Oneok aumentó sus acciones en un 1.28%, a pesar de que el volumen de transacciones cayó un 33.42%. Además, su posición en la lista de las 438 empresas con menor actividad en el mercado también fue deficiente. El sector energético se ha visto afectado negativamente, ya que las ganancias de las empresas del sector han disminuido. Los analistas han rebajado la calificación de Oneok.

Resumen del mercado

El 11 de marzo de 2026, las acciones de Oneok (OKE) aumentaron un 1.28%, alcanzando un precio de 85.76 dólares por papel. Esta cotización fue mejor que los índices del mercado en general. El volumen de negociación de las acciones cayó un 33.42%, hasta los 270 millones de dólares. En este sentido, OKE ocupó el puesto 438 en cuanto a actividad de mercado. Este resultado contrasta con la caída del 0.08% registrada por el S&P 500 y el aumento del 0.08% observado por el Nasdaq. Durante el último mes, las acciones de OKE aumentaron un 1.46%, aunque esto fue ligeramente inferior al aumento del 5.48% observado en el sector de petróleo y energía. La evolución de los precios de las acciones de OKE se debió a resultados mixed tanto en términos de ganancias como de ingresos durante el cuarto trimestre de 2025. Los analistas revisaron sus estimaciones a la baja, a pesar de que la empresa mantenía un buen balance financiero y reducía su deuda.

Motores clave

Las ganancias superaron las expectativas, mientras que los ingresos no fueron tan buenos como se esperaba.

Oneok informó que sus resultados del cuarto trimestre de 2025 fueron de 1.55 dólares por acción, lo cual supera las estimaciones en un 0.65%. Sin embargo, los ingresos totales descendieron un 9.54% en comparación con las expectativas, lo que causó una disminución del 5.08% después de los resultados financieros. El aumento de los resultados se debió a un incremento del 12% en el ingreso neto anual, que alcanzó los 3.39 mil millones de dólares, así como a un aumento del 17% en la rentabilidad del capital invertido, gracias a la reducción de la deuda. No obstante, la baja en los ingresos destacó las dificultades que enfrenta Oneok para mantener un crecimiento en los ingresos, teniendo en cuenta los precios volátiles de las materias primas y las limitaciones operativas.

Rendimiento operativo y financiero en el año completo

Para el año 2025, el EBITDA ajustado de Oneok aumentó un 18%, hasta los 8,02 mil millones de dólares. Este incremento se debió a las sinergias obtenidas de las adquisiciones y al control de los costos. La empresa también logró liquidar una deuda a largo plazo por valor de 3,1 mil millones de dólares, lo que fortaleció su balance financiero. Sin embargo, en el cuarto trimestre de 2025, los ingresos disminuyeron un 9,54%. Esto se debió a la caída en los volúmenes de gas natural y a cortes no planificados en los sistemas de suministro. Los analistas señalaron que, aunque el crecimiento del EBITDA cumplió con los objetivos, la falta de un aumento constante en los ingresos generó preocupaciones sobre la capacidad de la empresa para seguir creciendo sin condiciones favorables en los mercados de materias primas.

Orientaciones de gestión y revisiones de los analistas

La gerencia proyectó un aumento en los ingresos para el año 2026 en todas las operaciones. Se espera que el beneficio por acción se sitúe entre $1.26 y $1.63. Sin embargo, cinco analistas han revisado estas estimaciones a la baja, debido a riesgos como la volatilidad de los precios de las materias primas, las interrupciones causadas por factores climáticos y las incertidumbres geopolíticas. Jefferies ha elevado su precio objetivo a $85 (de $80), pero mantiene una calificación de “Hold”. Se destaca que el crecimiento de Oneok sigue dependiendo de factores externos, como los impulsos relacionados con las materias primas y la ejecución estable de los proyectos de capital.

Valoración y contexto industrial

El ratio Forward P/E de Oneok, que es de 15.25, supera el promedio del sector, que es de 13.01. Por otro lado, su ratio PEG, que es de 4.98, indica una sobrevaluación en relación con el crecimiento de los ingresos. El ranking de Oneok, que es #3 (Ocupado), refleja una actitud mixta por parte de los analistas. Según ellos, las estimaciones de EPS han disminuido un 4.57% en los últimos 30 días. La industria de producción de petróleo y gas, que ocupa el puesto 196 en la lista de Zacks, enfrenta desafíos estructurales, como su bajo rendimiento en comparación con los sectores de mayor rendimiento, así como su dependencia de la demanda cíclica.

Riesgos estratégicos y operativos

Los principales riesgos identificados en los informes recientes incluyen la exposición a las fluctuaciones de los precios de las materias primas, especialmente en el caso del gas natural y los productos derivados del gas natural. También existen riesgos relacionados con la ejecución de proyectos de capital. La estimación de EBITDA de Oneok para el año 2026 es de 8,1 mil millones de dólares, lo cual representa una estabilización en comparación con los 8,02 mil millones de dólares registrados en 2025. A pesar de las expectativas de sinergias por valor de 150 millones de dólares, los analistas destacaron la necesidad de un crecimiento orgánico en los volúmenes de recolección y procesamiento de materiales, para justificar la alta valoración de las acciones de la empresa y reducir la dependencia de las condiciones del mercado externo.

Conclusión

La actuación reciente de Oneok refleja una combinación de resiliencia y vulnerabilidad. Aunque su sólido balance financiero y el crecimiento del EBITDA respaldan su estabilidad a largo plazo, la volatilidad de los ingresos y las revisiones negativas en los resultados económicos destacan las incertidumbres a corto plazo. La capacidad de Oneok para superar estas dificultades dependerá de su capacidad para diversificar sus fuentes de ingresos, llevar a cabo proyectos de inversión de manera eficiente y enfrentar los desafíos macroeconómicos. Los inversores siguen siendo cautelosos, equilibrando el optimismo sobre la reducción de la deuda con las preocupaciones relacionadas con los riesgos específicos del sector y las métricas de valoración.