Archivos de ONDO ETF: El catalizador que impulsa la creación de tokens RWA

La solicitud de registro de la plataforma ETF para ONDO por parte de 21Shares es el primer paso importante en la conexión entre una plataforma de activos tokenizados y un producto regulado y negociable. Este movimiento transforma la situación, pasando de una simple teoría sobre la tokenización de activos, a algo realmente significativo desde el punto de vista institucional. La propia solicitud de registro representa un hito importante, ya que demuestra que hay una apuesta institucional por un token que sirva como elemento de gobierno para un protocolo dedicado a la tokenización de bonos del Tesoro de los Estados Unidos.

Este evento gana impulso crucial gracias a las directrices emitidas por la SEC el 28 de enero. Dichas directrices aclaran que los valores tokenizados están sujetos a las leyes federales vigentes sobre valores. Al eliminar estas regulaciones, la SEC proporciona la continuidad legal necesaria para que productos como el ONDO ETF puedan seguir desarrollándose. En esencia, estas directrices invitan a las principales instituciones financieras a llevar los productos tradicionales al mundo de la cadena de bloques, con un procedimiento claro y seguro para el cumplimiento de las normas legales.

Esta iniciativa continúa una serie de innovaciones anteriores. Por ejemplo, F/m Investments presentó una solicitud ante la SEC para registrar la propiedad de las acciones del fondo en una cadena de bloques. La solicitud de registro del ONDO ETF representa el siguiente paso lógico: no solo se trata de tokenizar las acciones de un fondo existente, sino de crear un nuevo ETF que siga directamente las acciones relacionadas con el protocolo RWA, que genera ingresos. Por primera vez, un producto regulado puede ofrecer la oportunidad de obtener beneficios derivados de las rentabilidades de los títulos nacionales en la cadena de bloques.

Mecánica del flujo: Liquidez y crecimiento de los titulares

La verdadera historia del mercado de RWA está escrita en los datos financieros, y no solo en los titulares de los periódicos. El activo que destacó en el año 2025 fue el “tokenizado oro”, cuyo valor de mercado aumentó significativamente.177% a 4.4 mil millones de dólaresEste crecimiento explosivo aumentó el valor neto en casi 2.800 millones de dólares. Esto representa aproximadamente una cuarta parte del valor total de todos los nuevos fondos de inversión relacionados con el oro. Lo más importante no fue el movimiento de precios, sino la liquidez: el volumen de transacciones aumentó en un 1,550% en comparación con el año anterior, hasta llegar a los 178 mil millones de dólares. El volumen de transacciones en el cuarto trimestre superó incluso el total combinado de los cinco principales fondos de inversión relacionados con el oro.

Este crecimiento supera con creces al panorama general del sector criptográfico en su conjunto. Mientras que el oro tokenizado continuaba creciendo, todo el sector RWA aumentó aproximadamente un 184% en el año 2025. Este rendimiento se compara claramente con el mercado DeFi, donde el valor total de los activos bloqueados aumentó solo un 2%. La categoría RWA fue la que tuvo el mejor desempeño dentro del sector criptográfico; su expansión superó incluso a la del oro físico, quien también tuvo un año muy bueno.

La concentración de esta actividad es un detalle estructural importante. Ethereum sigue siendo la red dominante, albergando…El 60.74% del valor total de los RWA.Esto crea un cuello de botella en términos de liquidez y desarrollo, ya que la mayoría de los nuevos flujos e innovaciones se canalizan a través de un único ecosistema. El segmento relacionado con el oro tokenizado está altamente concentrado: las tres principales empresas controlan aproximadamente el 97% del valor de mercado de este sector. Para que un nuevo ETF como el de ONDO pueda generar flujos significativos y descentralizados, será necesario aprovechar esta dominación existente en la red.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta para el flujo

El catalizador a corto plazo es evidente: la revisión que realizará la SEC del documento de registro del fondo de inversión 21Shares ONDO. La aprobación podría desencadenar una nueva ola de entradas de capital por parte de instituciones financieras, lo que proporcionaría un canal regulado para el flujo de capital hacia el mercado de tokens. Esto sería una gran confirmación de la clase de activos RWA, y podría impulsar la creación de más fondos de inversión similares en el futuro.

El principal riesgo estructural es que los flujos en la cadena de bloques siguen representando una pequeña parte del dinero mundial. Incluso con los avances realizados por BlackRock y MetaMask, el valor total de las acciones tokenizadas sigue siendo inferior a los 500 millones de dólares. Esto significa que, aunque el proceso se está acelerando, el impacto directo en activos importantes como ONDO será limitado, hasta que esos flujos aumenten significativamente.

Un factor que podría impulsar el desarrollo de este mercado es la integración de las acciones estadounidenses tokenizadas en MetaMask, a través de Ondo Finance. Esta iniciativa permite incorporar más de 200 valores tokenizados directamente en una cartera de custodia autónoma. Esto podría generar una nueva clase de clientes que inviertan en activos tokenizados. Si la adopción aumenta, esto podría crear un ciclo de retroalimentación efectivo, lo que a su vez incrementaría la liquidez y la visibilidad de los activos tokenizados.