La disminución del 2.6% en Okta: ¿Es esto un factor que puede causar la expiración de las opciones “Put” por valor de $91, o simplemente una señal de ralentización en el crecimiento de la empresa?

AyerSe produjo una disminución del 2.6%, hasta llegar a los 89.55 dólares.Fue una reacción táctica, pero en realidad era una reacción a una historia más profunda. El mercado en general estaba estancado, pero la verdadera acción se llevaba a cabo en los mercados de opciones. Hoy…Es una compra de alto riesgo; su precio es de 91 dólares. La opción expira el 16 de enero.Se sugiere que el mercado está anticipando un evento negativo en el corto plazo. Esto puede llevar a una subvaluación potencial si el negocio principal sigue funcionando de manera normal.

El catalizador es evidente: una desaceleración del crecimiento económico. Las acciones ya han pagado un precio alto por esta situación.Se produjo una disminución del 16.16% a principios de diciembre.Después de los resultados del tercer trimestre, se espera que el crecimiento de las ventas sea más lento. El descenso del 2.6% en las cifras recientes es una continuación de esa tendencia de desaceleración. Pero la situación actual genera una mayor urgencia a corto plazo. Los operadores apostan a que el precio de la acción estará entre $91 y $91 o incluso por debajo de ese nivel al cierre de hoy. Este nivel representa un descuento significativo en comparación con lo que ocurría hace solo unas semanas.

La situación actual es una clásica situación de tensión motivada por eventos externos. La empresa en cuestión enfrenta presiones, como se puede ver en la caída de precios de diciembre. Sin embargo, la actividad intensa relacionada con las opciones hoy indica que el mercado está anticipando esa presión, lo que podría llevar a un aumento excesivo del riesgo de pérdida. Si la demanda por gestión de identidades sigue siendo alta, esto podría ser un error temporal en los precios, donde los compradores de opciones se están aprovechando de la situación.

Las mecánicas: Desaceleración del crecimiento vs. Un fuerte flujo de caja

La venta de activos es una respuesta directa a una clara desaceleración en el ritmo de crecimiento de la empresa. Los ingresos de la empresa en el tercer trimestre aumentaron de manera sólida.Un 12% en comparación con el año anterior.Pero las directrices para el trimestre en curso implican una desaceleración gradual en las actividades de la empresa. La empresa proyecta un crecimiento del 10% en comparación con el año anterior para el cuarto trimestre. Este patrón de disminución en el crecimiento ha preocupado a los inversores.

La perspectiva anual refuerza esta tendencia. La dirección ha mantenido su previsión de ingresos para el ejercicio fiscal 2026.$2.85–2.86 mil millonesEsto representa apenas un crecimiento del 9-10% en comparación con el año anterior. Lo que es más significativo es el ritmo reducido de crecimiento de su indicador principal de “obligaciones pendientes de ejecución”. Se espera que el crecimiento de las obligaciones pendientes de ejecución sea del orden del 10-11%, en comparación con el 13% registrado en el tercer trimestre. Este indicador es el principal indicador de las ventas futuras; su desaceleración es la razón fundamental detrás del retroceso del precio de las acciones.

Sin embargo, la actividad empresarial sigue siendo sólida desde el punto de vista financiero. A pesar del ralentizamiento del crecimiento, Okta está convirtiendo las ventas en efectivo a un ritmo impresionante. La empresa generó 218 millones de dólares en flujo de efectivo operativo y 211 millones de dólares en flujo de efectivo libre en el último trimestre. Eso representa un margen del 28% en flujo de efectivo libre, lo cual demuestra la eficiencia del modelo y la solidez de los ingresos por suscripción. Este fuerte generador de efectivo constituye un respaldo importante para la capacidad de la empresa de invertir en iniciativas de crecimiento.

La tensión en este mercado es evidente. El mercado castiga la desaceleración en el crecimiento de la empresa, como se puede ver en las bajadas de precios en diciembre y en la caída del 2.6% reciente. Pero los fuertes flujos de efectivo sugieren que la situación financiera de la empresa no está empeorando. Para un estratega que trabaja basándose en eventos específicos, esto representa una posible divergencia: las acciones pueden estar sobrevendidas debido a la narrativa de crecimiento, mientras que la capacidad de generar efectivo sigue funcionando bien. La solidez de ese flujo de efectivo será clave para determinar si las acciones encuentran un nivel de precio adecuado o si seguirán cayendo a medida que las expectativas de crecimiento disminuyan.

Valoración y el plan de acción a corto plazo

La volatilidad reciente de las acciones crea una clara tensión entre riesgo y recompensa. Las acciones han caído aproximadamente…El 16% de esa cantidad proviene del pico más alto que alcanzaron en diciembre.Pero, de todos modos, el aumento en los precios es del 33.5% en comparación con el año anterior. Este patrón indica que el mercado está castigando la narrativa de desaceleración en el crecimiento, pero al mismo tiempo reconoce las perspectivas a largo plazo. La situación inmediata depende de si el precio actual descuentúa demasiado la desaceleración o si se trata de un reajuste razonable de los precios.

El análisis de los sentimientos del público proporciona un punto de referencia a largo plazo. La opinión general es que…El EBITDA del año fiscal 2026 fue de $3.44, y los ingresos ascendieron a $2.91 mil millones.Esto implica que hay un crecimiento de ganancias del 22%. Esto sugiere que el crecimiento real no ha terminado; simplemente se está desacelerando debido a una base alta. La valoración del stock también ofrece un margen de seguridad. Con un P/E de 26.71 y un ratio PEG de 1.55, el stock se cotiza a un precio inferior al promedio del sector, lo que refleja la desaceleración en el crecimiento del negocio.

El riesgo principal es que el desaceleramiento en el crecimiento del cRPO es un indicador claro de que se está produciendo una situación adversa en general. La dirección de la empresa consideró que la incertidumbre en los negocios federales y las condiciones macroeconómicas difíciles son factores que contribuyen a esta situación adversa. Si estas presiones se extienden más allá del volumen de trabajo pendiente en Okta, el desaceleramiento en el crecimiento podría acelerarse, lo cual invalidaría la valoración actual de la empresa.

La oportunidad que se presenta es que el mercado está reaccionando de manera exagerada ante las informaciones sobre los resultados a corto plazo. El intenso flujo de opciones hoy sugiere una posibilidad de que el precio baje por debajo de los 91 dólares. Sin embargo, el flujo de efectivo subyacente y la dinámica del producto siguen siendo fuertes. Si la empresa puede superar estas incertidumbres macroeconómicas y estabilizar su trayectoria de crecimiento, el precio actual podría representar una oportunidad de compra para quienes estén dispuestos a asumir ese riesgo a corto plazo. La volatilidad del precio de las acciones en torno a esta narrativa de crecimiento es el catalizador; la cuestión es si el precio ya ha reflejado demasiadas noticias negativas.

Catalizadores y lo que hay que observar

La situación inmediata está determinada por unos pocos eventos claros y de corto plazo. El siguiente factor importante es el informe de resultados del cuarto trimestre; en él, la dirección de la empresa proporcionará nuevas estimaciones para el ejercicio fiscal 2027. Este es el dato más importante para confirmar o refutar esa tesis. La reacción del mercado ante los buenos resultados del tercer trimestre y las mejoras en las estimaciones del último trimestre demuestra que el mercado valora la eficiencia de la empresa. Sin embargo, las ventas al contado posteriores ponen de manifiesto que el mercado se centra en el crecimiento futuro. Cualquier indicación de que el crecimiento en el ejercicio fiscal 2027 sea más alto podría rápidamente cambiar la situación actual. Por otro lado, si la dirección de la empresa vuelve a afirmar que el crecimiento será lento, la presión sobre el precio de las acciones podría aumentar.

En el transcurso de este tiempo, la métrica clave que se debe monitorear es el crecimiento de cRPO en los próximos dos trimestres. La empresa espera que esta métrica aumente en el futuro.Rango de 10-11%Durante el año fiscal en curso, es importante observar si ese rango se mantiene estable o si hay signos de una mayor desaceleración en el crecimiento de cRPO. Una estabilización o un aumento en el crecimiento de cRPO sería una buena señal de que las incertidumbres relacionadas con los negocios federales y los factores macroeconómicos no están obstaculizando el motor de ventas del negocio. Esto respaldaría la idea de que las acciones están sobrevaloradas en relación con las expectativas de crecimiento. Por otro lado, si continua habiendo una desaceleración, eso confirmaría la necesidad de tomar precauciones actuales.

Por último, observe cómo fluyen las opciones. Las compras de opciones con strike en 91 dólares sugieren que hay una apuesta por un descenso por debajo de ese nivel. Un cambio en el sentimiento de los inversores se manifestaría en un aumento en las compras de opciones a favor del precio, especialmente cuando el strike sea superior al precio actual. Esto indica que los inversores comienzan a considerar una posibilidad de recuperación, en lugar de una continuación del declive. El mercado de opciones es un indicador clave de la ansiedad y la codicia de los inversores. Un cambio en su actividad sería una señal clara para que se produzca un cambio en la trayectoria del precio de la acción.

En resumen, la volatilidad de las acciones depende de si se espera que esos factores catalíticos ocurran en el futuro. La tesis de que el precio de las acciones esté subestimado se basa en la idea de que la desaceleración del crecimiento sea temporal y que el margen de flujo de efectivo sea suficiente. El próximo informe financiero y la trayectoria del crecimiento de cRPO serán los indicadores que verificarán esta tesis.