El lanzamiento de la publicidad de OpenAI prueba la teoría de que existe “una demanda acumulada”. Sin embargo, existe un riesgo de cambio en los usuarios de las categorías gratuitas.

OpenAI está intentando obtener beneficios económicos de su enorme base de usuarios. En las próximas semanas, lanzará anuncios para todos los usuarios gratuitos y de nivel básico en los Estados Unidos. Este plan fue reportado por The Information, y confirmado por un portavoz de la empresa a Reuters. Se trata de un cambio significativo en comparación con la etapa piloto actual de la empresa. No es una idea nueva; la empresa ya ha estado explorando la posibilidad de utilizar la publicidad como fuente de ingresos, especialmente debido al aumento del uso de ChatGPT. Pero la escala de este movimiento, que incluye a todos los usuarios en los niveles de menor costo, indica que se trata de un paso necesario, motivado por dos factores importantes: el aumento de los costos de procesamiento y la creciente competencia en el ámbito de la inteligencia generativa artificial.

Es probable que los precios en el mercado reflejen la incertidumbre relacionada con este nuevo flujo de ingresos. Aunque el concepto es claro, su implementación aún está en sus inicios y no ha sido probada aún. Criteo, la empresa de tecnología publicitaria integrada por OpenAI para su proyecto piloto, actualmente está ofreciendo a los anunciantes posibilidades de compromisos entre las partes involucradas.50,000 dólares y 100,000 dólares en gastos.Esa gama de precios destaca la naturaleza experimental y temprana de este proyecto. Para tener una idea más clara, el crecimiento reciente de los ingresos de OpenAI ha sido impulsado por modelos empresariales y de suscripción, y no por publicidad. Esta implementación es una respuesta directa a las presiones financieras, con el objetivo de diversificar los ingresos, a medida que los costos de infraestructura aumentan.

La brecha de expectativas principal aquí se refiere al éxito. El mercado sabe que OpenAI necesita esta iniciativa, pero no sabe si funcionará realmente. La situación es clásica: una empresa se ve obligada a monetizar un producto gratuito para cubrir los costos crecientes. Sin embargo, el nuevo método de monetización todavía está en fase de prueba. La reacción de las acciones dependerá de si estos ingresos por publicidad pueden generarse rápidamente y a gran escala, o si se tratará simplemente de otro centro de costos con rendimientos inciertos.

La tesis de RBC sobre “Demanda acumulada”: ¿Qué precio establece el mercado?

La tesis optimista de Royal Bank of Canada sobre el uso de la IA constituye un contraste marcado con la incertidumbre que rodea a las actividades relacionadas con la publicidad desarrolladas por OpenAI. Los ejecutivos de RBC proyectan que sus propias inversiones en tecnologías de IA generarán entre…700 millones y 1 mil millones de dólares canadienses en ingresos y ahorros para el año 2027.Se trata de una inversión empresarial desde la perspectiva de los beneficios que puede aportar la inteligencia artificial. Sin embargo, el mercado considera que existe una clase de demanda diferente: una demanda que es ocasional, gratuita y, además, potencialmente inestable.

El lanzamiento de publicidades por parte de OpenAI es una prueba directa, desde abajo hacia arriba, de la hipótesis de que existe “una demanda reprimida”. El plan de la empresa es convertir su amplia base de usuarios en una fuente de ingresos. Pero la pregunta clave es si los usuarios que utilizan el servicio de forma gratuita, es decir, aquellos que lo usan para tareas simples como escribir un correo electrónico, realmente constituyen un público viable para generar ingresos. Las evidencias sugieren que esta es una cuestión crucial que debe resolverse. Como señala un análisis, la gran mayoría de los usuarios de OpenAI…Más de 800 millones de usuarios activos a la semana son usuarios casuais que tienen acceso gratuito.Sin ningún tipo de lealtad por parte de esos usuarios. Obligarlos a pagar o inundar su experiencia con anuncios puede causar una rápida salida del servicio por parte de los usuarios. Esa es una vulnerabilidad que Google mismo podría estar observando.

El escepticismo inicial del mercado es indicativo de algo importante. Cuando surgieron rumores sobre una posible alianza con la empresa de tecnología publicitaria The Trade Desk, las acciones de la compañía…Salté el jueves.Después de una retracción del 33% más temprano en el año, esta reacción sugiere que el mercado no ha valorado aún la escala y el éxito del modelo publicitario. Los inversores apuestan por el potencial, pero no por la capacidad de convertir a los usuarios gratuitos en clientes pagantes o generar ingresos a través de publicidades. La situación es clara: RBC apuesta por el uso de la IA para mejorar la eficiencia interna y generar nuevos ingresos en un entorno empresarial controlado. OpenAI, por su parte, apuesta por que su enorme base de usuarios, aunque aún no probada, pueda ser monetizada a gran escala. La implementación de las publicidades es la primera prueba real de esa teoría, aunque sea más arriesgada.

La realidad de la base de usuarios: desafíos en el cálculo de conversiones

La tesis optimista del mercado respecto a los esfuerzos de OpenAI en el área publicitaria se basa en una suposición fundamental: que su enorme base de usuarios es una verdadera mina de oro que está lista para ser explotada. Pero la realidad de esa base de usuarios es un importante factor de riesgo para las expectativas de la empresa.Más de 800 millones de usuarios activos a la semanaSe trata, en su mayoría, de usuarios ocasionales que utilizan esta herramienta para realizar tareas simples y puntuales, como escribir un correo electrónico o resumir un documento. No se trata de una comunidad leal ni con un alto nivel de participación. Como señala un análisis, estos usuarios no tienen ningún tipo de lealtad hacia la herramienta, ya que lo único que les interesa es algo que sea “suficientemente bueno”.

Esto crea un modelo de monetización insostenible. El objetivo a largo plazo de OpenAI es llegar a tener 220 millones de usuarios que paguen por sus servicios para el año 2030. Ese objetivo implica una tasa de conversión de aproximadamente 14 veces el número actual de suscriptores. Obligar a los usuarios ocasionales a pagar o inundar su experiencia con anuncios es un camino directo hacia la deserción de los usuarios. Los propios principios de la empresa reconocen esta tensión, prometiendo que…Las suscripciones de tipo Pro, Business y Enterprise no incluirán anuncios.Y los usuarios tendrán la opción y el control sobre la personalización de sus datos personales. Sin embargo, esta prueba publicitaria está destinada específicamente a los niveles gratuitos y básicos; es decir, a aquellos usuarios que son los más propensos a abandonar el servicio.

La “comparación con Amazon” que se utiliza como justificación para las pérdidas de OpenAI no es válida. Amazon invirtió en la construcción de activos propiedad por sí mismo: almacenes, sistemas de logística, centros de datos… Estos activos generan valor a largo plazo, incluso cuando los gastos disminuyen. En cambio, los miles de millones invertidos por OpenAI son solo gastos operativos, no inversiones de capital. La empresa renta servidores de Microsoft y Oracle, en lugar de construir su propia infraestructura. Si los gastos se detienen, los servidores dejarán de funcionar de inmediato. Este es un diferencia crucial en el perfil de riesgo de ambas empresas.

En resumen, OpenAI intenta convertir en una fuente de ingresos a una base de usuarios que se caracteriza por un bajo nivel de compromiso y alta capacidad de reemplazo. La implementación de anuncios es una prueba directa de si los usuarios ocasionales aceptarán el contenido patrocinado, o si simplemente optarán por una alternativa gratuita. Dado que Google ya ofrece una experiencia AI gratuita a través de Gemini, las opciones para los usuarios son numerosas. La brecha entre las expectativas y la realidad es evidente: el mercado podría prever una conversión exitosa, pero la realidad de la base de usuarios sugiere una alta probabilidad de resistencia y abandono.

Catalizadores y lo que hay que observar: Cerrar la brecha entre las expectativas.

La distribución de la publicidad ya está en marcha, pero la verdadera prueba comienza con los datos. La expectativa del mercado respecto a la base de usuarios de OpenAI depende de algunas métricas críticas que, en los próximos meses, confirmarán o contradirán la teoría de que existe “una demanda acumulada”.

En primer lugar, observe la cantidad de material que se absorbe.$8/mes – Nivel GoEste es el puente que conecta lo gratuito con lo pagado. Si la prueba publicitaria logra convertir a los usuarios ocasionales en suscriptores de bajo costo, eso indica que existe demanda. Sin embargo, una baja tasa de conversión confirma la realidad de la base de usuarios: se trata de usuarios inconstantes que abandonan el servicio al menor signo de problemas. El compromiso temprano con el nivel Go será un indicador clave del éxito en la monetización.

En segundo lugar, es necesario monitorear el crecimiento y las tasas de retención de los usuarios después del lanzamiento del servicio. Los principios propios de la empresa prometen ofrecer opciones y control al usuario, pero ahora esa experiencia está cambiando. Cualquier aumento significativo en la tasa de abandono, especialmente entre los usuarios de nivel gratuito, sería un indicio de problemas. Esto confirmaría la amenaza competitiva que representa el ecosistema gratuito de Google, y demostraría que obligar a los usuarios ocasionales a ver anuncios daña su confianza más rápidamente de lo que genera ingresos. Este es el camino directo hacia el “riesgo de abandono”, que constituye una de las causas de la brecha de expectativas entre los usuarios y la empresa.

Por último, mantén un ojo atento al progreso hacia el objetivo a largo plazo. El objetivo de OpenAI es…220 millones de usuarios que paguen por el servicio para el año 2030.Esto es fundamental para determinar el valor de la empresa. El anuncio publicitario es una herramienta para lograr ese objetivo, pero debe funcionar bien. Si la empresa no alcanza los objetivos previstos en términos de conversión de usuarios o si su nivel de participación disminuye, el mercado tendrá que redefinir sus expectativas con respecto a ese objetivo a largo plazo. El camino hacia los 220 millones de usuarios se está construyendo mediante anuncios; los primeros pasos concretos se verán en los informes trimestrales.

En resumen, el lanzamiento de la publicidad será el factor que cerrará esa brecha entre las expectativas y la realidad. El mercado está tomando en consideración los posibles resultados, pero los datos obtenidos de estas tres métricas nos revelarán la verdadera situación. Hay que observarlos atentamente.