El precio del petróleo vuelve a situarse en los 100 dólares. La inflación está en aumento… ¿Por qué el próximo paso de las criptomonedas podría ser violento?

El precio del crudo de Brent subió significativamente.100 dólares por barril, por primera vez en aproximadamente cuatro años.La tasa de precios ha aumentado aproximadamente un 37% desde finales de febrero. Este cambio en los precios es el resultado directo de las perturbaciones geopolíticas. El Estrecho de Ormuz está cerrado, y los suministros de energía desde Oriente Medio están bajo amenaza.

El aviso de JPMorgan es muy serio: si los precios del petróleo permanecen por encima de los 90 dólares, podría provocar un aumento en los costos.Corrección del 10% al 15% en el mercado de valores de Estados Unidos.El mecanismo es sencillo. Los altos costos del petróleo se reflejan directamente en la inflación de los consumidores, especialmente en las gasolineras y en los costos de transporte. Este componente de la inflación es uno de los principales factores que influyen en las políticas monetarias de los bancos centrales.

En resumen, se trata de una política monetaria más restrictiva. A medida que el petróleo provoca un aumento en la inflación, le resulta más difícil para la Fed reducir las tasas de interés en breve plazo. Esto crea una situación de estagflación, donde el crecimiento económico se debilita junto con el aumento de los costos energéticos. Este escenario se considera hostil para los activos de riesgo, como las criptomonedas.

La liquidez actual de Crypto y los sentimientos del mercado

El primer indicio concreto de un cambio en la liquidez ocurrió en marzo, cuando los ETFs relacionados con Bitcoin en el mercado al contado comenzaron a verse como una opción viable.132 millones de dólares en ingresos.Se ha terminado una serie de cuatro meses de flujos negativos. Sin embargo, la situación trimestral sigue siendo débil: en el primer trimestre, se registraron aproximadamente 500 millones de dólares en flujos negativos, después de los canjeos que ocurrieron en enero y febrero. Esta capacidad de recuperación, a pesar de la cautela constante, sugiere un posible retorno del capital institucional.

La reacción del mercado ante esta liquidez ha sido moderada. El precio de Bitcoin ha bajado.23.9% desde el inicio del añoLa volatilidad está disminuyendo significativamente. El Índice de Volatilidad del Bitcoin de la CME CF bajó en más del 10% la semana pasada. Este estado de bajo impulso y baja volatilidad indica que el mercado se encuentra en una fase de espera, sin un claro signo de un rally sostenido.

La sensación de miedo sigue siendo muy pronunciada. El Índice de Miedo y Codicia Criptográfica ha permanecido por debajo de los 20 durante todo el mes de marzo, lo que indica un estado de “miedo extremo”. Esta combinación de salidas de capital, descensos en los precios y una sensación de miedo crea una situación frágil, donde cualquier shock externo podría provocar un movimiento violento en los precios.

El catalizador y el camino del riesgo

El principal factor que puede influir en las condiciones económicas es la información sobre la inflación que se publicará en abril. Los mercados esperan un cambio hacia una postura más moderada por parte de los bancos centrales. Sin embargo, los datos muestran que la inflación sigue siendo elevada.2.4% interanualmenteSi el IPC de abril confirma esta resistencia, esto pondrá en tela de juicio la suposición de que habrá recortes de tipos inminentes. Esto, a su vez, provocará un rápido reajuste de los precios de los activos de riesgo.

El riesgo de stagflación es la principal amenaza. Un precio del petróleo continuamente por encima de los 100 dólares afecta directamente a la inflación en el consumo. Esto dificulta que la Fed pueda reducir las tasas de interés. Este escenario podría desencadenar…Corrección del mercado de valores del 10%-15%Históricamente, este activo ha sido hostil hacia el Bitcoin. La liquidez y el nivel de aceptación del riesgo de este activo están relacionados con la trayectoria de los tipos de interés, quienes actualmente se encuentran bajo presión.

La vigilancia de la divergencia es crucial. Un aumento brusco en los precios del petróleo, mientras que las criptomonedas siguen estando en un estado…Estado de baja volatilidadEsto crea un desequilibrio peligroso. Esta situación podría desencadenar una revalorización de los riesgos, donde las criptomonedas intensifican los movimientos del mercado en general, a medida que la liquidez disminuye y el sentimiento del público pasa de la “fear” al pánico.