La trayectoria de NVIDIA hacia $7 billones: evaluación de captura del mercado en infraestructura de IA

Nvidia actualUn mercado con un valor de capital de 4.5 billones de dólares.le da un valor absoluto en el mercado mundial. El camino a unUn mercado con un valor de mercado de 7 billones de dólares en el año 2026.Se necesitaría un aumento del 56% para lograrlo. Se trata de un aumento considerable, pero no algo sin precedentes, para una empresa que se encuentra en el centro de un cambio tecnológico tan profundo. El núcleo de esta tesis radica en la capacidad de Nvidia para obtener una participación dominante y desproporcionada en el mercado de infraestructura cloud relacionada con la inteligencia artificial.

Se proyecta que el mercado crezca exponencialmente, expandiéndose desdeDe $3.71 billeones en 2025 a $74.15 billones en 2032Con una tasa de crecimiento anual del 54.1%, esto representa una nueva fuente de ingresos enorme. Pero sigue siendo solo una pequeña parte de la economía en general relacionada con las nubes. El total…market de la nube global es valorado en aproximadamente $943 billones en 2025En este contexto, la ambición de Nvidia es clara: convertirse en el proveedor indispensable, con ganancias altas, para el segmento más crítico y de rápido crecimiento dentro de ese vasto ecosistema.

La escalabilidad del modelo de Nvidia es lo que hace que este objetivo sea factible. Sus GPU son el estándar en el entrenamiento y ejecución de modelos de IA. Además, su software y infraestructura integrada crean un ecosistema poderoso que favorece el desarrollo de sus negocios más rentables y demandados. Los recientes pasos tomados por la empresa, como la reducción significativa de la producción de GPU para juegos en 2026, con el fin de dirigir esa capacidad hacia las necesidades de la nube, demuestran su enfoque estratégico en la escalabilidad de sus negocios más rentables.

Si Nvidia puede mantener su liderazgo tecnológico y escalar con éxito su producción para satisfacer la demanda récord, entonces podría obtener una participación mucho mayor en este mercado de $74 mil millones relacionado con la inteligencia artificial, de lo que podría indicar su capitalización bursátil actual. El caso de inversión no se basa tanto en el mercado en general, sino más bien en el potencial de Nvidia de ocupar una parte desproporcionadamente grande de ese mercado tan valioso y con alto crecimiento.

Dinámicas del mercado y amenazas competitivas: navegar por la red de hiperescaleras

La ruta hacia el objetivo de Nvidia de $ 7 billones no se trata solo de su ejecución; se trata de navegar por un complejo ecosistema donde las tendencias de gasto, las dinámicas competitivas y el poder de la plataforma están en constante cambio. Las fuerzas externas aquí son una espada de doble filo, ofreciendo un potencial de upside masivo mientras que introducen nuevas fuentes de fricción.

En primer lugar, la enorme escala de las inversiones en IA representa un gran beneficio, pero este factor está siendo evaluado con mayor detalle. La estimación promedio de los gastos de capital que realizarán los proveedores de servicios de IA para el año 2026 ha aumentado.527 mil millonesEn comparación con $465 mil millones en 2018. Este crecimiento es fundamental, ya que indica que las estimaciones iniciales de gastos en IA eran consistentemente más bajas, lo que sugiere que el potencial es tan elevado para toda la cadena de infraestructura. Sin embargo, ahora el mercado está muy selectivo. Como Goldman Sachs señala, los inversores han abandonado las empresas de infraestructura de IA bajo presión en cuanto al crecimiento de los ingresos operativos, y el gasto de capital es financiado con endeudamiento. La divergencia entre las acciones de las corporaciones de IA más grandes y medianas, con una correlación media que disminuye del 80% al 20%, demuestra que solo se recompensan a aquellas que demuestran una asociación clara entre los gastos en IA y la generación de ingresos. Para Nvidia, esto significa que su crecimiento debe ser visto como un factor directo que genera beneficios para las corporaciones de IA, y no solo como un coste.

En segundo lugar, el panorama de los proveedores de servicios en la nube es un ecosistema compuesto por múltiples proveedores. Esto crea tanto oportunidades como condiciones para la competencia. El dominio de AWS (30%), Azure (20%) y GCP (13%) en el mercado de la nube significa que el éxito de Nvidia está ligado a unos pocos socios estratégicos de gran importancia. Esta concentración ofrece escala, pero también riesgos. Lo más importante es que esto abre las puertas a los rivales. La reciente anunciación de Oracle de que planea implementar sus propias soluciones en este campo también demuestra esto.Procesadores gráficos de 50,000 unidades de AMD, a partir de la segunda mitad del año 2026.Es una señal clara de intención por parte de la empresa. El vicepresidente senior de la compañía afirmó que cree que los clientes recibirán las soluciones de AMD de manera muy positiva, especialmente en el ámbito de la inferencia. Este movimiento, respaldado por un posible acuerdo de 300 mil millones de dólares con OpenAI, representa un desafío estratégico para la dominación de Nvidia en el mercado de la inferencia, donde las GPU se utilizan para ejecutar modelos de IA después del entrenamiento. Esto indica que incluso las mayores empresas de servicios cloud están desarrollando cadenas de suministro alternativas, lo que podría debilitar el control de Nvidia sobre su ecosistema.

La línea de base es que el crecimiento de Nvidia ahora se instaura en un entorno más competitivo y exigente. El ciclo de capital de amplio tamaño, que es subestimado, ofrece una gran ayuda, pero el mercado exigente está pidiendo pruebas de eficiencia. Al mismo tiempo, el ecosistema de cloud de múltiples proveedores está permitiendo que los rivales construya alternativas creíbles, particularmente en el segmento de inferencia. La capacidad de Nvidia para mantener su cuota desproporcionada del mercado de cloud AI dependerá de su capacidad no solo de proveer chips sino de demostrar que su tecnología es el camino más eficiente y lucrativo para sus partners de hyperscaler generar ingresos.

Impactos Financieros y Escenarios de Valoración

El camino hacia una valoración de 7 billones de dólares depende de la capacidad de Nvidia para convertir su dominio en cuanto a cuota de mercado en una escala financiera impresionante. Los números necesarios son enormes, pero la trayectoria actual de la empresa indica que está en camino de convertirse en la empresa más rentable del mundo.

Se prevé que, en 2026, Nvidia alcance a superar a Google como la compañía más rentable a nivel global. Este logro se debe a una tasa de crecimiento de los ingresos que es más veloz que la de sus colaboradores. Si bien Wall Street espera que los ingresos de Google incrementarán con un crecimiento sólidoTasa del 14%en el próximo año, los analistas pronostican que el crecimiento de la Nvidia para el año fiscal 2027 será un impactante 50%.Margen bruto del 70%Agregando este beneficio, la compañía podría aumentar su volumen de ventas sin necesidad de añadir costos adicionales, generando ingresos que podrían alcanzar casi el 60% de su capitalización de mercado actual.

Pero esta historia de crecimiento está valorizada con una precisión extrema. La valoración actual de Nvidia implica que la empresa está en su punto óptimo.cap. de mercado de $4.5 billonesY con un cociente precio-ventas de aproximadamente 16, se puede esperar que esta tasa de crecimiento del 50% no solo continúe, sino que también se acelere. El alto cociente precio-ventas refleja la creencia del mercado en que Nvidia tendrá una participación desproporcionada en el mercado de infraestructura de inteligencia artificial, además de su liderazgo tecnológico inigualable. Se trata de una valoración basada en la suposición de que la empresa capturará cada vez más parte de un mercado que se expande a un ritmo anual del 54%.

La claves vulnerabilidad, por lo tanto, no es la falta de demanda sino el desaceleramiento del crecimiento de esa demanda. El setup actual es frágil. Si el crecimiento de los gastos en IA empieza a desacelerarse más allá de 2026, todo el cálculo de valoración podría desmoronarse. Una revisión al disminuir el largo-TAM para la inversión en centros de datos -proyección propia de Nvidia de $3 billones a $4 billones por 2030- provocaría una grave revalorización. Las expectativas elevadas encastradas en el precio actual serían expuestas como inviables. A pesar de su dominio, la ruta de Nvidia para alcanzar $7 billones se basa en que el ciclo de inversión en IA siga robusto y acelerado, una condición que no está garantizada a la vista de los ciclos económicos y la evolución de las prioridades corporativas.

Catalizadores y riesgos que hay que tener en cuenta

La configuración a corto plazo de Nvidia se define por una serie de catalizadores de alto riesgo y riesgos que determinarán si su historia de crecimiento continúa escalamiento. La capacidad de la compañía de capturar la participación de mercado depende de monitorear dos señales externas clave y una dinámica competitiva interna.

En primer lugar, la salud del ciclo de inversión en IA es de suma importancia. Los inversores ahora son muy selectivos y prefieren alejarse de las empresas que se dedican a la infraestructura de IA, donde los gastos de capital se financian con préstamos, y donde el crecimiento de las ganancias operativas está bajo presión. La diferencia en el rendimiento de las acciones de los hiperescaladores muestra que solo aquellos que demuestran una clara relación entre los gastos y los ingresos reciben recompensas. Para Nvidia, esto significa que la estimación de los gastos de capital de los hiperescaladores para el año 2026 es ahora…$527 mil millonesEs un punto de referencia crucial. Cualquier indicio de que este gasto esté disminuyendo o que los beneficios estén tardando más en materializarse, pondrá a prueba la paciencia del mercado. El crecimiento de la propia empresa debe considerarse como un factor directo que impulsa las ganancias de los hiperescalares, y no simplemente como un centro de costos.

Segundo, el entorno competitivo a nivel de inferencia y entrenamiento está en aumento. La nueva plataforma de Nvidai llamada Rubin es una respuesta directa, prometiendo unReducción de 10 veces en el costo de los tokens de inferencia.y una reducción de 4x en las GPUs requeridas para el entrenamiento. El éxito de la plataforma se medirá por su tasa de adopción entre los proveedores de servicios hiperescalados y de cloud.Procesadores gráficos de 50,000 AMD, a partir de la segunda mitad del año 2026.Esta es una clara señal de intenciones de un importante socio para la nube. Si el conjunto de software de AMD gana terreno, podría dañar el dominio de Nvidia en el mercado de inferencia, donde los GPUs se utilizan para ejecutar modelos de IA. Ahora la carrera se mide para demostrar qué plataforma ofrece el camino más eficiente y rentable para los clientes.

Por último, las dinámicas del mercado en general están cambiando en relación con los gigantes tecnológicos de la “Magnificent 7”. Por primera vez desde el año 2022, el grupo en su conjunto ha tenido un rendimiento inferior al del índice S&P 500. Se espera que las ganancias de este grupo tecnológico crezcan a un ritmo más lento.el ritmo más lento desde 2022Este entusiasmo disminuido significa que la selección de acciones dentro del grupo se está volviendo crucial. Los inversores ya no están satisfechos con las promesas de riqueza derivada de la IA; quieren ver resultados reales. Si los beneficios obtenidos de la inversión en IA se ven cuestionados, la rotación selectiva de las acciones de aquellos que no son tan exitosos podría intensificarse, lo que ejercería presión sobre la valoración de Nvidia, incluso si su rendimiento sigue siendo bueno. En resumen, el camino hacia los 7 billones de dólares para Nvidia depende de una combinación de gastos de capital continuos por parte de los hiperescaladores, una adopción exitosa de las plataformas relacionadas con la IA, y un mercado que continúe recompensando su línea de productos relacionados con la IA.