Las cuotas de producción de la OPEP+ no logran impulsar la producción, los precios del petróleo se mantienen estables

Morgan Stanley ha detectado una brecha significativa entre el aumento de las cuotas de producción de crudo fijadas por la OPEP + y la producción real de sus países miembros. A pesar de que la OPEP + ha vuelto a incrementar rápidamente sus cuotas de producción de crudo para reiniciar la capacidad desactivada, este aumento aún no se ha traducido en un incremento sustancial de la producción real. De marzo a junio, la cuota de producción diaria ha aumentado en aproximadamente 100.000 barriles, pero esto no se ha traducido en un incremento correspondiente en la producción real.

La diferencia es particularmente llamativa en Arabia Saudí, el mayor productor de petróleo del mundo. A pesar de haber anunciado un incremento en su participación de producción, no se ha visto un aumento significativo en su producción real de petróleo. Estas condiciones han contribuido a que el mercado petrolero se mantenga estable, dado que los futuros del crudo Brent, referencia internacional del petróleo, se han mantenido en torno a los 66,4 dólares por barril.

El cambio abrupto de estrategia de la OPEP + busca recuperar la participación de mercado perdida ante los competidores y castigar a los países miembros que han excedido constantemente sus cuotas de producción. Sin embargo, el aumento real de la producción ha sido más lento de lo previsto, lo que ha contribuido a la estabilidad de los precios del petróleo.

El análisis de Morgan Stanley se basa en varios puntos de datos, incluyendo el desempeño del procesamiento de refinería, los envíos de exportación, los flujos de oleoductos, los indicadores de inventario y las estimaciones de seis instituciones sobre la producción real. A pesar de la actual estancada, existe la posibilidad de un aumento significativo de la producción en los próximos meses.morgan stanleyPredice que entre junio y septiembre, los principales países miembros de la OPEP+ incrementarán su suministro de petróleo en aproximadamente 42.000 barriles por día y cerca de la mitad de este incremento procederá de Arabia Saudita.

La firma mantiene una perspectiva bajista sobre el suministro general de petróleo, prediciendo que el suministro de petróleo fuera de la OPEP + aumentará en aproximadamente 110.000 barriles por día este año, superando el aumento esperado de la demanda mundial de 80.000 barriles por día. Esta perspectiva sugiere que, incluso sin un incremento en la producción de la OPEP +, el mercado del petróleo podría enfrentar un exceso de oferta, sobre todo después del pico estacional de demanda del verano.

El precio actual del crudo Brent es de 66,45 dólares por barril, lo que representa una caída del 11 % desde el comienzo del año. Morgan Stanley espera que el precio medio para la segunda mitad del año se sitúe cerca de 57,50 dólares por barril. Esta perspectiva es consecuente con otras importantesinstituciones financieras, que también pronostican un exceso de oferta significativo en el mercado de petróleo para 2025 y 2026, lo que provocará una caída continua en los precios del petróleo.