Aumento de los precios del petróleo y el catalizador de los seguros por valor de 20 mil millones de dólares: análisis de flujo

El Estrecho de Ormoz es un punto estratégico de gran importancia en el mundo. Es un paso por el cual fluye aproximadamente…El 20% del suministro mundial de petróleo se destina a este uso.Su cierre por parte de Irán ha provocado una de las crisis de suministro más graves de la historia moderna. Esta situación puede compararse con las peores crisis de suministro que ocurrieron en la década de 1970.

Este shock ha causado un aumento repentino y violento en los precios de los productos petroleros. El precio del crudo Brent ha subido en más del 40% este mes, llegando a un pico cercano a los 126 dólares por barril. En cambio, el precio del crudo de Dubái alcanzó una cifra sin precedentes: 166,80 dólares por barril. Este movimiento es una reacción directa del mercado ante la repentina eliminación de una quinta parte del petróleo mundial de la cadena de suministro.

El aumento en los precios se está traduciendo en una presión económica real. Los economistas de Barclays estiman que si los precios del petróleo se mantienen en 100 dólares por barril, esto podría reducir el crecimiento del PIB mundial en 0.2 puntos porcentuales y aumentar la inflación en 0.7 puntos porcentuales. Esto representa una amenaza clara de estagflación.

El catalizador: Una facilidad de financiamiento para el sector de seguros, con un valor de 20 mil millones de dólares.

Los Estados Unidos han lanzado un…Plan de reaseguro marítimo de 20 mil millones de dólaresCon Chubb como socio principal, esta empresa se encarga de proporcionar seguros de embarcación, carga y responsabilidad civil para los barcos. Este servicio está diseñado para permitir el reanudamiento del transporte comercial en el Golfo, al cubrir los riesgos adicionales que surgen durante el tránsito por el Estrecho de Ormuz.

Su característica principal es un mecanismo de prima “nótional”. Esto permite que los costos de la cobertura por riesgos de guerra se mantengan muy bajos al principio. La reevaluación del costo solo se realiza si el riesgo aumenta significativamente. En la práctica, esto significa que el costo de la cobertura por riesgos de guerra se mantiene mínimo hasta que las compañías aseguradoras se ven obligadas a aumentarla. Esta es una práctica común en la industria, especialmente durante los conflictos en Ucrania y el Mar Rojo.

Sin embargo, el anuncio del programa aún no ha logrado ningún cambio real.Aún ningún barco ha logrado pasar por este estrecho.Bajo su garantía, la Asociación de Mercados de Lloyd’s confirma que los seguros de guerra siguen estando disponibles. Pero el verdadero obstáculo no son las primas, sino la seguridad en sí. El programa es una condición necesaria para poder reabrir, pero no es suficiente.

Impacto del flujo y escenarios de mercado

El éxito del programa depende en gran medida de la disposición del Irán a reabrir el estrecho. Pero esto sigue siendo algo muy incierto. El Irán ha emitido un ultimátum desafiante, amenazando con…Cerrarán completamente el Estrecho de Ormuz y no lo volverán a abrir hasta que las centrales eléctricas destruidas sean reconstruidas.Como respuesta a las amenazas militares de los Estados Unidos, se crea un situación de enfrentamiento directo. En este contexto, la institución de seguros funciona como una herramienta comercial, pero la solución política y militar es lo que realmente representa el verdadero obstáculo.

Si las corrientes de tráfico vuelven a funcionar, el impacto en los precios será negativo. El mercado ya ha tenido en cuenta este severo y prolongado shock en la oferta de petróleo. El regreso a condiciones normales en el transporte de petróleo provocaría una enorme reducción en las posiciones especulativas, además de un aumento en las reservas de petróleo almacenadas en el mercado.La Agencia Internacional de Energía informó que más de 400 millones de barriles de reservas de petróleo comenzarán a fluir al mercado en breve.Se trata de un sorteo que podría proporcionar una solución inmediata. En ese caso, el precio del crudo de Brent probablemente disminuiría drásticamente desde sus niveles actuales elevados.

El riesgo principal es que el programa no se haga realidad, lo que causaría altos precios y expone a la economía mundial. Dado que aún no hay barcos que utilicen esta nueva garantía de seguro, el programa sigue sin haber sido probado. Si Irán mantiene su posición firme y el estrecho permanece cerrado, la crisis de suministro continuará. Esto agravará las presiones de estagflación sobre las que Barclays ya ha advertido.Los precios del petróleo se mantuvieron en los 100 dólares por barril.Es posible que esto reduzca el crecimiento del PIB mundial y haga que la inflación aumente aún más. La volatilidad actual del mercado refleja este resultado binario: una posible recuperación del mercado, o un nuevo aumento de la inflación si el estancamiento diplomático continúa.