ORCL cae un 7% ya que el incremento en los gastos y perspectivas decepcionantes pesan sobre las acciones

Oracle comunicó un EPS ajustado del segundo trimestre de $1,47, justo menos que el consenso de $1,48, y ganancias de $14.06 mil millones, que es un poco menos que las estimaciones de $14.12 mil millones. No obstante estos errores, los ingresos aumentaron en un 9% año a año en moneda constante (CC), lo que indica un sólido desempeño subyacente.

Los ingresos de Oracle Cloud Infrastructure (OCI) crecieron un 52% año con año en CC, superando las estimaciones consensuadas del 50,9%.La aceleración subraya las capacidades crecientes de la compañía y la demanda impulsada por las cargas de trabajo de IA, incluyendo acuerdos importantes como la adopción de OCI por parte de Meta.

Oracle reiteró su guía para el año fiscal 25 de un crecimiento de la nube de más del 50 %, posicionarlo en camino de lograr su objetivo de ingresos de la nube de $25 mil millones para el año fiscal 26. Este crecimiento se ve reforzado por la sólida adopción de infraestructura de IA, asociaciones estratégicas con hiperescaladores como Microsoft y Google, y la expansión continua de la capacidad.

El total de la recaudación por proveedores (RPO) creció un 50 % anual hasta $97 mil millones, lo que destaca la solidez de los contratos a largo plazo de Oracle. No obstante, la RPO disminuyó un 2 % consecutivamente., alineándose con los patrones estacionales pero generando algunas preocupaciones de los inversores sobre el impulso a corto plazo.

El CapEx de Oracle aumento a $4 mil millones en el trimestre, por encima de las expectativas, ya que duplicó las inversiones en capacidad de GPU y redes. La compañía planea acelerar aún más el CapEx a $15 mil millones el año fiscal de 25, lo que refleja su compromiso con la ampliación de OCI y respaldar el crecimiento de la IA.

La orientación trimestral de Oracle decepcionó en el tercer trimestre, proyectando un EPS no GAAP de $1.47- $1.51 (en comparación con el consenso de $1.57) y un crecimiento de ingresos del 7-9% en CC (en comparación con el 10% esperado). Los vientos en contra de las divisas y una pérdida de inversión de $0.05 pesaron sobre estas proyecciones, lo que contribuyó a una reacción moderada del mercado.

Las acciones de Oracle cayeron aproximadamente un 7% después de los resultados, lo que refleja expectativas elevadas y preocupaciones respecto de la orientación a corto plazo. Con un valor de 51 veces de flujo de caja futuro libre, los analistas sugieren que hay un espacio limitado para una expansión múltiple, aunque la trayectoria de crecimiento a largo plazo sigue siendo atractiva.

Los analistas mantuvieron perspectivas muy optimistas, enfatizando el fuerte crecimiento de la nube y la sólida cartera de proyectos de Oracle. Los objetivos de precios oscilaron entre $175 (Stifel) y $210 (Mizuho), y muchos vieron la caída después de las ganancias como una oportunidad de compra dada la posición de liderazgo de la compañía en IA y estrategias de múltiples nubes.

Oracle continúa diferenciándose a través de sus asociaciones de múltiples nubes, ventajas de precios únicas y capacidad para manejar diversas cargas de trabajo. El consumo de GPU se disparó un 336 % y la compañía presentó una supercomputadora de IA con 65 000 GPU NVIDIA H200, que demuestra su destreza técnica.

Aunque Oracle continúa en camino hacia el crecimiento a largo plazo, los desafíos a corto plazo, como las condiciones adversas en los mercados de divisas, las pérdidas de inversión y las fluctuaciones de la RPO, pueden atenuar el impulso. No obstante, su enfoque en ampliar la capacidad de OCI y aprovechar la demanda de IA lo sitúa bien para un crecimiento sostenido en el año fiscal 26 y después.