El cambio estratégico en los pagos de Nvidia y el dilema de China en materia de chips para inteligencia artificial: Implicaciones para la transferencia de riesgos y el acceso al mercado para los fabricantes de chips a nivel mundial

La industria global de semiconductores se encuentra en un punto de inflexión. La reciente estrategia de pago de Nvidia para sus chips H200 en China, así como los esfuerzos cada vez más intensos de Pekín por lograr la autosuficiencia en la producción de chips de inteligencia artificial, están transformando el panorama competitivo del sector. Estos acontecimientos destacan una tensión crucial entre los mecanismos de transferencia de riesgos y el acceso a mercados a largo plazo, con consecuencias significativas para los fabricantes de chips a nivel mundial.

La estrategia de transferencia de riesgos de Nvidia: pagos integrales por adelantado y controles de exportación en los Estados Unidos

Nvidia ha adoptado un modelo de pago muy estricto para sus chips H200 destinados a compradores chinos. Este modelo requiere el pago completo por adelantado, con el objetivo de reducir los riesgos financieros en medio de la incertidumbre regulatoria. Esta política se implementó después de que Nvidia tuviera que realizar una deducción de 5.500 millones de dólares en su inventario, debido a la repentina prohibición de exportación de los chips H20 por parte de Estados Unidos.Transfiere el riesgo de Nvidia a sus clientes.Aquellos que ahora están impedidos de cancelar pedidos o solicitar devoluciones una vez que los mismos han sido realizados. El gobierno de los Estados Unidos complica aún más esta situación.Imponer una tasa del 25%.En cuanto a las exportaciones de H200 a China, se trata, en realidad, de una forma de imponer un impuesto sobre el acceso al mercado.

A pesar de estos obstáculos, la demanda del H200 sigue siendo fuerte en China. Compañías como ByteDance lo consideran esencial para el entrenamiento de sistemas de IA a gran escala. Sin embargo…Pekín ha suspendido temporalmente las órdenes correspondientes.Para 2 millones de chips H200, ya que las autoridades reguladoras consideran la obligación de comprar chips producidos en el país, junto con cada pedido de H200. Esto refleja el esfuerzo de China por lograr la autosuficiencia, incluso mientras lucha contra la brecha en cuanto al rendimiento.El H200 ofrece casi seis veces más rendimiento en comparación con otros modelos.La capacidad de procesamiento del Huawei Ascend 910C.

El dilema de los chips de IA en China: Autosuficiencia vs. Integración Global

La respuesta estratégica de China a los controles de exportación impuestos por Estados Unidos ha consistido en un enfoque doble: prohibir la utilización de chips de inteligencia artificial extranjeros en centros de datos financiados por el estado, mientras se invierte considerablemente en alternativas nacionales. El gobierno de China ha tomado esta medida.Se estipuló que los fabricantes de chips deben utilizar al menos el 50% de chips con este propósito.Equipos producidos en el país para crear nueva capacidad de fabricación, lo que afecta negativamente a proveedores extranjeros como ASML y TSMC.Un paquete de incentivos de 70 mil millones de dólaresEl objetivo es acelerar el proceso de autosuficiencia, con empresas apoyadas por el estado como Huawei y SMIC, que expanden sus capacidades de producción, a pesar de las persistentes deficiencias tecnológicas.

Sin embargo, los esfuerzos de China por lograr la autosuficiencia enfrentan obstáculos. Aunque ha realizado avances en el desarrollo de chips para la lógica de nodos fundamentales, sigue dependiendo de tecnologías extranjeras para la fabricación de aceleradores de inteligencia artificial avanzados y dispositivos de empaque. Por ejemplo…La tecnología de procesamiento de 7 nm de SMIC está rezagada.Detrás de los 5 nm desarrollados por TSMC, el rendimiento de los chips de IA chinos se ve limitado. Además,Canales de contrabando y mercado negroHan permitido que las fichas restringidas evadieran los controles de exportación, creando así un ecosistema paralelo que socava los objetivos de la política estadounidense.

Implicaciones para los fabricantes de chips a nivel mundial: Mitigación de riesgos y acceso al mercado

Los fabricantes de chips que no son de los Estados Unidos están enfrentándose a este entorno fragmentado con estrategias variadas. Por ejemplo, AMD e Intel están diversificando sus cadenas de suministro e invirtiendo en la fabricación de chips dentro del país, mediante programas como el CHIPS Act, con el objetivo de reducir su exposición a los riesgos geopolíticos. ASML, un proveedor clave de equipos de litografía, sigue siendo crucial para la producción de chips avanzados.Se enfrenta a la presión de los controles de exportación estadounidenses.Esas restricciones impiden que la empresa pueda suministrar a China equipos de alta resolución en el rango UVE.

Mientras tanto, startups chinas como Cambricon y Moore Threads están llenando el vacío dejado por las sanciones estadounidenses. Sin embargo, la rentabilidad y la capacidad de producción siguen siendo desafíos para estas empresas.Aprovechamiento de las arquitecturas basadas en clústeresPara competir con el rendimiento de las GPU de los Estados Unidos, aunque con costos energéticos más altos. Para los fabricantes de chips a nivel mundial, la principal dificultad radica en equilibrar el acceso a los recursos necesarios para desarrollar sus productos.El mercado de chips de IA en China, con un valor de 39.5 mil millones de dólaresCon los riesgos de represalias regulatorias y la obsolescencia tecnológica.

Acceso a los mercados a largo plazo: ¿Un juego de suma cero?

La perspectiva a largo plazo para los fabricantes mundiales de chips depende de la eficacia de los controles de exportación estadounidenses y de la capacidad de China para reducir su desfase tecnológico. Mientras que la estrategia de Estados Unidos consiste en mantener una “barrera alta alrededor de un patio pequeño”, con el objetivo de preservar su liderazgo en la infraestructura avanzada relacionada con la inteligencia artificial, esto puede llevar a que Estados Unidos pierda la confianza de sus aliados y acelerar el impulso de autosuficiencia de China.Para el año 2030, se proyecta que China…Para captar el 45% de la producción mundial de chips avanzados, con el apoyo de inversiones de 100 mil millones de dólares en condiciones respaldadas por el estado.

Para las empresas que no son de los Estados Unidos, el camino a seguir implica adaptarse a un mundo dividido en dos partes, donde el acceso al mercado chino requiere el cumplimiento tanto de las regulaciones estadounidenses como de las chinas. Esto incluye…Establecimiento de centros locales de I+D.Como se puede ver con la ampliación de la capacidad de producción de CoWoS por parte de TSMC, y al enfrentarse a las complejidades de las tecnologías de doble uso. Sin embargo, la creciente diferencia entre los ecosistemas estadounidense y chino sugiere que el acceso al mercado será cada vez más un juego de suma cero, donde las empresas se verán obligadas a elegir bando en una rivalidad geopolítica que no muestra signos de disminuir.

Conclusión

La estrategia de pagos de Nvidia y el dilema relacionado con los chips de IA en China destacan un cambio más amplio en la industria de los semiconductores: la priorización del transferencia de riesgos sobre la expansión del mercado y la aceleración del proceso de desconexión tecnológica. Mientras que los controles de exportación estadounidenses tienen como objetivo proteger los activos estratégicos, también crean oportunidades para empresas no estadounidenses para llenar las lagunas en la cadena de suministro china. Sin embargo, la sostenibilidad a largo plazo de estas estrategias sigue siendo incierta, ya que la innovación respaldada por el estado en China…El crecimiento proyectado del mercado mundial de chips de IAA los 846.8 mil millones de dólares para el año 2035, las reglas de comportamiento deben ser redefinidas. Para los inversores, lo más importante es que el futuro de la fabricación de chips a nivel mundial no dependerá solo de la capacidad tecnológica, sino también de la capacidad de manejar un mercado cada vez más fragmentado y politizado.