El aumento de los precios del petróleo hasta los 100 dólares por barril: una crisis de abastecimiento de 10 millones de barriles por día y operaciones bursátiles récord.

El conflicto ha causado un gran daño en el suministro mundial de petróleo. Los productores del Golfo Pérsico han reducido su producción en al menos…10 millones de barriles al díaSe trata de un volumen que representa casi el 10% de la demanda mundial. Se trata de la mayor perturbación en la historia del mercado, lo que genera una brecha física inmediata y grave.

Esa brecha está provocando un aumento en los precios de los productos físicos, que supera al aumento de los precios de los futuros. Mientras que el precio del petróleo crudo Brent ha subido,Los precios de los cargamentos físicos han cambiado de manera mucho más significativa.El precio del petróleo crudo en el Medio Oriente, específicamente en Dubái, alcanzó un récord de 166.80 dólares por barril. En Europa y África, el precio del petróleo crudo ha subido a 120 dólares por barril. Esta diferencia entre los precios indica que los comerciantes están pagando un precio elevado por los barriles de petróleo.

El infierno logístico se centra en el Estrecho de Ormuz, un punto estratégico desde donde se controla todo el flujo de suministros.Alrededor del 20% del comercio mundial de petróleo y gas natural licuado.El canal de transporte está en gran medida cerrado, lo que obliga a productores como los Emiratos Árabes Unidos a reducir su producción en más de la mitad. Esto crea un doble impacto negativo: una pérdida masiva de suministro, además de un grave problema en el sistema de transporte, lo cual retrasará cualquier posibilidad de recuperación.

Respuesta del mercado: Liquidez récord y movimientos de precios significativos.

Los comerciantes y productores están inundando el mercado con actividades de cobertura de riesgos. El lunes, en la primera sesión después de la escalada de precios, se registró un récord.12.7 millones de contratos de futuros y opciones relacionados con la energía.El volumen de negociación se transfirió a la Intercontinental Exchange. Este volumen sin precedentes indica que hubo una gran presión para fijar los precios y gestionar los riesgos, debido a la extrema volatilidad del mercado.

La evolución de los precios confirma el estado de tensión del mercado. El precio del crudo de Brent ha aumentado en más del 2%.102.69 dólares por barril.Los precios ahora superan los 100 dólares por primera vez desde el año 2022. Este movimiento se debe al impacto en la oferta física de bienes, así como al miedo a una interrupción prolongada en el tráfico por el Estrecho de Ormuz.

La divergencia específica de los combustibles está aumentando. Mientras que el precio del crudo subió, los futuros de diésel en Estados Unidos cerraron con un aumento de casi un 12% el lunes. Esto refleja la mayor vulnerabilidad de este combustible, ya que Oriente Medio es un importante proveedor de crudo, y los inventarios ya son escasos, después de una temporada invernal difícil.

Catalizadores y riesgos: Lo que hay que tener en cuenta para determinar la dirección de los precios

El catalizador inmediato para una inversión en los precios es la reapertura del Estrecho de Ormoz. La vía navegable sigue estando…En su mayor parte, cerrado.Esto obliga a productores como los de los Emiratos Árabes Unidos a reducir su producción en más de la mitad. Cualquier movimiento razonable hacia la normalización de los flujos navales a través de este punto estrecho ayudaría a reducir inmediatamente el déficit en el suministro físico, lo que proporcionaría un marco sólido para los precios.

La respuesta política de la Agencia Internacional de Energía será el próximo gran desafío. La agencia ha acordado publicar…Volumen récord de petróleo extraído de los reservorios estratégicos.Es necesario compensar la pérdida de 10 millones de barriles al día. El ritmo y el volumen total de estas liberaciones de emergencia determinarán si realmente se logra reducir la tensión del mercado. Si las liberaciones no son suficientes, es probable que la subida de precios continúe.

Un riesgo secundario, pero igualmente importante, es el daño causado a la infraestructura energética de Catar. La planta de producción de GNL más grande del mundo, Ras Laffan, ha sufrido daños.Daños extensosEstos ataques provenientes de Irán amenazan los precios mundiales del gas. Estos precios ya se han duplicado desde el inicio de la guerra. Si se produce un mayor daño o una interrupción prolongada en este centro de suministro, las presiones sobre los costos energéticos serán aún mayores, más allá del mercado petrolero.