al comercio minorista

El ganador silencioso en el mercado de hoy no es una acción tecnológica llamativa, sino más bien la infraestructura que canaliza un nuevo tipo de capital. La tesis central es clara: OTC Markets Group es un beneficiario directo del ciclo de comercio minorista mundial. Esto no se trata de un fenómeno cíclico; se trata de un cambio fundamental en el lugar y la forma en que se mueve el capital.

La escala de este capital minorista es impresionante. En el año 2025, los inversores del sector minorista fueron los principales motores de este proceso.5.4 billones de dólares en actividad comercialEn cuanto a las acciones y los fondos cotizados en bolsa, se registró un aumento de casi el 47% en comparación con el año anterior. En términos más generales, se estima que…Del 30% al 37% del volumen diario de operaciones en el mercado de acciones.Esto no es simplemente ruido; se trata de un mecanismo poderoso y eficaz que genera liquidez, y que ha cambiado fundamentalmente la dinámica del mercado.

Sin embargo, las bolsas tradicionales de los Estados Unidos no están diseñadas para esta nueva realidad. Funcionan bajo un modelo rígido y programado, lo cual no permite el comercio global las 24 horas del día, los 5 días de la semana. Además, los requisitos para listarse en estas bolsas suelen ser inadecuados para las empresas que no son estadounidenses. Esto crea una brecha estructural. El mercado necesita un sistema más flexible y eficiente para conectar este gran conjunto de capitales minoritarios con los emisores globales.

Los mercados OTC cubren esa brecha de manera directa.Estrategia “List Local. Trade Global”Proporciona la infraestructura esencial necesaria para ello. Permite a las empresas no estadounidenses mantener sus listados en ese país, al mismo tiempo que permite a los inversores estadounidenses negociar con ellas de manera sencilla, a través de brókers estadounidenses y en dólares estadounidenses. Se trata de una plataforma que logra resolver los problemas que impiden la negociación eficiente. Los resultados son tangibles: en 2025, el volumen total de transacciones en dólares aumentó un 44.5%, mientras que las inversiones en valores internacionales también aumentaron un 46.7%, hasta alcanzar los 609 mil millones de dólares. Esta estrategia ha atraído a marcas globales como la Singapore Exchange y Aviva, lo que demuestra que su eficiencia es un factor importante para atraer clientes. En un mundo donde el capital minorista es la fuerza dominante, los mercados OTC son algo indispensable.

Ventajas estructurales: Servicio durante todo el día y la noche, en el ciclo de venta al por menor 24/7.

La verdadera ventaja de OTC Markets no radica únicamente en el aumento del volumen de transacciones, sino también en la calidad y naturaleza de ese flujo de datos. La plataforma logra capturar esa información de manera eficiente.El tipo correcto.Se trata de activos de mayor valor, de categoría institucional, que requieren un proceso de negociación más sofisticado y regulado, a diferencia de lo que pueden ofrecer los canales tradicionales fuera del mercado.

Esto es evidente en la composición de sus transacciones comerciales. En el año 2025, la mayor parte del volumen de transacciones en dólares provino de…Valores mobiliarios de carácter transnacional europeoEl monto promedio diario de las transacciones en esa categoría alcanzó los 1,2 mil millones de dólares en el último trimestre. Lo más importante es que este crecimiento se debe a la mayor cantidad de anuncios de alta calidad. El aumento en el volumen de transacciones se debió a esto.ADRs y empresas que informan a la SECSe registraron aumentos interanuales del 24.8% y del 29%, respectivamente. Esto no se trata de especulaciones en acciones de bajo valor; se trata de capital que fluye hacia marcas internacionales bien gestionadas y transparentes. La plataforma ofrece una infraestructura de calidad, adecuada para las necesidades de las empresas de renombre.

El crecimiento exponencial de las listas no estadounidenses es la señal más clara de este cambio. Las grandes empresas financieras mundiales están eligiendo el mercado OTC como su canal para acceder al capital estadounidense. En julio de 2025, la Bolsa de Singapur comenzó a operar en el mercado OTCQX Best Market. No se trataba de una lista secundaria; era un movimiento estratégico por parte de esta plataforma para acercarse a los inversores estadounidenses. Como señaló Jason Paltrowitz, ejecutivo de OTC Markets, en 2025 “las marcas globales vieron el valor” de esta plataforma. No se trata simplemente de un crecimiento gradual; se trata de un reajuste fundamental, donde las marcas globales utilizan el OTC para acceder al vasto conjunto de capital privado, lo que confirma la eficiencia y credibilidad de esta plataforma.

Esto crea un contraste directo con el proceso típico de ejecución en el comercio minorista. La mayor parte del volumen de transacciones se realiza fuera del mercado tradicional, a través de mayoristas, un proceso fragmentado y a menudo poco transparente. El mercado OTC ofrece un lugar único, regulado y transparente donde los inversores estadounidenses pueden negociar valores internacionales directamente a través de sus corredores. Elimina los intermediarios y la complejidad del proceso, ofreciendo así un camino más sencillo para el comercio mundial, que se adecúa a la naturaleza global y siempre activa del comercio minorista moderno. Al funcionar 24 horas al día, 5 días a la semana, el mercado OTC no es simplemente un lugar para comerciar; es el puente fundamental que conecta una nueva era de capital global con una nueva era de inversores minoristas globales.

Impacto financiero y el camino hacia el valor real

Las ventajas estructurales que han logrado los mercados OTC se están traduciendo en resultados financieros concretos. El camino desde una posición de infraestructura hasta un nivel de rentabilidad significativo depende de dos factores interconectados: una posible mejora en la composición de ingresos y la escalabilidad del motor principal de crecimiento de la empresa.

En primer lugar, la composición del volumen de negociaciones indica una tendencia hacia negocios con mayor valor y mayor margen de beneficio. El aumento en este volumen de negociaciones…ADRs y compañías que informan ante la SECEstos datos indican que hay un aumento anual del 24,8% y del 29%, respectivamente. Esto señala una tendencia hacia la eliminación de las acciones de bajo margen tradicionales. Se trata de valores de calidad institucional, que se negocian en cantidades considerables. Por lo general, estos valores tienen condiciones de precios y comisiones más favorables. No se trata solo de un aumento en el volumen de transacciones; también se trata de la calidad de ese crecimiento. A medida que la plataforma atrae a más marcas globales y listados de alta calidad, su mix de ingresos probablemente mejorará, lo que redundará en una mayor rentabilidad y márgenes de ganancia.

En segundo lugar, la escala y durabilidad del crecimiento ofrecen una base sólida para el desarrollo de la empresa. En la última década, la actividad anual de la empresa ha aumentado en más de 450 mil millones de unidades monetarias, lo que representa un incremento del 258%. El crecimiento del año 2025, del 44.5%, demuestra que no se trata de un aumento ocasional, sino de una expansión sostenible y estructural. Este crecimiento exponencial en la actividad del mercado crea una oportunidad de negocio. A medida que la plataforma logra obtener una participación estable en este mercado en constante crecimiento, sus ingresos pueden aumentar a un ritmo similar o incluso más rápido, siempre y cuando su poder de fijación de precios y su estructura de costos se mantengan.

Por lo tanto, el caso de inversión se trata de aprovechar un crecimiento duradero y de alta calidad. La plataforma está diseñada para escalar junto con los flujos de capital del comercio minorista a nivel mundial. Los datos indican que esto ya está ocurriendo. Sin embargo, la valoración debe tener en cuenta este potencial, pero también los riesgos evidentes. La supervisión regulatoria es un factor constante para cualquier operador de bolsa. Además, la naturaleza cíclica de algunas listas internacionales depende de condiciones económicas generales y decisiones corporativas, lo que genera volatilidad. El camino hacia la obtención de un valor real no es sin obstáculos.

En resumen, OTC Markets está pasando de ser un proveedor de infraestructura de nicho a convertirse en un centro de liquidez importante y escalable. Su ventaja estructural, al servir al ciclo diario de las operaciones minoristas, se ha convertido en el motor para su expansión financiera. La tesis de inversión se basa en la capacidad de la empresa para rentabilizar este crecimiento de manera efectiva, mejorar su mezcla de ingresos y enfrentar los riesgos inherentes. Si lo logra, el impacto financiero podría ser significativo.

Catalizadores y riesgos: El futuro del flujo

La tesis de que los mercados OTC son beneficiarios estructurales del capital global del sector minorista, ahora enfrenta una prueba de durabilidad. Los factores que impulsan este crecimiento son claros, pero también lo son los riesgos que podrían desviar el impresionante aumento en volumen de negociación de una situación financiera sostenible.

El factor principal que merece atención es la continua expansión en las listas de productos no provenientes de los Estados Unidos, especialmente desde Asia. El crecimiento de la plataforma ya no se limita a las marcas europeas. Los ejecutivos han señalado explícitamente que…“Gran parte de nuestro crecimiento proviene de Asia”.Se trata de un indicador clave de la demanda sostenida, ya que los inversores minoristas asiáticos buscan operar con marcas globales en su propio idioma y con una moneda común. La reciente decisión de abrir una oficina en Hong Kong indica un enfoque estratégico en esta región. Si esta tendencia se acelera, eso confirmaría el papel de la plataforma como un verdadero canal global, diversificando su base de inversores más allá de la concentración actual en Europa, y aprovechando uno de los mayores recursos de capital minorista del mundo.

También es importante mantener la estabilidad del 55% de cuota de volumen en Europa. Aunque este dominio demuestra el éxito de la plataforma en atender esa mercado, también representa un riesgo de concentración. Los cambios geopolíticos, las modificaciones regulatorias en los principales mercados europeos o una desaceleración en la actividad económica europea podrían alterar esta situación. La capacidad de la plataforma para mantener esta cuota depende de la continuidad del buen estado de la economía europea y de la estabilidad del entorno regulatorio. Cualquier perturbación significativa podría poner a prueba la resiliencia de sus negocios principales.

Sin embargo, el riesgo principal radica en una separación mayor entre el volumen de negociaciones y los ingresos generados por ellas. Esto podría deberse a dos causas. En primer lugar, un ralentizamiento en los flujos de capital internacionales –ya sea debido a la debilidad económica mundial o a un cambio en las preferencias de los inversores minoristas hacia otros tipos de valores– podría afectar directamente la actividad de negociación. En segundo lugar, y de forma más estructural, cualquier medida regulatoria que afecte la estructura del mercado OTC o las mecanismas específicos de los valores interbursátiles podría generar incertidumbre y problemas. El modelo de la plataforma depende de un equilibrio delicado entre la claridad regulatoria y la eficiencia del mercado. Cualquier medida que imponga requisitos o tarifas más estrictas podría debilitar precisamente ese flujo de negociaciones que la plataforma pretende capturar.

En resumen, el futuro del Flow depende de dos factores: la continua diversificación geográfica y el mantenimiento de un entorno regulatorio y económico favorable. Los mercados OTC han construido una infraestructura poderosa para una nueva era de capitales. El año que viene nos mostrará si esa infraestructura puede crecer junto con el Flow, o si las presiones externas obligarán a una recalibración de su modelo de crecimiento.