El volumen de negocios pendiente de Oracle, que asciende a 523 mil millones de dólares, podría generar un aumento en las ventas. Pero si Oracle eleva sus proyecciones de ingresos, eso podría indicar que se está preparando una oportunidad de inversión importante.

La cuestión relacionada con las inversiones de Oracle y Adobe, antes de los resultados financieros, es un claro ejemplo de diferencia entre las expectativas del mercado y la realidad. El mercado ha asignado una perspectiva cautelosa para estos resultados. Por lo tanto, existe una oportunidad potencial si los resultados superan ligeramente los niveles bajos establecidos debido a la debilidad reciente del mercado.

Para Oracle, la situación es bastante crítica. A pesar de que su negocio en el sector de la nube está creciendo rápidamente…Los ingresos provenientes de la infraestructura en el cloud han aumentado un 68% en el segundo trimestre del año fiscal 2026.La acción ha bajado un 47.65% en los últimos 120 días, y se encuentra cerca de su nivel más bajo en las últimas 52 semanas. Esta diferencia entre los fundamentos y el comportamiento del precio es la principal tensión en el mercado. Se espera que Oracle presente resultados sólidos en sus informes financieros.Los ingresos de Q3 del año fiscal 2026 fueron de 16,89 mil millones de dólares.Se trata de un aumento del 19.5% en comparación con el año anterior. El beneficio por acción fue de 1.70 dólares. Se trata de un dato positivo, pero la fuerte caída del precio de las acciones sugiere que incluso un aumento significativo podría considerarse como una señal para vender las acciones, si no va acompañado de un aumento real en los resultados financieros.

Adobe presenta una dinámica similar, aunque menos extrema. Las acciones han bajado.El 19% en los últimos 120 días.La empresa tiene un valor-para-EPS de 16.34. Los analistas proyectan que el EPS en el primer trimestre será de 5.88 dólares, y que los ingresos ascenderán a 6.28 mil millones de dólares. La empresa ha tenido la capacidad de superar las expectativas en el pasado, pero el reciente descenso en los precios indica que el mercado está subestimando su crecimiento a corto plazo. Esto podría deberse a preocupaciones relacionadas con los plazos de monetización de la tecnología de inteligencia artificial, o a presiones macroeconómicas. La brecha entre las expectativas actuales y la valoración real de la empresa es importante.

En ambos casos, el mercado ha redefinido efectivamente las expectativas en un nivel bajo. En el caso de Oracle, el umbral está marcado por una cotización que se ha reducido a la mitad con respecto al pico anterior. En el caso de Adobe, el umbral está marcado por una disminución del 19% en sus resultados financieros, además de un índice P/E inferior al promedio del S&P 500. Los próximos informes financieros no tendrán como objetivo lograr algo milagroso, sino más bien confirmar que los peores temores no se están materializando. Si el crecimiento de Oracle en el sector de la computación en la nube continúa acelerándose y las funcionalidades relacionadas con la inteligencia artificial de Adobe ganan popularidad, los resultados podrían representar una sorpresa positiva, teniendo en cuenta el sentimiento pesimista que ya existe en el mercado.

Oracle: Backlog vs. El número de los susurros

El crecimiento explosivo de la cartera de deudas de Oracle es algo muy positivo. Pero el nivel bajo del mercado significa que incluso un rendimiento regular podría provocar una reacción de venta de las acciones. Las obligaciones de rendimiento restantes han aumentado significativamente.Un aumento del 438% en comparación con el año anterior; ahora son 523 mil millones de dólares.En el último trimestre, se observó una cifra asombrosa que indica una certeza en los ingresos futuros. No se trata simplemente de un “obligación pendiente”; se trata de un futuro ya vendido, algo por lo cual la mayoría de las empresas de computación en la nube estarían dispuestas a cambiar todo su valor de mercado por ello. Sin embargo, las acciones siguen bajando un 50% con respecto al pico alcanzado durante el acuerdo con OpenAI. Esto demuestra cuán pesimistas son los sentimientos de los inversores.

Esto crea una clásica brecha entre las expectativas del mercado y la realidad. El nivel bajo de expectativas del mercado se refleja en el patrón histórico de Oracle antes de los resultados financieros: las acciones de la empresa han subido significativamente.El 75% de las veces, en los tres días anteriores a la publicación del informe.La media es de un aumento del 1.6%. Este aumento en los precios antes de la publicación de los resultados financieros indica que se trata de una opinión consensuada en el mercado: la empresa va a superar las expectativas. Si Oracle logra cumplir con esos objetivos…Estimación de ingresos por consenso: 16.890 millones de dólaresCon un EPS de 1.70, simplemente se cumpliría con los niveles ya establecidos en el precio del activo. El verdadero catalizador para que el precio siga aumentando sería una señal clara de que los precios van a superar esos niveles. Además, es importante que el aumento sea mayor de lo que el mercado espera.

El riesgo principal es que el crecimiento de la actividad en la nube, aunque se acelera, podría no seguir acelerándose más. La gerencia espera que los ingresos derivados de la nube aumenten entre un 40% y un 44% en comparación con el año anterior. Probablemente, las cotizaciones de las acciones antes de los resultados financieros superarán esa expectativa. Si los ingresos totales alcanzan el rango estimado del 19.5%, pero el crecimiento de la actividad en la nube se detiene cerca del límite inferior de ese rango, podría considerarse una decepción después de los resultados financieros. En ese caso, el gran volumen de transacciones en la nube sería un factor positivo a largo plazo. Pero las acciones podrían bajar debido a eventos negativos relacionados con el trimestre. La situación parece favorecer una sorpresa positiva, pero solo si las expectativas de Oracle son significativas.

Adobe: El éxito de la IA frente a la realidad del mercado

La historia que Adobe presenta antes de los resultados financieros es como un enfrentamiento entre una narrativa poderosa y una realidad financiera sombría. El mercado apuesta por la tecnología de inteligencia artificial, con un optimismo renovado debido al lanzamiento de…Características de FireflySe trata de una asociación más amplia con WPP. Esta situación ha generado un aumento en los precios de las acciones, aunque algunos analistas han reducido sus objetivos de precios. Sin embargo, la valoración de las acciones y las proyecciones de su rentabilidad indican algo diferente… Es decir, existe una brecha claramente definida entre las expectativas y la realidad.

El entusiasmo positivo es tangible. Los inversores buscan pruebas de que las herramientas de IA de Adobe se conviertan en ingresos recurrentes, lo cual sería un paso importante más allá del simple entusiasmo inicial. La ampliación del acuerdo con WPP se considera una muestra de confianza en la capacidad de Adobe para desarrollar soluciones empresariales. Este optimismo se refleja en el aumento del 5.1% en los precios de las acciones tras esta noticia. Sin embargo, las propias proyecciones de Adobe presentan una realidad difícil de ignorar.La disminución en el margen operativo sin las normas GAAP fue del 46% al 45% en comparación con el año anterior.Esto representa un golpe directo en la rentabilidad de la empresa, algo que ha sido un factor importante para justificar su valoración elevada.

Ese margen de beneficio es precisamente lo que explica por qué las acciones de Adobe se venden a un precio significativamente inferior al promedio de las acciones de empresas del sector software de gran capitalización. Con un P/E de 16.34, las acciones de Adobe se venden a un precio muy inferior al promedio de dichas empresas, en un 26 veces menos. Esta diferencia en la valoración refleja la preocupación del mercado sobre si Adobe podrá mantener sus márgenes de beneficio mientras invierte agresivamente para aprovechar las oportunidades que ofrece la inteligencia artificial. La narrativa relacionada con la inteligencia artificial está bien definida, pero la realidad de los márgenes de beneficio no es tan favorable.

La propuesta de orientación del mercado establece un objetivo claro y alcanzable. Para el primer trimestre, la empresa espera que el EPS se mantenga entre 5.85 y 5.90 dólares, algo inferior al consenso de los analistas, que es de 5.88 dólares. La perspectiva anual es de 23.30 a 23.50 dólares. Podría ser necesario superar estos números para mantener la confianza en la empresa. Un resultado positivo en este trimestre podría considerarse como una sorpresa positiva, teniendo en cuenta las preocupaciones sobre la disminución de las márgenes. Pero un resultado negativo, o incluso el fracaso en lograr una mejora significativa en las márgenes, podría llevar rápidamente a una reducción de las expectativas. En resumen, se trata de una acción que debe cumplir tanto con las promesas relacionadas con la tecnología de IA como con las expectativas de ganancias, para así poder subir significativamente.

Catalizadores y lo que hay que observar: el proceso de reinicio posterior a los resultados financieros.

El período inmediatamente posterior a los resultados financieros será un momento crítico para ver si la brecha entre las expectativas y la realidad se reduce o amplía. Para ambos valores, los factores que pueden influir en el mercado son claros. Pero la reacción del mercado dependerá de si la gerencia puede presentar una explicación que justifique una reconsideración de las perspectivas muy negativas ya incorporadas en los precios de las acciones.

Para Oracle, el foco estará en los comentarios de la dirección sobre cómo relacionar su enorme volumen de trabajo con las expectativas de ejecución a corto plazo. La empresa…Los ingresos provenientes de la infraestructura en el entorno cloud aumentaron un 68% en el segundo trimestre del año fiscal 2026.Y su RPO aumentó en un 438% en comparación con el año anterior, alcanzando los 523 mil millones de dólares. Se trata de una cifra impresionante. Pero la caída del 50% en el precio de las acciones respecto al pico alcanzado por OpenAI indica que el mercado necesita algo más que simplemente números. Los inversores estarán atentos a cualquier actualización sobre las perspectivas anuales, ya que esto podría indicar que el crecimiento del negocio en el sector de la nube está acelerándose más allá del rango estimado actual, que es de 40-44%. Si se aumentara esa estimación, sería una señal clara de que el volumen de pedidos se está convirtiendo en ingresos más rápido de lo esperado. Por el contrario, si la gerencia simplemente confirma las perspectivas actuales sin hacer ningún ajuste significativo, las acciones podrían verse afectadas negativamente después de la publicación de los resultados financieros.

El ajuste de Adobe después de los resultados financieros se centrará en dos aspectos: la monetización mediante la tecnología de IA y el control de las márgenes de ganancia. El mercado confía en la utilización de la IA, y hay un nuevo optimismo en torno a esto.Características de FireflyY también una alianza más amplia con WPP. La pregunta clave es si esto se traduce en un aumento de los ingresos que supere las expectativas del mercado. Más importante aún, la empresa proyecta…La disminución en el margen operativo no conforme a las normas GAAP fue del 46% al 45% en comparación con el año anterior.Cualquier indicio de que esta presión esté controlada o de que la adopción de productos impulsados por IA esté acelerándose podría respaldar al precio de las acciones. Sin embargo, un error en los márgenes de beneficio podría confirmar las preocupaciones del mercado y, probablemente, ampliar la brecha entre las expectativas de los inversores, especialmente teniendo en cuenta que las acciones están a un precio muy inferior al de sus competidores.

El contexto del mercado en general agrega un factor de riesgo adicional. Ambas empresas están relacionadas con el área de la inteligencia artificial. Un cambio en las percepciones del mercado, hacia una disminución en los gastos relacionados con la infraestructura de inteligencia artificial, podría ejercer presión sobre ambas acciones, independientemente de los resultados individuales de cada empresa. La discusión sobre la rentabilidad a largo plazo de las empresas software en la era de la inteligencia artificial sigue sin resolverse. Si el foco del mercado se centra nuevamente en los costos y las margen de beneficio, eso podría eclipsar los buenos resultados trimestrales de cualquiera de las empresas. Por lo tanto, el reajuste después de los resultados financieros no se trata solo de las reservas de Oracle o las margenes de Adobe, sino también de qué factores tendrán mayor influencia: el aumento de la eficiencia en la producción o la incertidumbre en todo el sector.