El plan de capital tecnológico de Oracle podría cambiar la narrativa actual. Pero eso solo será posible si este plan logra financiar el futuro sin agotar los recursos del empresa.

El mercado está entrando en una etapa de mayor incierto, donde los datos sobre la inflación son el punto clave para predecir las tendencias futuras. Los últimos datos muestran una clara desaceleración en la inflación, pero las proyecciones para el próximo informe están llenas de señales contradictorias. La tasa anual de inflación disminuyó…2.4% en eneroEs el nivel más bajo desde mayo, debido en gran medida a los efectos de base y a la marcada caída en los precios de la energía. La inflación básica también disminuyó al 2.5 %, su nivel más bajo desde marzo de 2021. A primera vista, esto parece ser un indicio de una desinflación exitosa, con resultados que incluso superan las expectativas.

Sin embargo, los datos mensuales indican algo diferente. Aunque el IPC aumentó solo un 0.2% durante el mes, el IPC subyacente aumentó en un 0.3%, lo cual es ligeramente superior al de el mes anterior. Esta divergencia es importante. Indica que el impulso subyacente para el aumento de precios podría no ser tan moderado como sugieren los datos anuales. El mercado ahora considera que las oportunidades favorables ya han terminado, pero el camino hacia un objetivo de 2% de crecimiento anual sigue siendo complicado.

La principal incertidumbre radica en lo que revelará el IPC de febrero. El informe que se publicará el miércoles será el primero en reflejar las tensiones geopolíticas recientes.Los precios del petróleo han aumentado en más del 53%.Desde el inicio del conflicto entre Estados Unidos e Irán, existe una clara brecha entre las expectativas y la realidad. Los datos de enero indicaban que los precios de la energía estaban disminuyendo, pero la nueva realidad es que los costos están aumentando. Ahora, el mercado busca señales de si este cambio ya se ha reflejado en los precios al consumidor, o si será un indicador tardío. El riesgo es que los datos de febrero muestren un aumento nuevamente en la presión inflacionaria, lo que pondría en tela de juicio la opinión general de que lo peor ya ha pasado.

El último acto de la temporada de ganancias: el ritmo de HPE y la apuesta de Oracle.

La última etapa de la temporada de resultados financieros es una verdadera prueba de cómo se pueden aprovechar las diferencias de expectativas entre los diferentes informes de resultados. En el caso de Hewlett Packard Enterprise, los datos indican que hubo una mejora en los resultados, pero esa mejora ya estaba contabilizada en los informes anteriores. Sin embargo, la realidad fue diferente. La empresa presentó un resultado sorprendentemente bueno.Ganancias por acción ajustadas: $0.65La cifra real superó en más del 10% el estimado consensual de 0.59 dólares. Se trata de una situación típica de “mejora en los resultados”, y la reacción inmediata del mercado probablemente refleja alivio por el cumplimiento de las expectativas. Sin embargo, los datos reales eran diferentes. Los ingresos ascendieron a 9.3 mil millones de dólares, pero esta cifra quedó un 0.25% por debajo del estimado consensual. Esto crea una situación complicada: el mercado esperaba un resultado positivo, pero HPE logró mejorar los resultados, aunque con un ligero retraso en las ventas. La sostenibilidad de este aumento en los resultados ahora depende completamente de las declaraciones de la dirección de la empresa. El bajo rendimiento del año pasado y las recientes revisiones negativas en los estimados sugieren que hay escepticismo sobre la durabilidad de este mejoramiento en los resultados.

Oracle enfrenta una brecha entre las expectativas y la realidad mucho mayor. Las acciones de la empresa han disminuido significativamente.24% este año.Un movimiento que indica un profundo escepticismo por parte del mercado hacia su estrategia agresiva relacionada con la inteligencia artificial. En este contexto, se espera un fuerte aumento en los resultados de las empresas. Los analistas proyectan que…Los ingresos fueron de 1.70 dólares por acción, lo que representa un aumento del 15.7% en comparación con el año anterior.Los ingresos ascendieron a 16,91 mil millones de dólares, lo que representa un aumento del 19,7%. El mercado anticipa que habrá un fuerte impulso en los sectores relacionados con la computación en la nube y la inteligencia artificial. Pero existe el riesgo de que la disminución de las acciones haya ya descontado una parte significativa de las malas noticias. La verdadera prueba será la orientación de la gerencia respecto a los gastos de capital. Oracle planea superar su estimación inicial de 35 mil millones de dólares en gastos de capital relacionados con la construcción de centros de datos para la inteligencia artificial, por un monto de 15 mil millones de dólares. Si la empresa puede financiar esta expansión sin presiones de rentabilidad a corto plazo, eso podría elevar las expectativas. Pero si la empresa indica que tendrá que gastar más dinero o que habrá retrasos en la ejecución de los proyectos, las acciones podrían caer aún más, a pesar de que se haya superado la estimación prevista. Después de todo, el mercado ya ha tenido en cuenta la información de que la ejecución de los proyectos va a ser exitosa.

En resumen, para ambas empresas, los resultados financieros son solo el punto de partida. Los resultados mixtos de HPE ponen de manifiesto el peligro de que un rendimiento inferior no se traduzca en un crecimiento del volumen de negocios. El caso de Oracle es una apuesta arriesgada: incluso un rendimiento positivo puede no ser suficiente para impulsar al precio de las acciones. La brecha entre las expectativas y los resultados reales no se refiere únicamente a los datos trimestrales; se trata también de si la dirección de la empresa puede convencer al mercado de que la trayectoria futura justifica el precio actual de las acciones.

La ansiedad relacionada con la inteligencia artificial en el sector de software: el caso de Adobe Watchpoint

La ansiedad relacionada con la inteligencia artificial en el sector de software es un aspecto clave que caracteriza este nuevo trimestre. Adobe es la primera empresa importante que muestra signos de preocupación por esto. Las acciones de la empresa han mostrado una tendencia negativa, lo que refleja la opinión general del mercado, que teme las posibles consecuencias negativas de la inteligencia artificial generativa. Esta perspectiva negativa se refleja en los precios de las acciones, incluso aunque las estimaciones de ganancias de la empresa sigan siendo estables. La opinión general es que…Se obtuvieron $5.88 en ganancias por acción durante el trimestre, lo que indica un aumento del 15% en comparación con el año anterior.Eso es un número bastante significativo, pero lo que realmente importa es la narrativa que rodea ese número.

La brecha de expectativas es evidente. El mercado considera que se trata de una amenaza existencial, y no simplemente de una situación de crecimiento. La tarea de Adobe es demostrar que la IA es un factor positivo, y no algo que pueda causar la extinción de empresas como las de Adobe. El foco estará en la integración de las funciones de IA en sus productos, es decir, en cómo estas funciones se integran sin problemas en Creative Cloud y Document Cloud. También será importante analizar su posicionamiento competitivo frente a empresas que operan exclusivamente en el área de la IA, así como frente a rivales tradicionales. Cualquier fallo en la ejecución de estos proyectos, o cualquier indicio de que la IA pueda reducir las ventas de software tradicionales, podría provocar una nueva ola de ventas, independientemente del nivel de beneficios obtenidos.

Pero hay una novedad: la valoración de la empresa cuenta una historia diferente. Con un P/E de solo 11.6, las acciones se venden a un precio muy inferior al de su valor medio a cinco años y al del mercado en general. Esto indica que gran parte de los temores ya han sido incorporados en el precio de las acciones. El riesgo ahora es que las expectativas de la empresa no logren disipar esa incertidumbre. Si la gerencia presenta una visión vaga o demasiado optimista sobre la transición hacia la tecnología de IA, las acciones podrían caer aún más, ya que el mercado interpreta esa “buena noticia” como algo que ya ha sido descontado en el precio de las acciones. Por otro lado, una estrategia clara y confiable podría generar un aumento en los precios de las acciones, ya que la brecha entre las expectativas y la realidad comenzaría a reducirse.

Para los inversores, el informe de Adobe es un punto de referencia importante. Este informe indicará si las preocupaciones relacionadas con la inteligencia artificial en este sector son exageradas o si realmente representan una amenaza real para el crecimiento del sector. Las estimaciones de ganancias estables proporcionan un punto de referencia, pero el rumbo del precio de las acciones estará determinado por la narrativa que el equipo directivo decida transmitir.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta esta semana

La prueba principal de esta semana será el nivel de inflación. El informe sobre el Índice de Precios al Consumidor de los Estados Unidos para febrero, que se publicará el miércoles, será el evento clave. Las expectativas del mercado son que se publique un informe que refleje el reciente aumento en los precios del petróleo.En más del 53%Desde el inicio del conflicto entre Estados Unidos e Irán, los datos de enero indicaron una desaceleración en los precios. Pero la nueva realidad es que los costos energéticos están aumentando. La pregunta clave es si en febrero el IPC mostrará un aumento en la presión inflacionaria, lo que podría significar que lo peor de la inflación ya ha pasado. Si los datos no indican un retorno a un aumento generalizado de precios, eso podría representar un alivio temporal. Sin embargo, cualquier signo de inflación persistente probablemente desencadenaría una baja en los precios.

En cuanto a las acciones, el riesgo principal es el posible cambio en las expectativas del mercado. El mercado ha fijado expectativas muy altas, especialmente para empresas como Oracle. La fuerte caída de sus acciones ya refleja el escepticismo hacia su estrategia relacionada con la inteligencia artificial. Se espera que las acciones de esta empresa alcancen un rendimiento positivo, pero la verdadera prueba será la visión futura de la dirección de la empresa. Cualquier empresa que no logre cumplir con las expectativas elevadas establecidas por los analistas, o que indique retrasos en la ejecución de sus planes o consumo excesivo de efectivo, podría ver cómo sus acciones bajan aún más, incluso si los datos trimestrales son sólidos. Este es el clásico caso de “vender las noticias”.

Un segundo punto de referencia es el mercado laboral en general. Los datos provenientes de Estados Unidos y Europa nos proporcionarán información sobre las presiones salariales y la situación económica en cada región. En Estados Unidos, el informe sobre la situación laboral para febrero se publicará el martes. El mercado buscará signos de resiliencia en el mercado laboral, lo cual podría influir en las políticas monetarias de la Reserva Federal. De igual manera, los datos sobre la producción industrial y el IPC en Europa nos ofrecerán una perspectiva regional sobre la inflación y la demanda.

En resumen, esta semana trata de poner a prueba la nueva realidad en comparación con las expectativas anteriores. Los datos sobre la inflación determinarán el tono general del mercado, mientras que las directivas de las empresas ayudarán a determinar si las apuestas del mercado en torno a la IA y el crecimiento son justificadas. Cualquier diferencia entre ambos aspectos se resolverá rápidamente.