Las acciones de ONEOK aumentaron un 2.11%, mientras que el volumen de transacciones disminuyó en un 38.21%, situándose en el puesto 312 en la lista de los mercados más importantes.

Resumen del mercado

El 26 de febrero de 2026, ONEOK logró un aumento del 2.11% en su precio de las acciones. Sin embargo, el volumen de negociación de la empresa disminuyó significativamente; se registraron apenas 450 millones de dólares en volumen de negociación, lo que representa una disminución del 38.21% en comparación con el día anterior. La empresa ocupó el puesto 312 en el mercado. A pesar del movimiento positivo en los precios, la marcada reducción en el volumen de negociación sugiere que los inversores están cautelosos tras el informe de resultados de la empresa.

Motores clave

Ganancias fuertes durante todo el año y crecimiento del EBITDA

ONEOK informó que el ingreso neto para todo el año 2025 fue de 3.390 millones de dólares, lo que representa un aumento del 12% en comparación con el año anterior. El EBITDA ajustado fue de 8.020 millones de dólares, lo que significa un incremento del 18% en comparación con 2024. Estos resultados se debieron a un aumento en los volúmenes de líquidos de gas natural y en los volúmenes de gas natural procesado. Además, se logró la integración de adquisiciones como EnLink y Medallion. La región de las Montañas Rocosas experimentó un aumento del 15% en el volumen de materia prima de gas natural, así como un incremento del 3% en los volúmenes de gas natural procesado. La dirección atribuyó estos resultados a “la continua obtención de beneficios derivados de planes de adquisiciones a lo largo de varios años”, así como a las ventajas operativas obtenidas gracias a los proyectos completados.

Rebajas en el cuarto trimestre y reacción del mercado

Aunque los resultados anuales fueron positivos, el informe de resultados del cuarto trimestre mostró un descenso en los ingresos del 9.54%, en comparación con las expectativas. Los ingresos ascendieron a 8.44 mil millones de dólares, por debajo de la estimación de 9.33 mil millones de dólares. Este desajuste, combinado con una disminución del 6.29% en el precio de las acciones después de las horas laborales, reflejó las preocupaciones de los inversores sobre la volatilidad de los ingresos en el corto plazo. La brecha en los ingresos del cuarto trimestre se compensó parcialmente por un aumento del 0.65% en el EPS, que alcanzó los 1.55 dólares por acción. Los analistas señalaron que el bajo rendimiento de los ingresos se debió a diferencias más pequeñas en los precios de los productos y a tasas de honorarios más bajas en ciertas regiones, a pesar de un mayor volumen de ventas en las áreas de las Montañas Rocosas y la Costa del Golfo.

Guía y prioridades estratégicas para el año 2026

ONEOK proporcionó información financiera para el año 2026. Se proyecta que los ingresos netos y los valores estimados de EBITDA serán de 3.450 millones de dólares y 8.100 millones de dólares, respectivamente. La empresa destacó el crecimiento continuo derivado de las adquisiciones recientes, así como los ingresos provenientes de la expansión del volumen de negocios y las sinergias que sumarán 150 millones de dólares. Se espera que los gastos de capital se mantengan entre 2.700 y 3.200 millones de dólares. Entre los proyectos clave están la reconstrucción del dispositivo de fraccionamiento en Medford y la expansión del sistema de tuberías Eiger Express. La dirección también anunció un aumento del dividendo en un 4%, a 1.07 dólares por acción. Además, se prevé una reducción de la deuda a largo plazo en 3.100 millones de dólares en el año 2025. Todo esto demuestra el compromiso de ONEOK con el fortalecimiento de su balance financiero.

Perspectivas y riesgos relacionados con los precios de las mercancías

Las proyecciones de la empresa para el año 2026 asumen un precio promedio del petróleo crudo WTI de entre $55 y $60 por barril. Esto refleja la expectativa de una actividad productora más moderada, debido al entorno de precios de los commodities. Aunque las operaciones de ONEOK se basan en principalmente en honorarios (el 90% o más en la mayoría de los segmentos), el segmento de recolección y procesamiento de gas natural sigue estando parcialmente expuesto a las fluctuaciones de precios de los commodities. El 75% del riesgo de este segmento está cubierto mediante coberturas financieras. Los analistas señalaron que las incertidumbres geopolíticas y posibles interrupciones climáticas podrían afectar la ejecución de los proyectos de capital. Sin embargo, la relación de deuda con el EBITDA de la empresa, que era de 3.8x al final del año 2025, indica una situación financiera sólida.

Sentimiento del mercado y revisiones de los analistas

A pesar del buen desempeño en términos de ganancias, las acciones de ONEOK sufrieron presiones a la baja después de los resultados financieros. Su clasificación en el índice Zacks fue de #4 (venta), debido a las revisiones negativas en las estimaciones de ganancias. La empresa ha superado las estimaciones de EPS consensuadas en dos ocasiones en los últimos cuatro trimestres, pero solo una vez ha superado las proyecciones de ingresos. El informe de Zacks Equity Research señaló que la situación financiera de la empresa era deficiente y que enfrentaba desafíos específicos del sector de producción de petróleo y gas. Sin embargo, el aumento del precio de las acciones del 18.8% desde el inicio del año superó al de la bolsa S&P 500. Esto indica que existe confianza en su capacidad para generar valor a largo plazo.

Conclusión

El movimiento del precio de las acciones de ONEOK refleja una combinación de optimismo respecto a los resultados del año 2025, así como cautela frente a la volatilidad de los ingresos en el corto plazo y los obstáculos del sector. La estrategia de la empresa, centrada en las sinergias derivadas de las adquisiciones, los ingresos basados en servicios y la reducción de deudas, la prepara para un crecimiento sostenido. Sin embargo, los inversores siguen siendo cautelosos con respecto a los riesgos relacionados con los precios de las materias primas y las dificultades en la ejecución de los planes. Con las directrices para 2026 que enfatizan la eficiencia operativa y la disciplina financiera, el camino hacia el futuro depende de la implementación exitosa de los planes de integración a lo largo de varios años, así como de la estabilidad de las condiciones del mercado energético.