La dividendo de ONEQ: aproximadamente $5 por cada $1,000 que poseas.

El titular del anuncio: “La acción de Fidelity Nasdaq Composite Index Tracking declaró un dividendo de $0.112” parece ser una noticia positiva y habitual. Pero si se hace el cálculo matemático, la situación es diferente.

Ese pago de $0.112,Se declaró el 17 de septiembre, con una fecha de exdividendo al día siguiente.Es aproximadamente el 0.43% de los $104.42 de ONEQ. Si se calculan los cuatro pagos del año anterior, en total son unos $0.54. El rendimiento del fondo es aproximadamente el 0.52%. Es un número bajo para cualquier tipo de cálculo.Se encuentra por debajo del cuarto más bajo de los pagadores de dividendos en los EE. UU., cuyo rendimiento promedio es del 1.14%.También es aproximadamente la mitad del nivel que tenía el fondo hace tres años.Cuando su rendimiento residual era aproximadamente el 1.0%.El número de pagos ha disminuido, incluso mientras el valor del índice subía.

El mayor malentendido es lo que significa la palabra “dividend” en este contexto. ONEQ es un fondo de inversión de la empresa Fidelity; no tiene la capacidad de pagarle nada a los accionistas. No existe un consejo directivo que establezca una política de dividendos, ni un equipo de gestión que decida el porcentaje de reparto de beneficios, como lo haría una empresa real. La distribución de los beneficios es simplemente una transferencia de los ingresos obtenidos por las 1,000 inversiones de Nasdaq Composite durante ese trimestre, recogidas y entregadas a los accionistas. Por eso, el calendario de pagos es estricto: una fecha de declaración y una fecha de vencimiento en mediados de marzo, junio, septiembre y diciembre. Pero la cantidad en dólares no es estable. Los pagos varían constantemente, en lugar de crecer como ocurre con una acción con crecimiento de dividendos: 0.137 en septiembre pasado, 0.147 en diciembre, 0.111 en marzo, 0.143 en junio, y ahora 0.112. En los últimos tres años…El fondo ha distribuido su dinero nueve veces, y lo ha reducido en cinco ocasiones..

Descomponer el fondo y resolver los problemas.ONEQ rastrea todo el Nasdaq Composite, ponderado según el valor de mercado.Y la parte superior de esa “escalera” es precisamente el tipo de empresa que paga muy poco o nada.Nvidia representa aproximadamente el 11.4% de los activos del fondo; Alphabet, alrededor del 8.5%; Amazon, aproximadamente el 5.9%.Apple (~10.8%) y Microsoft (~8.0%) sí pagan, pero en cantidades muy pequeñas.Los veinticinco nombres más importantes representan aproximadamente el 73% del fondo.Unos pocos pagadores generan casi todo el rendimiento, mientras que los valores más grandes simplemente se quedan sin generar ingresos. Si cambiamos la situación, la misma concentración de inversiones no genera ingresos: una acción como Nvidia, la mayor posición del fondo, solo paga un dividendo mínimo. Por lo tanto, una gran parte de cada dólar invertido en ONEQ no genera ningún tipo de distribución.

Así que los $0.112 son dinero real, pero son cantidades muy pequeñas. Por cada $1,000 invertidos en ONEQ – aproximadamente 9.6 acciones por $104.42 – se reciben alrededor de $5.20 al año en distribuciones. Una posición de $10,000, suficientemente grande para tener importancia en la mayoría de los portafolios, genera unos $52 al año. La ganancia del fondo del 14.25% hasta ahora supera esa cifra por una orden de magnitud. Eso es lo importante: con ONEQ, la historia económica se refleja en el gráfico de precios, y no en el estado de resultados financieros.

ONEQ nunca fue un instrumento para generar ingresos. Un titular relacionado con dividendos no debe interpretarse como algo que comienza a convertirse en tal. La cantidad de dinero que se distribuye es una señal de quiénes son los principales propietarios del índice, pero no es una característica que el fondo quiera venderle a usted. Si el objetivo es obtener ingresos, este es el método incorrecto. Si el objetivo es crecimiento, entonces los cinco dólares al año no son más que ruido que vale la pena dejar reinvertidos e ignorar.