Los precios del petróleo aumentan debido al cierre de la zona de Hormuz. Los precios del mercado se ven afectados por este período prolongado de escasez en el suministro y por la incertidumbre geopolítica.

La clausura del Estrecho de Ormuz provocó un aumento inmediato y significativo en los precios de los riesgos globales. Los principales índices bursátiles estadounidenses cayeron más del 1,5% el jueves; el índice Dow Jones Industrial Average bajó también.739 puntos, lo que representa el 1.56%.El S&P 500 y el Nasdaq Composite también registraron pérdidas, con descensos de más del 1.5% cada uno. Esta caída en los precios se sumó a la volatilidad que ya existía recientemente. Los inversores tuvieron que lidiar con el impacto económico derivado de la interrupción de un importante punto de control en el sector petrolero.

La reacción no se limitó solo al mercado de acciones. El indicador de temor del mercado, el VIX, aumentó en un 10%, lo que indica un aumento rápido en la volatilidad esperada. Al mismo tiempo, los inversores buscaron seguridad, lo que llevó a que los tipos de interés del Tesoro de EE. UU. subieran hasta el nivel de 4.26%, su nivel más alto desde principios de febrero. Esta búsqueda de seguridad también se reflejó en los mercados de divisas, donde el dólar estadounidense se fortaleció frente a otras monedas importantes.

El catalizador de esta turbulencia fue el aumento en los precios del petróleo. A medida que la guerra con Irán se intensificaba, el precio del crudo Brent aumentó un 9.22%, llegando a los 100.46 dólares por barril. Este es el primer cierre por encima de los 100 dólares desde agosto de 2022. Se teme que el 20% del consumo mundial de petróleo, que pasa por el estrecho de Ormuz, pueda sufrir interrupciones prolongadas, lo que podría provocar inflación y ralentizar el crecimiento global. En estas circunstancias, el petróleo se ha convertido en el principal motor del mercado, y los acontecimientos relacionados con el estrecho pueden actuar como algo que acelera o frenaba el apetito de riesgo de los mercados.

El choque en el suministro de materias primas: el petróleo y la cadena de productos relacionados

El motivo inmediato que causó el caos en el mercado fue la interrupción de un punto de paso estratégico. El Estrecho de Ormuz, un canal estrecho frente a las costas de Irán, se ha convertido en una vía de navegación bloqueada desde el inicio de la guerra. Este único paso es crucial para el transporte de bienes entre diferentes regiones del mundo.20 millones de barriles de petróleo al díaRepresenta aproximadamente el 20% del consumo mundial. La Agencia Internacional de Energía ha denominado a esta situación como una “disrupción”.La mayor interrupción en el suministro de petróleo de la historia del mercado mundial..

Pero el impacto no se limita únicamente al sector petrolero. El estrecho es una vía importante para la exportación de una amplia gama de productos. Los precios del aluminio ya están en aumento, y cualquier otra perturbación podría afectar los costos de los insumos para los sectores manufactureros más importantes, desde el automotriz hasta la aeroespacial y la construcción. El plan sin precedentes de la OPEP de liberar 400 millones de barriles de reservas es un intento de contrarrestar este impacto petrolero. Pero las consecuencias son más amplias: afectan a fertilizantes, caucho, electrónica, baterías, productos farmacéuticos, e incluso a la industria textil asiática. Como señaló un experto…Cuanto más dure el conflicto en Oriente Medio, mayor será el daño que se causará a los suministros de productos que los estadounidenses esperan encontrar en las estanterías de los supermercados.

En resumen, el cierre del estrecho de Ormuz ha provocado un shock en el suministro, algo que no se limita únicamente a los precios del petróleo. Se trata de una interrupción fundamental en el flujo físico de bienes, lo cual afecta directamente a la fabricación y al mercado de consumo moderno. El aumento inicial de los precios del crudo es el síntoma más evidente, pero la verdadera prueba será cuán rápido y eficazmente las cadenas de suministro mundiales podrán reencauzar o compensar estas pérdidas. Por ahora, el mercado ya está asumiendo los efectos de esta situación, que representa una presión grave y prolongada sobre la vía comercial más importante del mundo.

El camino hacia el reequilibrio: escenarios y medidas de alivio limitadas

El aumento inmediato de los precios es un síntoma de una grave crisis en el mercado de suministros. Pero el mercado ya está intentando superar esta crisis. Las últimas proyecciones de la Administración de Información Energética indican un camino claro, aunque volátil, hacia el futuro. Según la agencia,Los precios del petróleo de Brent permanecerán por encima de los 95 dólares por barril durante los próximos dos meses.Se espera que los costos disminuyan a alrededor de 70 dólares para finales del año. Esta proyección depende de la suposición de que las perturbaciones físicas disminuirán gradualmente a medida que se reanude el tráfico por el estrecho. El informe del EIA indica que estas “interrupciones en la producción” disminuirán gradualmente a medida que se reanude el tráfico. Esto significa que el cronograma de reducción de las perturbaciones está directamente relacionado con la resolución de los problemas geopolíticos.

La liberación planificada de 400 millones de barriles de las reservas internacionales podría ser un catalizador importante, pero su impacto está limitado debido al enorme volumen de daños que causaría diariamente. La AIE ha denominado esta situación como la mayor interrupción en el suministro de petróleo de la historia.20 millones de barriles de petróleo al díaSe trata de una solución temporal. Aunque una liberación coordinada podría proporcionar un alivio temporal y ayudar a estabilizar los precios en el corto plazo, no es una solución permanente. La trayectoria del mercado indica que este esfuerzo será solo un remedio temporal, no una solución definitiva. El principal factor que puede contribuir a un alivio sostenido de los precios es la reanudación del transporte por el estrecho. Pero esto depende de acontecimientos geopolíticos, y, lo más importante, de la respuesta de los aliados de Estados Unidos.

Esa respuesta ha sido, en el mejor de los casos, mediocre. Los llamados del presidente Trump a que los aliados de la OTAN se encarguen de supervisar las vías de paso han encontrado resistencia.ReservasY también hay rechazos abiertos por parte de los líderes europeos, quienes afirman que “esta no es nuestra guerra”. La falta de un esfuerzo militar unificado para reabrir el paso estrecho significa que la interrupción en el suministro físico probablemente continuará, manteniendo los precios bajos durante meses. En este escenario, la liberación de las reservas planificadas solo podría moderar la disminución de los precios, pero no acelerarla. En resumen, el camino hacia un equilibrio adecuado es estrecho e incierto. La solución depende de una solución política que aún no se ha materializado, lo que deja al mercado vulnerable a más volatilidades a medida que el conflicto continúa.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta en relación al equilibrio de mercancías

El impacto inmediato ya ha pasado, pero el mercado ahora enfrenta un período prolongado de incertidumbre. El camino a seguir depende de unos pocos acontecimientos cruciales y proactivos, los cuales determinarán si el impacto negativo en la oferta comienza a disminuir o si se intensifica aún más.

Lo primero que hay que considerar es la evolución del propio conflicto. Cualquier avance diplomático que pueda llevar a la reapertura del estrecho sería el mayor catalizador para aliviar la situación. Sin embargo, los últimos indicios son negativos. El nuevo líder de Irán, Mojtaba Jomeiní, ha declarado que el estrecho permanecerá cerrado como “herramienta de presión”. Esta postura firme, junto con las advertencias sobre nuevos ataques, sugiere que una resolución política no es inminente. La actitud del mercado hacia las acciones refleja esta realidad; el estado de ánimo de los inversores está directamente relacionado con la evolución del conflicto.

La principal medida a considerar en el lado de la oferta es el flujo real de petróleo a través del estrecho, así como las consecuentes reducciones en la producción en la región. La AIE ha advertido que…El suministro de petróleo disminuirá aún más si los barcos no vuelven a transportar petróleo.A principios de marzo, se estimaba que las reducciones en la producción de los países del Golfo ya ascendían a al menos 10 millones de barriles diarios de petróleo crudo y otros productos. Si estas reducciones se intensifican, el impacto en el suministro se hará aún más grave, lo que hará que la liberación de las reservas de 400 millones de barriles no sea tan efectiva. Es crucial monitorear los datos relacionados con el tráfico de petroleros y los informes oficiales sobre la producción de Arabia Saudita, Irak y los Emiratos Árabes Unidos, para poder evaluar en tiempo real el estado de la cadena de suministro.

Por último, hay que estar atentos a posibles escaladas de los ataques. Los ataques contra los buques de transporte de petróleo han aumentado. El jueves, dos petroleros extranjeros fueron atacados en aguas iraquíes; además, otros barcos también fueron atacados en el Golfo Pérsico. Cada nuevo incidente aumenta el riesgo de que el estrecho se mantenga cerrado por más tiempo, lo que prolongaría el impacto negativo y haría que los precios subieran aún más. Esto pone a prueba directamente las proyecciones de la EIA, que asumen una reducción gradual en las cortes de producción a medida que se reanude el tráfico. Si los ataques continúan o se intensifican, es posible que el mercado necesite revisar sus expectativas respecto a un rápido regreso a la normalidad. De esta manera, se podría mantener un nivel mínimo de precios durante meses.

En resumen, el equilibrio entre los diferentes commodities está ahora sujeto a los acontecimientos geopolíticos. El mercado prevé un conflicto prolongado. Hasta que haya una señal clara de que el estrecho se reabrirá, la interrupción en el suministro y la presión de precios que esto genera seguirán existiendo.