Ahora es oficial: los analistas consideran que el dólar es un activo “peligroso”.

El dólar estadounidense ahora es considerado, oficialmente, un activo “peligroso” por los analistas. Esto se debe a las crecientes preocupaciones sobre la vulnerabilidad del dólar ante la imprevisibilidad de las políticas monetarias, los riesgos de inflación y la inestabilidad económica en general. La nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal agrava estas preocupaciones.Dado el potencial de cambios en las políticas…Bajo la administración de Trump.

La volatilidad del dólar ha aumentado significativamente desde que el presidente Donald Trump asumió el cargo en enero de 2025. El dólar ha perdido aproximadamente un 10% de su valor, a pesar de que el mercado de valores haya alcanzado niveles sin precedentes y los rendimientos de los bonos del Tesoro hayan disminuido.Los analistas señalan la inestabilidad del panorama actual.La administración actual es considerada como un factor clave en el rendimiento del dólar.

La nominación de Warsh como presidente del Fed ya ha provocado reacciones en el mercado. El dólar recuperó su valor a principios de febrero, lo que llevó a grandes fluctuaciones en los precios del oro, la plata y el petróleo. Los operadores se posicionaron en transacciones relacionadas con la depreciación del dólar.Esperando una disminución constante.Esta expectativa cambió rápidamente a medida que se anunció la nominación de Warsh.

¿Por qué sucedió esto?

La administración de Trump ha estado promoviendo recortes significativos en las tasas de interés. Esto genera preocupaciones respecto a la independencia del Banco de la Reserva Federal. Kevin Warsh, exgobernador del Banco de la Reserva Federal y quien siempre abogó por un balanceo más reducido del banco central, es considerado como alguien que está en línea con estos objetivos políticos. Sin embargo…Su confirmación no está garantizada.Además, la investigación en curso del Departamento de Justicia de Trump sobre el actual presidente de la Fed, Jerome Powell, podría retrasar este proceso.

La nominación de Warsh refleja la estrategia general del gobierno para redefinir la política monetaria, de manera que esta se alinee con su agenda económica.Los analistas de BNY Markets sugieren que…Si esto se confirma, Warsh podría reducir el balance de la Reserva Federal, que actualmente es de 6.6 billones de dólares. Para lograr tal cambio, se necesitaría el apoyo del Comité de Mercado Abierto.

¿Cómo reaccionaron los mercados?

El reciente repunte del dólar causó una fuerte corrección en los mercados de metales preciosos. El oro, que había alcanzado un nivel récord durante junio, cayó un 5% en un solo día después del repunte. Sin embargo, posteriormente logró recuperar parte de su valor.Tanto la plata como el cobre también experimentaron una disminución significativa.De los picos más recientes.

Los mercados de divisas también se han vuelto más volátiles.Índice de volatilidad del tipo de cambio entre el euro y el dólarAlcanzó su nivel más alto desde julio, lo que indica una mayor incertidumbre en el mercado monetario.

La impredecibilidad del dólar estadounidense ha motivado a los inversores a proteger sus posiciones en diferentes categorías de activos.Bank of America advierte…Un descenso pronunciado y continuo del dólar podría provocar una recesión global. Esto obligaría a los bancos centrales a tomar medidas de emergencia para estabilizar sus economías.

¿Qué están observando los analistas a continuación?

La capacidad del Fed para mantener su credibilidad en cuanto a la inflación es un asunto de gran importancia.La gerente de la Reserva Federal, Lisa Cook, enfatizó que…Es importante volver a la meta del 2% de inflación, algo que ha sido difícil lograr durante varios años. Mantener esta credibilidad se considera crucial para la estabilidad del dólar.

Los participantes en el mercado también están observando las señales que emita la administración de Trump respecto a su enfoque hacia la Fed.El presidente ha dejado claro que…Espera que el banco central siga su agenda económica, la cual incluye recortes agresivos de las tasas de interés y una reducción del balance del Fed.

Las consecuencias más amplias de una debilidad del dólar están siendo objeto de estrecha vigilancia. Una disminución en el valor del dólar podría perturbar los flujos comerciales y de inversión a nivel mundial, especialmente para aquellos países e industrias que dependen de contratos redactados en dólares.Andrew Bailey, del Banco de Inglaterra, ha dado la bienvenida a…La nominación de Warsh es algo importante, pero los observadores señalan que el papel del Fed en el sistema financiero mundial está en juego.

El potencial de una inestabilidad prolongada del dólar plantea preguntas sobre el futuro de la moneda estadounidense como principal activo de reserva en el mundo.Los bancos centrales en los mercados emergentes han estado incrementando sus activos.Sus tenencias de oro indican un cambio en la forma en que se utiliza el dólar como reserva de valor.

Se recomienda a los inversores que mantengan una actitud cautelosa, ya que la trayectoria del dólar sigue siendo incierta.The Economist advierte…En un mundo completamente desestabilizado, donde los activos en dólares ya no son seguros, Bank of America advierte contra la sobreestimación del riesgo de un colapso inmediato. La economía estadounidense todavía se beneficia de una mayor crecimiento y de mercados de capital más sólidos, en comparación con muchas economías avanzadas.