Choque de precios del petróleo: un análisis basado en el flujo de liquidez de las criptomonedas

El impacto macroeconómico es evidente: los precios del petróleo han aumentado en más del 50% desde finales de febrero. El precio del petróleo crudo Brent ha alcanzado niveles muy altos.$111Este aumento en la inflación, causado por la energía, ha contribuido directamente a un cambio en las expectativas del mercado. Las probabilidades de que el Fed reduzca las tasas de interés en un 30% para finales del año han aumentado significativamente. La situación es bastante inusual: las probabilidades de que ocurra una reducción en las tasas de interés ahora son solo del 2.9%.

El presidente Powell ha reconocido el riesgo de inflación, mencionando la crisis del petróleo.Podría aumentar la inflación.Sin embargo, no llegó a hacer predicciones concretas; calificó el impacto económico del conflicto en Oriente Medio como “incierto”. Esta incertidumbre es el dilema central para la Fed, que se encuentra entre los riesgos de inflación y las presiones sobre el empleo.

La reacción inmediata del mercado es la huida de los “refugios tradicionales”. El oro ha caído significativamente, y las acciones estadounidenses también han perdido valor. Por su parte, Bitcoin, aunque se mantiene estable, solo ha superado las expectativas en el corto plazo. La reevaluación de los precios se centra ahora en el mercado de bonos del Tesoro: la rentabilidad de los bonos a 10 años ha subido a un 4.40%, en comparación con poco más del 4% hace unas semanas. Esto indica un impacto directo en el costo de capital.

La disminución de la liquidez de las criptomonedas en tiempo real

La revalorización de los precios, causada por la acción del petróleo, ya está afectando a las principales corrientes de ingresos relacionadas con las criptomonedas. El precio de Bitcoin ha disminuido.El 2,6% ayer se convirtió en $71,299.No logran superar las tendencias a corto plazo del mercado en general.

La presión de salida de fondos es evidente en los datos de las ETFs. El 26 de marzo, las ETFs relacionadas con Bitcoin registraron una salida de fondos de 171 millones de dólares, mientras que las ETFs relacionadas con Ethereum registraron una salida de fondos de 92.5 millones de dólares. Esto representa la séptima sesión negativa consecutiva para Ethereum, lo que indica una presión de venta continua por parte de los inversores institucionales, a medida que se acelera la tendencia hacia la reducción del riesgo.

Los sentimientos del mercado son, en estos momentos, claramente negativos. Los datos del mercado de predicciones indican una fuerte convicción de que habrá una nueva caída en los precios del Bitcoin. Las posiciones abiertas relacionadas con el Bitcoin son, por lo tanto, altas.67,200 dólares, a un precio de 70 centavos por unidad.Esto implica que existe una probabilidad de aproximadamente el 30% de que ese nivel sea superado, lo que refleja un mercado que ya ha tenido en cuenta el riesgo significativo que implica el nuevo entorno macroeconómico.

El camino a seguir: Catalizadores y cambios de flujo

El catalizador inmediato será la próxima reunión del Banco Federal a finales de abril. Los últimos discursos del presidente Powell aclararán si la postura del banco central está realmente condicionada al rendimiento económico, o si el impacto del choque petrolero ya ha reforzado su decisión. La opinión actual del mercado es que el Fed espera ver cómo se desarrollan las cosas. Pero un cambio en el tono de sus declaraciones podría acelerar las medidas de riesgo.

Un riesgo importante es que los precios del petróleo se mantengan por encima de los 120 dólares. Las pruebas indican que este nivel provoca una disminución directa en la liquidez del mercado, como se puede observar en…Aumento drástico en los precios del petróleo durante un solo día; llegó a los 120 dólares.Esto provocó una caída del precio de las bitcoins de 9,000 dólares durante el fin de semana. Si los precios del petróleo siguen siendo elevados, esto obligará al Banco Federal a mantener una política restrictiva, lo que aumentará la liquidez de las criptomonedas y, por consiguiente, el riesgo de una cascada de efectos negativos relacionados con los derivados.

El punto de referencia principal es el flujo de capital entre los activos tradicionales y las criptomonedas. Un cambio en la tendencia de salida de los ETF podría indicar un cambio en la percepción del mercado. Pero la tendencia actual, caracterizada por una presión de venta constante, sugiere que la liquidez está disminuyendo. El camino a seguir depende de si el shock del mercado petrolero será temporal o se convertirá en una fuerza inflacionaria persistente.