La llamada telefónica de resultados de Opera Limited revela cambios en la estrategia de Neon, incertidumbre sobre la monetización de MiniPay, y contradicciones en las afirmaciones relacionadas con los ingresos del comercio electrónico.

Fecha de la llamada26 de febrero de 2026

Resultados financieros

• Ingresos177 millones de dólares, lo que representa un aumento del 22% en comparación con el año anterior. Para todo el año 2025, la cifra será de 615 millones de dólares, lo que representa un aumento del 28% en comparación con el año anterior.
• Margen de operaciónEl margen EBITDA ajustado fue del 23.6% en el cuarto trimestre; para todo el año 2025, el margen EBITDA ajustado será del 23.2%.

Guía:

• Se espera que los ingresos se situen entre 169 millones y 172 millones de dólares, lo que representa un aumento del 18% a 21% en comparación con el año anterior.
• Se espera que el EBITDA ajustado sea de entre 38 y 40 millones de dólares. El margen será del 22.9%, en el caso medio.
• Se espera que los ingresos en el año completo de 2026 sean de entre 720 millones y 735 millones de dólares, lo que representa un aumento del 17% a 20% en comparación con el año anterior.
• Se espera que el EBITDA ajustado para todo el año 2026 se mantenga entre 167 y 172 millones de dólares. La margen de utilidad, en promedio, será del 23.3%. Esto implica un ligero aumento en la rentabilidad, en comparación con el año 2025.
• Se espera que el costo de los ingresos represente aproximadamente el 38% de los ingresos totales del año.
• Se espera que el EBITDA base, antes de los ajustes, para todo el año sea de 558 millones de dólares en el punto medio.
• Se espera que los costos de marketing aumenten en aproximadamente un 10% a partir del año 2025.
• Se espera que otros elementos de gastos operativos, que ya han sido ajustados, aumenten en aproximadamente un 15% durante el año.
• Se espera que los costos de compensación basados en efectivo aumenten en un porcentaje cercano al 10%.
• Lanzar un programa de recompra de acciones por valor de 300 millones de dólares.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y del EBITDA:

• Opera Limited informó que…Ingresos del cuarto trimestreDe…177 millones de dólares, Aumento del 22%De año en año, y después de realizar los ajustes necesarios.EBITDAde42 millones de dólares, y23.6%Margen.
• El crecimiento se debió a un aumento significativo en los ingresos por publicidad, especialmente en el ámbito del comercio electrónico. Además, continuó el aumento de los ingresos provenientes de las consultas realizadas por los usuarios.

E-commerce y expansión de la publicidad:

• Los ingresos provenientes del comercio electrónico fueron los principales de la empresa.25%El aumento anual contribuye al crecimiento general de los ingresos.
• Esto se debe al aumento en las alianzas con anunciantes y a las campañas basadas en el rendimiento. El comercio electrónico representa una parte importante del mercado total.

Dinámica de los usuarios y las MAUs:

• La ópera terminó el año con…284 millones de usuarios activosIncluyendo60 millonesEn los mercados occidentales, se informó que…26%Aumento del ARPU a$2.49.
• El crecimiento se debió a una fuerte adquisición de usuarios en los mercados clave, así como al aumento del compromiso de los usuarios, especialmente en el ámbito del juego y las funciones del navegador que se basan en tecnologías de inteligencia artificial.

Crecimiento de MiniPay y de las carteras de stablecoins:

• MiniPay informó que…13 millonesCarritos activados.390 millonesSe han acumulado transacciones, lo que indica un fuerte crecimiento en África.
• El aumento se debe a la facilidad técnica de uso de la plataforma, las transacciones con tarifas bajas y el creciente ecosistema de socios. También hay planes para convertirla en una plataforma más global.

Innovación de productos y integración con la inteligencia artificial:

• El lanzamiento de nuevos navegadores como Opera Air y Opera Neon, junto con las mejoras realizadas en Opera One, contribuyeron al crecimiento y aumento del número de usuarios.
• Estas innovaciones, especialmente las funciones basadas en la inteligencia artificial, atrajeron a más usuarios y anunciantes. Esto mejoró la posición competitiva de Opera en el mercado de los navegadores.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo.

• La dirección expresó una gran satisfacción con los resultados obtenidos, superando las expectativas. Se mencionó un “aumento secuencial sin precedentes” y una “contribución récord”. La actitud de la dirección era optimista y orientada al futuro: se mencionaron lanzamientos de productos “emocionantes”, tendencias de crecimiento “muy positivas”, y un nuevo programa de recompra de acciones. El director ejecutivo dijo que 2025 fue un año increíble, y que esperaban que 2026 fuera aún más exitoso.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de Ronald Josey (Citigroup Inc. Exchange Research)Hablemos sobre el crecimiento de los usuarios en el mundo occidental y sobre su capacidad para ganar clientes, a pesar de la competencia. También hablemos sobre la influencia de la publicidad en el comercio electrónico.
  RespuestaEl CEO destacó el fuerte crecimiento de las ventas en dispositivos móviles, especialmente en los mercados occidentales. Este crecimiento se debe a las ofertas para ordenadores de escritorio y dispositivos móviles, así como a las funciones relacionadas con la inteligencia artificial. En cuanto al comercio electrónico, señaló que es la categoría más importante, ya que su crecimiento supera el 25%. Todavía existe un gran potencial de mercado en esta área, y el comercio electrónico es un factor clave en el crecimiento general del negocio.

• Pregunta de James Callahan (Piper Sandler & Co., División de Investigación)Compromiso y monetización del navegador Neon; además, sostenibilidad de la tendencia de las márgenes brutas.
  RespuestaEl director ejecutivo afirmó que Neon se lanzó a mediados de diciembre, un tiempo demasiado temprano para obtener métricas significativas. Pero es un entorno de prueba para las funciones avanzadas de IA que se transferirán a Opera AI. Esto contribuirá al crecimiento de los usuarios en Occidente y al potencial de suscripciones en el futuro. El director financiero señaló que los ingresos provenientes de anuncios en Opera aumentaron ligeramente más rápido que los ingresos totales, lo que permitió una ligera mejora en la margen de beneficio en 2026.

• Pregunta de Eric Sheridan (Goldman Sachs Group, Inc., División de Investigación)Inversiones clave para aumentar la adopción de Neon, así como inversiones estratégicas relacionadas con las oportunidades de pago.
  RespuestaEl CEO discutió cómo equilibrar la comodidad que ofrece el producto gratuito con la necesidad de ofrecer una suscripción pagada para los usuarios avanzados. Se hizo hincapié en priorizar las funciones de orquestación avanzada. En cuanto a los pagos, se destacó la importancia de aprovechar la experiencia en mercados emergentes, utilizando MiniPay como herramienta para establecer una plataforma global, con socios como Tether.

• Pregunta de Naved Khan (B. Riley Securities, Inc., División de Investigación)Regiones donde se puede lograr el crecimiento de los usuarios de Opera GX, y las posibilidades de rendimiento en Japón y Corea. También, reflexiones sobre el momento adecuado para la salida a bolsa de OPay.
  RespuestaEl CEO destacó el alto valor por usuario en todas las regiones de GX. Se enfocó especialmente en los Estados Unidos, América Latina y en el creciente interés en Asia Oriental, a través de las alianzas con Riot Games. El director financiero señaló que OPay está contratando ejecutivos con experiencia. Consideró que convertirse en una empresa pública sería el siguiente paso lógico, pero no hay fecha confirmada para ello.

• Pregunta de Jonnathan Navarrete (TD Cowen, División de Investigación)El camino hacia la monetización de MiniPay, así como las posibilidades que ofrece la adquisición potencial de PayPal por parte de Stripe.
  RespuestaEl director financiero indicó que la prioridad de MiniPay es lograr una mayor escala en los mercados emergentes. El objetivo también es convertir las funcionalidades de pago en una actividad rentable, a través de la integración con los ecosistemas de partners. Esto no tiene ninguna relación directa con las dinámicas de Stripe/PayPal.

• Pregunta de Mark Argento (Lake Street Capital Markets, LLC)Detalles sobre el crecimiento de los ingresos provenientes de consultas no relacionadas con búsquedas, así como sobre cómo se utiliza esa información.
  RespuestaEl director financiero explicó que los ingresos provenientes de consultas no relacionadas con búsquedas superaron los 5 millones de dólares en el cuarto trimestre, en comparación con los 3 millones de dólares del tercer trimestre. Este aumento se debe a las referencias de socios directos en las respuestas de IA. Se trata de una nueva fuente de ingresos, que crece rápidamente, y que permite obtener beneficios económicos gracias al aumento de la interacción de los usuarios con Opera AI.