El catalizador de Ormat para el cuarto trimestre: ¿La llamada del 26 de febrero confirmará la historia de crecimiento o revelará los riesgos relacionados con la valoración de la empresa?

El tiempo se está agotando para Ormat. La empresa publicará los resultados financieros del cuarto trimestre y del año completo de 2025 en un comunicado de prensa emitido hoy.Miércoles, 25 de febrero de 2026, después de la clausura del mercadoLa evaluación formal de esos números se realizará al día siguiente. El equipo directivo de la empresa organizará una llamada telefónica para discutir los resultados, a las 10:00 de la mañana, hora del este, el jueves 26 de febrero de 2026.

Los inversores estarán atentos a si se repite el patrón de resultados de la empresa, que ha sido inferior a las expectativas en los últimos tiempos. En el segundo trimestre de 2025, Ormat obtuvo un EPS de…$0.48, superando con $0.11 las estimaciones de analistas de $0.37La próxima llamada será un momento clave para ver si ese impulso continúa en el último trimestre del año. La estimación de consenso de los analistas para el EPS del cuarto trimestre de 2025 es de 0.68 dólares.

Este evento es una prueba directa de la narrativa de crecimiento agresivo de la empresa. Probablemente la presión de la subida reciente de la cotización de Ormat haya hecho que suelen el pronóstico de un buen desempeño, lo que hace que el llamado del 26 de febrero sea un momento de gran riesgo. La empresa no solo debe cumplir, sino que posiblemente incluso exceder la meta de $0.68 de EPS para justificar su valoración. Cualquier desencuentro o una actualización de la orientación que disminuya las expectativas de crecimiento podría volver rápidamente los últimos ganancias.

Mecanismo Financiero: Evaluación de la Calidad del Crecimiento

El comportamiento financiero reciente revela una historia de crecimiento con una división clara. Por un lado, la información principal es sólida: el total de ingresos crecióUn 17.9% en comparación con el año anterior, en el tercer trimestre.Por otro lado, el negocio principal de la empresa está sujeto a presiones. La división relacionada con la generación de electricidad, que históricamente ha sido la base estable de la empresa, experimentó una disminución del 2.8% en sus ingresos hasta la fecha actual. Esta diferencia constituye uno de los principales problemas para los inversores.

El crecimiento está impulsado casi completamente por dos segmentos nuevos. La segmentación de producto elevó sus ingresos en un 66,6% en el tercer trimestre, mientras que la de almacenamiento de energía experimentó una explosión de ingresos de 108,1%. Lo más importante es que estos segmentos se están convirtiendo en motores rentables. La margen bruta de la segmentación de almacenamiento de energía casi se duplicó hasta alcanzar el 28,9% en el tercer trimestre, y también se incrementó significativamente la margen de la segmentación de producto. Este cambio sugiere que Ormat está logrando un éxito en su transición hacia corrientes de ingresos basados en proyectos, lo cual constituye un signo positivo para la rentabilidad a largo plazo.

Pero eso crea un problema de evaluación. El mercado está pagando una primicia alta por este crecimiento futuro.La relación P/E es de 50,68Ese número elevado implica una ejecución casi perfecta de las actividades en estos nuevos segmentos, además de márgenes altos y sostenibles. La volatilidad reciente en el negocio de la electricidad, como lo demuestra…3.8% a más años en el segundo trimestreAdemás, los cortes en las plantas planificados destacan el riesgo de que este crecimiento no sea suficientemente amplio ni estable para poder sostener plenamente el precio de las acciones. La llamada telefónica del 26 de febrero servirá para verificar si la gestión puede demostrar que el impulso en el sector de almacenamiento de productos y energía es lo suficientemente duradero como para compensar la debilidad del segmento eléctrico.

Configuración de operaciones: Posicionamiento antes de los pagos y volatilidad

El escenario de la llamada de Ormat del 26 de febrero es uno de alto riesgo y altas expectativas. La acción se ha elevado57.4% desde el inicio del añoUn cambio que probablemente ya ha incluido una trayectoria de crecimiento perfecta. Este ascenso ha dejado a la compañía con una realidad valoralista nítida: obtiene 0/6 en chequeos de valoración, lo que sugiere que el mercado podría estar pagando demasiado por su historia. Para una acción que cotiza con un P/E de 50.68, cualquier caída en la ejecución o un indicio de menor movimiento podría desencadenar una marcada reevaluación.

Los riesgos principales ya están en proceso de implementación. Se producirán retrasos en la ejecución de los proyectos.Actualización de la central eléctrica geotérmica de Salt WellsSe trata de una amenaza real. El proyecto está programado para estar completo para el segundo trimestre de 2026. Cualquier retraso podría poner en peligro la firma del nuevo acuerdo de compra de energía con Switch en el año 2030. La competencia por los flujos de efectivo contractuales también es un factor de presión importante, ya que el sector de la energía renovable atrae grandes cantidades de capital. Además, las acciones son sensibles a las tasas de interés, lo cual puede influir rápidamente en la tasa de descuento aplicada a sus ingresos contractuales a largo plazo.

El próximo informe de rentas es el catalizador inmediato que probará esta configuración frágil. Se espera que la renta sea superior al consenso de EPS del cuatrimestre 4 de $0.68, pero el verdadero test está en la orientación. La administración debe demostrar que el crecimiento explosivo de los segmentos de Product y Energy Storage es suficientemente duradero como para compensar la creciente debilidad de su negocio de electricidad básico. Un descenso en el ingreso básico o una perspectiva más moderada para 2026 podría exponer la desconexión de la valuación lo cual provocaría una rápida corrección. La posición previa a las rentas refleja un mercado que ya hizo su apuesta; el llamado del 26 de febrero determinará si esa apuesta fue correcta.

Catalizadores y lo que hay que observar

El llamado del 26 de febrero es un evento binario. La compañía debe lograr imprimir un buen impulso en la consensuada EPS del cuarto trimestre.$0.68Confirmar la historia de crecimiento. Es más importante, la administración debe mantener su meta de ganancias para el año completo, que es la base para la actual valoración del stock. Una falla o una reducción en la metá de ganancias expondría inmediatamente el riesgo de que el reciente rally haya excedido la ejecución fundamental.

El factor más importante a largo plazo que influye en la situación actual es…Acuerdo de compra de energía (PPA) de 13 años con SwitchEsta contrata, que proporcionará 13 MW de energía proveniente de la planta geotérmica de Salt Wells, constituye una importante confirmación de la estrategia de Ormat para aprovechar el auge en el sector de los centros de datos. La entrega de energía está programada para comenzar en el primer trimestre de 2030. Sin embargo, la capacidad de la empresa para cumplir con este objetivo depende en gran medida de un hito crucial a corto plazo: la actualización de la planta geotérmica de Salt Wells debe completarse antes del segundo trimestre de 2026. Cualquier retraso en este aspecto pondría en peligro todo el cronograma de entrega para el año 2030, y también socavaría el valor a largo plazo del acuerdo de suministro.

Para los comerciantes, el primer indicio será el valor de las cifras y el tono. Una victoria de EPS en el último trimestre de 2021, sumada a una nueva orientación de ganancias de 935 millones a 975 millones de dólares para 2025, sería un mensaje de alarma. Eso sugiere que el crecimiento explosivo de los segmentos de energía y almacenamiento de energía es lo suficientemente sólido como para mantener el valor de la acción a pesar de los desafíos que el negocio principal de la compañía enfrenta. En el caso contrario, una mala noticia de EPS o cualquier indicio de reducción de las orientaciones de ganancias, confirmaría los riesgos de la valorización. Los 57% de ganancias en el primer trimestre del año dejaron poca margen de error. La llamada del 26 de febrero determinará si la historia de crecimiento es duradera o si ya se ha incluido en el precio.