¿Por qué Oracle y Amazon son empresas con una infraestructura de IA que están subvaluadas, a pesar de la volatilidad del sector?

El sector de la infraestructura de IA se encuentra en un punto de inflexión crucial, marcado tanto por un crecimiento explosivo como por los riesgos relacionados con las valoraciones de las empresas en este sector. Mientras que las firmas tecnológicas del “Magnificent 7” dominan las inversiones en IA a nivel mundial, compañías como Oracle y Amazon Web Services (AWS) se están convirtiendo en proveedores clave para apoyar la revolución de la IA. A pesar de la volatilidad reciente del mercado, causada por preocupaciones sobre posibles sobrevaluaciones y deficiencias en la infraestructura, estas empresas están bien posicionadas para aprovechar la demanda a largo plazo de servicios de computación inteligente, servicios en la nube y soluciones empresariales. El análisis realizado por Deutsche Bank destaca su resiliencia, sugiriendo que las ventas actuales pueden representar oportunidades interesantes para aquellos que buscan invertir con paciencia.

Oracle: Una empresa con una posición neutral en cuanto a los chips, y con un rápido crecimiento en el área de la inteligencia artificial.

La estrategia de infraestructura de IA de Oracle se basa en una asignación agresiva de capital, alianzas estratégicas y un enfoque “neutral con respecto a los chips”. Este enfoque prioriza la flexibilidad en lugar de la integración vertical. En el cuarto trimestre de 2025…La empresa informó que los ingresos provenientes de la infraestructura en la nube ascendieron a 4,1 mil millones de dólares.El volumen de obligaciones de rendimiento aumentó en un 68% en comparación con el año anterior, mientras que los costos relacionados con dichas obligaciones alcanzaron los 523 mil millones de dólares, lo que representa un incremento del 438% en comparación con el año anterior. Este crecimiento se debe a contratos valorados en miles de millones de dólares con clientes como Meta y Nvidia, así como a la alianza entre Oracle y OpenAI.Lo cual, según Deutsche Bank, podría generar un flujo de efectivo gratuito de 31 mil millones de dólares para el año 2030.Incluso en una situación desfavorable como la de un “bear-case”.

Los resultados financieros de Oracle reflejan su compromiso con el dominio en el campo de la inteligencia artificial.Se proyecta que los gastos de capital alcanzarán los 50 mil millones de dólares en el ejercicio fiscal 2026.La empresa utiliza estrategias de financiación creativas, como el uso de chips instalados por los clientes y la concesión de arrendamientos a los proveedores, para reducir los riesgos de deuda. Aunque su ratio P/E, que es de 46.69, y su ratio PEG, que es de 4.1, parecen elevados…Deutsche Bank y HSBC sostienen que la actual valoración de las acciones no refleja adecuadamente su real valor.Por sus fuentes de ingresos a largo plazo, impulsadas por la inteligencia artificial. Por ejemplo, Oracle espera…Los compromisos relacionados con la nube y dirigidos específicamente a la IA generarán un margen bruto del 30% al 40%.Se espera que los servicios en la nube representen más de la mitad de los ingresos totales hasta el año 2027.

Amazon AWS: Escalar la infraestructura de IA en medio de desafíos relacionados con la rentabilidad

La plataforma AWS de Amazon sigue siendo el estándar en infraestructura en la nube, pero sus ambiciones relacionadas con la inteligencia artificial implican ciertos sacrificios. En el segundo trimestre de 2025…Los ingresos de AWS alcanzaron los 30,9 mil millones de dólares.Un aumento del 17.5% en comparación con el año anterior… Mientras tanto, los gastos de capital se incrementaron a 31.4 mil millones de dólares, principalmente debido a las inversiones en IA. Sin embargo…La cuota de mercado disminuyó al 32.9%.Dado que AWS da prioridad a la escalabilidad en lugar de la rentabilidad a corto plazo, el Deutsche Bank destaca un riesgo estructural.Un déficit proyectado de 800 mil millones de dólares entre los ingresos provenientes de la inteligencia artificial y la infraestructura informática.Es necesario mantener el crecimiento económico. Para AWS, esto significa equilibrar los altos gastos en IA con la preservación de las márgenes de beneficio. Esta es una tarea complicada, agravada por…Recientes interrupciones en el servicio que pusieron a prueba la confianza de los clientes.Español:

A pesar de estos obstáculos, las ventajas del ecosistema de AWS siguen siendo impresionantes. Su integración con comunidades de código abierto y modelos de IA específicos para cada área –como los utilizados por startups como Boosted.ai– demuestra su capacidad para optimizar costos y ofrecer soluciones escalables. Deutsche Bank reconoce el papel de AWS en el fortalecimiento de la economía estadounidense.Se advierte que la sostenibilidad a largo plazo depende de la gestión del déficit en la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial.Para los inversores…La reciente disminución del 11% en las acciones de AWS, tras resultados mixtos en el cuarto trimestre.Puede indicar una oportunidad subvaluada, especialmente a medida que la adopción de la IA se acelera en todas las industrias.

Posicionamiento estratégico: La diferenciación de Oracle frente al dominio del ecosistema de AWS

El análisis comparativo realizado por Deutsche Bank revela notables diferencias en las estrategias de inteligencia artificial de Oracle y AWS. Oracle se centra en integrar la inteligencia artificial directamente en su infraestructura en la nube, a través de alianzas con OpenAI, Nvidia y AWS.Crea un ecosistema “nativo de datos” en el que la inteligencia es algo inherente.En lugar de ser conectados de forma independiente, este enfoque se combina con una política neutral hacia los chips y con capacidad de interoperabilidad entre diversas plataformas en la nube.Las posiciones de Oracle permiten que esta empresa capture las cargas de trabajo empresariales.Esa demanda requiere agilidad e integración.

Mientras tanto, AWS aprovecha su ventaja como pionero en servicios en la nube para dominar la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial.Su reciente colaboración con Oracle permite a los clientes implementar el Oracle Autonomous Database en AWS.Combina la experiencia empresarial de Oracle con la escalabilidad de AWS. Sin embargo, el amplio portafolio de servicios de AWS introduce complejidades; Deutsche Bank señala que los desafíos de implementación y la limitada integración con código abierto podrían dificultar su adopción en mercados especializados.

Riesgos de valoración y potencial de crecimiento a largo plazo

La volatilidad del sector de la IA no es un secreto. Un estudio realizado por el Deutsche Bank reveló que el 57% de los inversores teme una caída en las valoraciones en 2026, debido a la disminución del entusiasmo por las tecnologías relacionadas con la IA. Sin embargo, tanto Oracle como AWS parecen estar libres de riesgos a corto plazo.El RPO de Oracle es de 523 mil millones de dólares, mientras que los ingresos de AWS en el segundo trimestre fueron de 30.9 mil millones de dólares.Subrayan su capacidad para superar las correcciones de corto plazo. Para Oracle, el objetivo de precios de 375 dólares de Deutsche Bank implica un aumento del 30% con respecto a los niveles actuales.El aumento del 17.5% en los ingresos de AWS sugiere una gran capacidad de recuperación.En una economía que se está desacelerando.

Conclusión: El “capital del paciente” para la próxima fase de la IA

El auge de la infraestructura relacionada con la inteligencia artificial está lejos de terminar, pero requiere un enfoque detallado para la evaluación de dichas infraestructuras. La agilidad estratégica de Oracle y el dominio del ecosistema de AWS las hacen indispensables para el desarrollo de sistemas basados en la inteligencia artificial, incluso teniendo en cuenta los riesgos que existen en todo el sector. Para los inversores, las recientes caídas en los precios de estas acciones, causadas por preocupaciones de corto plazo más que por debilidades fundamentales, representan oportunidades para aprovechar el crecimiento a largo plazo. Como señala el Deutsche Bank…El déficit de 800 mil millones de dólares en infraestructura requerirá una inversión continua.Oracle y AWS están en una posición única para liderar este sector. En un mercado donde la paciencia es recompensada, estos dos gigantes ofrecen una oportunidad interesante para invertir en acciones relacionadas con la inteligencia artificial, que actualmente están subvaluadas.