El viaje de $1 billón de Oracle: dominio de la nube, impulsión de IA y el camino hacia el liderazgo del mercado

La capitalización de mercado de Oracle ha aumentado a US$ 922 mil millones desde septiembre de 2025, tan solo US$ 78 mil millones por debajo del hito de US$ 1 billón.[[1] Este incremento espectacular se da a causa de la combinación de varios factores: el incremento interanual del 55% en los ingresos de infraestructura en la nube[[2], un incremento del 359 % en las obligaciones de rendimiento restantes (RPO) a $ 455 mil millones[^ 3], y un pilar estratégico hacia los servicios en la nube impulsados por IA. Pero puedeOráculomantener ese impulso? Para responder a eso, debemos disecar su posicionamiento competitivo en computación en la nube y software empresarial, donde se enfrenta a titanes como AWS,microsoftyfuerza de ventas.

Cuota de mercado de la nube: dominio de un nicho en una era hiperescaladora

El mercado mundial de infraestructura en la nube sigue siendo un duopolio de AWS (con una participación del 31%) y Microsoft Azure (20%), conGoogleSeguimiento de la nube al 12%[^ 4]. Oracle Cloud Infrastructure (OCI) tiene alrededor del 3 %, pero su crecimiento (7 % año con año en 2025)[5] está ganando a la competencia. No es un accidente. La fortaleza de Oracle radica en su capacidad de asegurar a los clientes ya establecidos en su ecosistema de bases de datos y sistemas ERP. Para las empresas que dependen del software local de Oracle, OCI ofrece una ruta de migración perfecta con una fricción de integración mínima.[^ 6].

En el segmento SaaS, la participación de mercado del 4 % de Oracle lo mantiene por debajo de Salesforce (9,3 %) y Microsoft (8,7 %)[^ 7], pero por delante deSAP(4,7 %). Su suite de aplicaciones en la nube Fusion, que incluye soluciones de recursos humanos, gestión de la cadena de suministro y experiencia de cliente, es particularmente atractiva para industrias reguladas como la atención médica y las finanzas, en donde la soberanía y el cumplimiento de los datos son primordiales.[[8]. Las mejoras recientes en inteligencia artificial de Oracle, como la automatización impulsada por el aprendizaje automático en sus ofertas de SaaS, le distinguen aún más en un campo abarrotado[^ 9].

IA como catalizador: la apuesta estratégica de Oracle

La narrativa más convincente de Oracle es su papel en el auge de la infraestructura de IA. La compañía aseguró contratos multimillonarios con OpenAI,metayNvidia, aprovechando sus capacidades de HPC (High Performance Computing) y RoCEv2[[10]. No se trata solo de escala en estas asociaciones, se trata de resolver un problema crítico: las cargas de trabajo de inferencia de IA. Si bien AWS y Azure dominan la capacitación en IA, el enfoque de Oracle en la inferencia, en la que los modelos se implementan en producción, lo posiciona para capturar una parte cada vez mayor del ciclo de vida de la IA[[11].

Las finanzas respaldan esto: los ingresos por infraestructura en la nube de Oracle en su primer trimestre de 2026 alcanzaron los 3300 millones de dólares, un 55% más año con año[^ 12]. La directora ejecutiva Safra Catz ha establecido un audaz objetivo: $144 mil millones de ingresos de infraestructura en la nube para 2030[^ 13]. Para lograrlo, Oracle invierte $35 mil millones en gastos de capital en 2026 solamente[^ 14]. Aunque los críticos argumentan que estas inversiones podrían ejercer presión sobre el flujo de caja libre y forzar el financiamiento de la deuda[15], la cartera de pedidos de RPO de la compañía, que ahora asciende a 455 mil millones de dólares, sugiere que la demanda está superando las preocupaciones[16].

Amagasas competitivas y marjes: una espada de dos filos

El ascenso de Oracle no está exento de riesgos. Los hiperescalonadores están duplicando su apuesta por la IA, con AWS y Azure implementando chips especializados de IA y servicios optimizados para inferencias. Mientras tanto, los márgenes de la nube de Oracle están bajo escrutinio. Los analistas estiman que sus márgenes operativos para los servicios en la nube son de un solo dígito, un marcado contraste con su negocio tradicional de software de alto margen.[[17] Este cambio podría presionar la rentabilidad a medida que Oracle aumenta, particularmente si las cargas de trabajo de IA requieren subsidios fuertes para asegurar la participación en el mercado[[18].

Sin embargo, el enfoque de nicho de Oracle en el cumplimiento y la integración empresarial puede aislarlo de la volatilidad más amplia del mercado. A diferencia de AWS y Azure, que atienden a una amplia gama de clientes, la propuesta de valor de Oracle se adapta a grandes empresas con entornos de TI complejos. Esta estrategia de «primero la empresa» limita su mercado dirigible, pero garantiza una mayor retención de clientes y un poder de establecimiento de precios.[[19]

La pregunta de los billones de dólares: ¿realista o imprudente?

El camino de Oracle hasta el billón de dólares depende de tres variables:
1.Sostener el crecimiento de la nube impulsada por IA: Si los ingresos de la OIC llegan a $144 mil millones para 2030, Oracle necesitaría crecer a una TAA del 68%, un objetivo desalentador pero no imposible dada la actual actividad.[[20].
2.Mantener la disciplina de margenLa compañía debe equilibrar el gasto de capital agresivo con la rentabilidad, evitando la "corrida al abajo" en los precios de la nube.
3.Ejecución de asociaciones de IACumplir las promesas que hizo a OpenAI, Meta y otros validará el rol de Oracle como un jugador de lo más importante en la pila de IA.

Los analistas son cautelosamente optimistas. JMP Securities actualizó la calificación de Oracle a "superior al mercado" para fines de 2025, citando su "posición única en la inferencia de IA"[[21]. Sin embargo, también señalan que la capitalización de mercado de Oracle ahora tiene un precio perfecto: una valoración de 1 billón de dólares implica un margen de error cercano a cero.

Conclusión: una apuesta de alto riesgo con altas recompensas

La trayectoria de Oracle hacia los $1,000,000,000 es una prueba del poder transformador de la IA y la nube. Aun cuando es posible que nunca compita en gran escala con AWS o Azure, su dominio de nichos en software empresarial, inferencia de IA e infraestructura de nube segura ofrece una propuesta de valor convincente. Para los inversores, la clave es supervisar dos métricas: el crecimiento de RPO (un indicador de los ingresos futuros) y los márgenes operativos (un barómetro de la rentabilidad). Si Oracle puede mantener su trayectoria actual mientras mejora los márgenes, el hito de los $1,000,000,000 puede ser menos una fantasía y más inevitable.