Archivos de ONDO ETF: El catalizador que impulsa la creación de tokens RWA

La solicitud de registro de ONDO por parte de 21Shares representa el primer paso importante para vincular directamente el token nativo de una plataforma de activos tokenizados con un producto regulado y negociable. Este movimiento transforma la situación, pasando de una situación teórica relacionada con la tokenización de activos, a una posible herramienta para impulsar flujos institucionales. La propia solicitud de registro es un hito importante, ya que marca un apoyo institucional directo a un token que sirve como soporte de gobierno para un protocolo dedicado a la tokenización de bonos del Tesoro de los Estados Unidos.

Este evento gana impulso importante gracias a las directrices emitidas por la SEC el 28 de enero. Estas directrices aclaran que los valores tokenizados están sujetos a las leyes federales existentes sobre valores. Al eliminar esta regulación innecesaria, la SEC proporciona la continuidad legal necesaria para que productos como el ONDO ETF puedan seguir funcionando. En esencia, estas directrices invitan a las principales instituciones financieras a incorporar productos tradicionales en las plataformas blockchain, con un procedimiento de cumplimiento claro.

Este desarrollo sigue a otras innovaciones anteriores, como la presentación ante la SEC por parte de F/m Investments, con la cual se registró la propiedad de las acciones del fondo de inversión relacionado con los títulos de deuda, en una cadena de bloques. La presentación del ONDO ETF representa el siguiente paso lógico: no solo se trata de tokenizar las acciones de un fondo existente, sino también de crear un nuevo ETF que siga directamente al protocolo RWA, que genera rendimiento. Por primera vez, un producto regulado puede ofrecer la posibilidad de obtener rendimiento de los títulos de deuda tokenizados.

Mecánica del flujo: Liquidez y crecimiento de los tenedores

La verdadera historia del mercado de RWA está escrita en los flujos de datos, y no solo en los titulares de los medios de comunicación. El activo que destacó en el año 2025 fue el “tokenizado oro”, cuyo valor de mercado aumentó significativamente.177% a 4.4 mil millones de dólaresEste crecimiento explosivo contribuyó con casi 2.800 millones de dólares en valor neto, lo que representa aproximadamente una cuarta parte del total del valor de mercado de todos los nuevos fondos de inversión relacionados con el oro. Lo más importante no fue el cambio en el precio, sino la liquidez: el volumen de transacciones aumentó en un 1,550% en comparación con el año anterior, hasta llegar a los 178 mil millones de dólares. El volumen de transacciones en el cuarto trimestre superó incluso la suma total de los cinco principales fondos de inversión relacionados con el oro.

Este crecimiento supera con creces al panorama general del sector de las criptomonedas. Mientras que el oro tokenizado seguía creciendo, el sector RWA aumentó aproximadamente un 184% en el año 2025. Este rendimiento es muy diferente al del mercado DeFi, donde el valor total bloqueado aumentó solo un 2%. La categoría RWA fue la que tuvo el mejor desempeño en el sector de las criptomonedas; su expansión superó incluso a la del oro físico, quien también tuvo un año muy bueno.

La concentración de esta actividad es un detalle estructural crucial. Ethereum sigue siendo la red dominante, albergando…El 60.74% del valor total de los activos financieros.Esto crea un cuello de botella en términos de liquidez y desarrollo, ya que la mayoría de los nuevos flujos e innovaciones se dirigen a través de un único ecosistema. El segmento relacionado con el oro en forma de tokens está muy concentrado: las tres principales empresas controlan aproximadamente el 97% del valor de mercado de este sector. Para que un nuevo ETF como el de ONDO pueda generar flujos significativos y descentralizados, será necesario aprovechar esta dominación existente en la red.

Catalizadores y riesgos: qué hay que tener en cuenta durante el flujo

El catalizador a corto plazo es evidente: la revisión que realiza la SEC sobre el documento de registro del fondo cotizado 21Shares ONDO. La aprobación podría provocar una nueva ola de ingresos institucionales, lo que proporcionaría un canal regulado para que el capital pudiera ingresar al mercado de tokens. Esto sería una importante validación de la clase de activos RWA, y potencialmente podría incentivar la creación de más productos similares en forma de fondos cotizados.

El principal riesgo estructural es que los flujos en la cadena de bloques siguen representando una pequeña parte del dinero mundial. Incluso con los avances realizados por BlackRock y MetaMask, el valor total de las acciones tokenizadas sigue siendo inferior a los 500 millones de dólares. Esto significa que, aunque el proceso se está acelerando, el impacto inmediato en activos importantes como ONDO será limitado, hasta que esos flujos alcancen un volumen significativo.

Un factor que podría influir de manera directa en este proceso es la integración de las acciones estadounidenses tokenizadas en MetaMask, a través de Ondo Finance. Este lanzamiento permite que más de 200 valores tokenizados queden disponibles directamente en una importante billetera de custodia propia. Esto podría impulsar la creación de una nueva clase de tenedores minoristas. Si la adopción aumenta, esto podría generar un poderoso ciclo de retroalimentación, lo que a su vez aumentaría la liquidez y la visibilidad de los activos tokenizados subyacentes.