La guía de Omada Health para el año 2026 excluye los nuevos programas que contradigan las afirmaciones de crecimiento presentadas en el tercer trimestre.

Fecha de la llamada5 de marzo de 2026

Resultados financieros

• IngresosP4: $76 millones, un aumento del 58% en comparación con el año anterior. En todo el año: $260 millones, un aumento del 53% en comparación con el año anterior.
• Margen brutoGAAP: 71%, frente al 67% del año anterior. En total, para el año 2024, el porcentaje de resultados conformes a los estándares GAAP fue del 66%, frente al 61% en el año anterior. En el cuarto trimestre, este porcentaje alcanzó el nivel más alto de todos los tiempos: 73%. Se trata de una mejoría del 320 puntos base con respecto al año anterior.

Instrucciones:

• Se espera que los ingresos para el año 2026 se situen en el rango de 312 millones a 322 millones de dólares. El valor promedio reflejará un crecimiento del 22% en comparación con el año 2025.
• Se espera que el EBITDA ajustado para el año 2026 se mantenga en el rango de 7 a 15 millones de dólares. El valor medio será aproximadamente 5 millones de dólares más alto que el año pasado.
• La guía no asume ninguna contribución significativa de los nuevos productos ofrecidos (prescripción de GLP-1, GLP-1 Flexcare, programa para el control de colesterol), ni de mejoras en las tasas de conversión de inscripciones.
• Se espera que los ingresos en el primer trimestre se mantengan constantes en comparación con el cuarto trimestre, teniendo en cuenta el ajuste único de 2 millones de dólares que se aplicó durante el cuarto trimestre.

Comentarios de negocios:

Crecimiento de los ingresos y rentabilidad:

• Omada Health informó que…IngresosDe260 millones de dólaresPara el año 2025…Aumento del 53%En comparación con el año 2024…Ingresos de Q4Alcanzando76 millones, 58% más alto.De un año a otro.
• La empresa logró un resultado positivo en su primer trimestre.Ingresos netos según los estándares GAAPEn el cuarto trimestre…5 millones de dólaresY también un resultado positivo para todo el año, después de las correcciones necesarias.EBITDADe…6 millones.
• El crecimiento se debió a la fuerte demanda del mercado por soluciones de cuidado crónico, al impacto de los programas relacionados con el GLP-1, y a las innovaciones impulsadas por la inteligencia artificial.

Miembros y Vidas Cubiertas: Expansión

• Omada Health terminó el año 2025 con…886,000 miembros, Aumento del 55%De año en año, el número de personas afectadas por esta enfermedad aumentó en más de…5 millonesEn total, más de25 millones.
• Esta expansión se debió al aumento en la adopción de este producto en diferentes condiciones, así como a la creciente demanda de funciones relacionadas con el GLP-1. Además, esto se debió a las mejoras en la efectividad del marketing.

Mejora en el margen bruto:

• P4Margen bruto según los estándares GAAPSe ha llegado a…71%, y4Mejora de un punto porcentual en comparación con el año anterior. El margen bruto ajustado alcanzó un nivel sin precedentes.73%.
• La expansión de los márgenes se vio favorecida por el crecimiento de los clientes en diferentes áreas, la eficiencia del equipo de atención al cliente y las herramientas basadas en IA.

Impacto del programa GLP-1:

• Omada Health ha recibido apoyo de más de…150,000 miembrosEn cuanto a los GLP-1s, se necesita añadir más de…100,000Solo en el año 2025, los miembros de GLP-1 Care Track lograron una mayor pérdida de peso en comparación con las pruebas realizadas en el mundo real.
• El crecimiento de los programas relacionados con el GLP-1 se debió a la demanda de los empleadores para maximizar el valor de las inversiones en GLP-1 y reducir los desperdicios.

Integración e innovación en el área de la IA:

• Omada lanzó herramientas basadas en la inteligencia artificial.Omada SparkY…Mapa de comidasMejora la participación de los miembros y el seguimiento de los alimentos, lo que contribuye a un mayor nivel de retención de los usuarios.
• La integración de la IA tenía como objetivo mejorar el apoyo al personal y la eficiencia operativa. Además, se aprovechaba un conjunto de datos único para brindar un cuidado personalizado a los clientes.

Análisis de sentimientos:

Tono generalPositivo

• Las declaraciones incluyen: “El año 2025 fue un año importante para Omada”. También se menciona que “creemos que estamos entrando en el año 2026 con fuerza, ambición y un plan claro”. Se señala además que se logró una rentabilidad financiera positiva: “Se obtuvieron 260 millones de dólares en ingresos y 6 millones de dólares en EBITDA ajustado. Este resultado positivo se logró un año antes de lo previsto”.

Preguntas y respuestas:

• Pregunta de David Roman (Goldman Sachs)Existen preocupaciones en relación con las directrices para el año 2026, y si estas directrices incluyen la posibilidad de recibir contribuciones provenientes de nuevas oportunidades.
  RespuestaLa orientación se basa en las tendencias históricas, sin asumir ningún mejoramiento futuro. También excluye los productos nuevos (como Flexcare y colesterol). Además, refleja un fuerte impulso hacia el desarrollo de nuevos productos. Cualquier aumento en las ventas debido a la introducción de nuevos productos o a una mejoría en la conversión de clientes será, en todo caso, algo insignificante.

• Pregunta de David Roman (Goldman Sachs)Seguimiento de las tendencias de conversión en enero/febrero, así como del ritmo de ingresos y rentabilidad para el año 2026.
  RespuestaLa temporada de ventas terminó con un aumento significativo en el número de personas aseguradas, superando los 5 millones. Las perspectivas para principios de 2026 son positivas. Se espera que los ingresos se mantengan estables en los cuatro primeros trimestres, pero luego habrá un crecimiento continuo. El primer trimestre será el trimestre con mayor número de personas aseguradas, debido a los mayores costos. A partir de allí, las márgenes de beneficio mejorarán.

• Pregunta de Sean Dodge (BMO Capital Markets):Mecánica y economía del nuevo programa FlexCare con GLP-1.
  RespuestaSe dirige a el 55% de los empleadores que no cubren los costos relacionados con los GLP-1s. Los empleadores pagan por la supervisión clínica y el apoyo conductual, mientras que los empleados pagan los costos de los medicamentos personalmente. De esta manera, los empleadores pueden ofrecer atención médica sin correr el riesgo de incurrir en gastos excesivos con los medicamentos.

• Pregunta de Sean Dodge (BMO Capital Markets):Se debe seguir de cerca los avances en la mejora del rendimiento de las actividades de inscripción, así como el tiempo que aún queda para lograr eficiencias en el marketing.
  RespuestaSe pueden lograr mejoras a través de pruebas A/B en el área del marketing digital y en la optimización de múltiples canales de comunicación. Se cree que todavía hay margen para optimizar las campañas en el año 2026.

• Pregunta de Craig Hettenbach (Morgan Stanley)¿Cómo se protege Omada de las disrupturas causadas por la inteligencia artificial, y cómo puede beneficiarse de ella?
  RespuestaUn conjunto de datos único, creado a lo largo de los años, permite la personalización de los cuidados prestados. Se considera a la IA como una herramienta para mejorar los procesos de atención al paciente (por ejemplo, en términos de codificación de información o apoyo al paciente), en lugar de utilizarla como algo que interfiera con el funcionamiento del sistema sanitario. De esta manera, se aprovecha al máximo el entorno regulado y rico en datos que caracteriza al sector de la salud.

• Pregunta de Craig Hettenbach (Morgan Stanley):Seguimiento de los avances en términos de crecimiento y desarrollo de los programas relacionados con la hipertensión y el diabetes.
  RespuestaCrecimiento significativo en el área de diabetes e hipertensión (un aumento del 45% en comparación con el año anterior). Las ventas relacionadas con múltiples enfermedades son un objetivo estratégico. Los clientes utilizan cada vez más Omada como socio integrado en el tratamiento de problemas cardiometabólicos.

• Pregunta de Ryan MacDonald (Needham & Company):Supuestos detrás de las directrices para el año 2026 y los posibles factores que afecten el valor promedio por usuario, basados en la combinación de diferentes programas.
  RespuestaSe asume que el ARPU se mantendrá relativamente estable, en torno a los 300 dólares. El crecimiento del negocio se debe al aumento en el número de miembros. Se espera que los nuevos productos, como Flexcare y los productos relacionados con la prevención del colesterol, así como las funciones mejoradas para la participación de los usuarios, contribuyan a un aumento del ARPU.

• Pregunta de Ryan MacDonald (Needham & Company):Seguimiento de las tendencias relacionadas con la consolidación de empresas y de la preferencia por plataformas que permitan operar en múltiples condiciones.
  RespuestaLos clientes están cansados de las soluciones que involucran múltiples puntos de acceso. El enfoque basado en evidencias de Omada aborda este problema, además de los costos crecientes relacionados con la atención médica. Esto contribuye a impulsar las ventas de múltiples productos.

• Pregunta de Elizabeth Anderson (Evercore ISI)Factores que influyen en el margen bruto y perspectivas para el año 2026, incluyendo los ajustes correspondientes al cuarto trimestre.
  RespuestaEl margen bruto del 4º trimestre fue del 73%, gracias a los productos de mayor precio y a las mejoras en la eficiencia de los costos relacionados con el equipo de atención al cliente (por ejemplo, modelos de personalización, herramientas de IA). El ajuste de 2 millones de dólares fue una corrección puntual en un contrato. Se considera que el año 2026 será otro paso importante hacia el objetivo de alcanzar un margen bruto del 70% o más.

• Pregunta de Stan Berenshteyn (Wells Fargo)Impacto de los nuevos productos (Omada Spark, Meal Map) en la participación y retención de los miembros.
  RespuestaLos primeros resultados muestran que los usuarios que utilizan herramientas de IA logran una mayor participación en la aplicación y un mejor seguimiento de las cantidades de alimentos consumidos. Estos factores son indicadores clave para el manejo sostenido del peso, y podrían mejorar el rendimiento financiero a lo largo del tiempo.

• Pregunta de Stan Berenshteyn (Wells Fargo)Seguimiento de la combinación entre aquellos que se aseguran ellos mismos y aquellos que están completamente asegurados, en el caso de las 5 millones de vidas cubiertas adicionales.
  RespuestaMix fue promovido por la fuerza en múltiples canales comerciales (el más importante de los cuales era PBM). No se concentró de forma densa en un solo segmento.

• Pregunta de Richard Close (Canaccord Genuity)El impacto de posibles disminuciones en los precios de GLP-1 sobre las oportunidades de crecimiento de Omada.
  RespuestaLos precios más bajos podrían aumentar la utilización de GLP-1 y la necesidad de servicios de atención médica. Omada es una solución que maximiza el valor, y no constituye un costo adicional. Para los empleadores que no cubren estos costos, FlexCare ofrece una alternativa válida.

• Pregunta de Richard Close (Canaccord Genuity)Seguimiento del aumento del ARPU debido a los nuevos programas disponibles (prescripción de medicamentos, Flexcare, control de colesterol).
  RespuestaLos nuevos programas tienen precios superiores a los actuales (precios relacionados con el colesterol y la hipertensión). Existen posibilidades de aumentar el ARPU, que actualmente es de aproximadamente $300 por año por miembro. El aumento exacto del ARPU se comunicará a medida que el programa gane en popularidad.

• Pregunta de Carly Becker (Barclays)Curva de adopción para los programas relacionados con la diabetes e hipertensión, así como curva similar para el lanzamiento del programa relacionado con el colesterol.
  RespuestaLa innovación impulsada por los clientes ha acelerado la adopción de nuevos productos. Con las capacidades mejoradas, se cree que la adopción del programa para controlar los niveles de colesterol podría ser aún más rápida. Varias nuevas soluciones lanzadas en el año 2026 (Flexcare, programa para controlar los niveles de colesterol, etc.) contribuyen al crecimiento sostenible del negocio.