Nvidia y Meta Platforms: Evaluación de la escalabilidad en la carrera por el desarrollo de la inteligencia artificial

El potencial de crecimiento secular de la inteligencia artificial es asombroso. De acuerdo a un informe de la ONU, el mercado de IA en todo el mundo se espera que se expanda de$189 mil millones en 2023, $4.8 billones en 2033Un aumento de 25 veces en tan solo una década. Esto no es una tendencia minorista; se trata de una tecnología fundamental que va a dominar el sector global. La participación de esta tecnología en el mercado aumentará del 7% al 29%. Para empresas como Nvidia y Meta Platforms, esto representa un gran beneficio a largo plazo. La pregunta para los inversores no es si la IA seguirá creciendo, sino quiénes serán los que lograrán obtener una parte significativa de este crecimiento.

El crecimiento es particularmente explosivo en las plataformas subyacentes que potencian el desarrollo de IA. El mercado de plataformas de IA, que abarca herramientas para gestión de datos, entrenamiento de modelos y despliegue, se prevé que crezca a unEl 38.9% corresponde a una tasa compuesta anual desde el año 2025 hasta el año 2030.Se espera que el monto crezca de alrededor de $18.2 bilones a más de $94.3 bilones en ese periodo. Este segmento es el motor del boom más amplio de IA, y su rápido crecimiento pone de manifiesto la inversión masiva requerida para construir y escalar la infraestructura.

Esto no es teórico. Los datos de adopción en el mundo real muestran que el mercado ya está en proceso de creación. Solo en 2023, se crearon 92 millones de repositorios de IA en todo el mundo, lo que es una señal clara del compromiso de los desarrolladores y la dependencia de las plataformas. Además, el 44% de los desarrolladores profesionales utilizan ahora herramientas auxiliadas por IA en sus trabajos diarios, lo que indica que la tecnología está pasando de la experimentación a un software de productividad esencial. Existe la demanda de plataformas capaces de coordinar flujos de trabajo complejos, multimodelos e integrarse sin problemas en las cadenas de desarrollo existentes.

La importancia radica en que el mercado total podría ser imparable y cada vez más acelerado. El caso de un inversor en crecimiento es claro: la expansión del sector de IA por más de 100 mil millones de dólares crea una oportunidad sin precedentes. Sin embargo, el éxito dependerá totalmente de la capacidad de una empresa para escalar su tecnología y servicios para satisfacer esta demanda. La carrera no es solo de innovación, sino de captar la participación de mercado dentro de esta plataforma explosiva.

Nvidia: Dominio en el punto de bloqueo de la infraestructura artificial

La posición de Nvidia en la carrera de IA está definida por un casi monopolio que alimenta su crecimiento explosivo. La empresa goza de una posición deEl 92% de las ventas en el mercado mundial de GPUs.Una fosca que lo ha convertido en el socio indispensable de hardware para cada nueva construcción de centros de datos de IA. Este dominio no es un hecho reciente; es el resultado de años de liderazgo arquitectónico y acopio de ecosistema. La evidencia financiera está en los números: en su último trimestre fiscal, Nvidia generó $51.2 mil millones en ventas de centros de datos, superando su segmento de juegos y poniendo de relieve la magnitud de la estrecha relación que tiene con el infraestructural.

Este poder de mercado se traduce en una formidable fortaleza financiera, un activo crucial para financiar la investigación y desarrollo necesarios para mantenerse al día. El flujo de efectivo libre de la empresa en los últimos 12 meses asciende a los 44.8 mil millones de dólares. Este recurso financiero constituye un importante respaldo contra las fluctuaciones del mercado, permitiendo que Nvidia invierta agresivamente en tecnologías de próxima generación como la plataforma Rubin, la cual promete reducir el costo de procesamiento de datos en una décima parte. Este ciclo de generación de fondos y financiación de innovaciones asegura que el “muro defensivo” de la empresa no solo permanezca intacto, sino que además se amplíe.

Sin embargo, lograr esta dominación plantea sus propios desafíos. La demanda de sus chips es tan intensa que las limitaciones en la oferta han sido un problema constante, lo que genera una situación de alto crecimiento sin soluciones claras. La capacidad de la empresa para gestionar este crecimiento a través de alianzas de fabricación y planificación de capacidades es clave para mantener su precio elevado y cuota de mercado. Aún así, su ventaja en el ecosistema tecnológico es significativa. Una vez que una empresa operadora de centros de datos utiliza el hardware y software de Nvidia para desarrollar sus procesos de IA, los costos de transición se vuelven prohibitivos. Esto crea un ciclo autoperpetuante en el cual la liderazgo en el mercado impulsa el avance tecnológico.

Para un inversor de crecimiento, la escalabilidad de Nvidia es la tesis central. Ella opera en el pinchazo absoluto de la pila del IA, con un motor financiero capaz de mantener su liderazgo durante años. El riesgo no es que la empresa no capture el mercado; es que puede tener dificultades para producir cips rápido lo suficiente como para satisfacer el pronosticado6,7 billones de dólares en gastos relacionados con los centros de datos para el año 2030.En realidad, eso es un problema de éxito.

Meta Platforms: Monetizar la IA para escalar su motor de publicidad principal.

Meta está ejecutando un juego de popularidad de inversionistas de crecimiento: utilizar IA para impulsar su núcleo existente, que genera caja. Meta está implementando herramientas de IA no para construir un negocio nuevo desde cero, sino para mejorar su motor de publicidad dominante y aumentar la participación de sus usuarios. Los resultados iniciales son tangibles. Durante su tercer trimestre, los sistemas de recomendación de IA de Meta impulsaron unaAumento del 5% en el tiempo que se pasa en Facebook.Y un incremento del 30 % en el tiempo de visualización de vídeos en Instagram comparado con el año anterior. Esto es la relación directa entre el ahorcamiento de IA y la adherencia de la plataforma.

La escala financiera de esta inversión es enorme. Meta proyecta que los gastos de capital para el año 2025 estarán entre 70 y 72 mil millones de dólares. Se trata de una inversión estratégica para construir la infraestructura necesaria para entrenar y ejecutar sus enormes modelos de IA en el lugar. Este tipo de integración vertical tiene como objetivo controlar los costos y asegurarse de que cuente con la capacidad computacional necesaria para mantener sus sistemas de IA a la vanguardia. La rentabilidad de la empresa proporciona los recursos necesarios para realizar estas inversiones. Su flujo de efectivo libre en los últimos 12 meses fue de 44,8 mil millones de dólares, lo cual se debe a una base de ingresos de 51,2 mil millones de dólares, de los cuales 50,1 mil millones provienen de anuncios publicitarios. Esto le da a la empresa un considerable potencial económico.

El reto de escalabilidad, sin embargo, es convertir este compromiso impulsado por IA en más ingresos de publicidad sin provocar reacciones negativas de los usuarios o fiscalización por parte de las autoridades. La dirección ejecutiva de la compañía indicó que el índice anual de su herramientas de publicidad impulsadas por IA ha superado los $60 mil millones, lo cual es un poderoso indicador de que el modelo de monetización está funcionando. Sin embargo, al gastar mucho en captar esta oportunidad, Meta debe de navegar por la línea fina entre personalización y privacidad y entre el compromiso y la manipulación. El riesgo es que una optimización agresiva de la IA pueda ser abominada por los usuarios o pueda atraer presión reglamentaria, lo cual podría socavar el compromiso mismo que se busca mejorar.

Para un inversor en crecimiento, el enfoque es claro. Meta está aprovechando su gran data y su barrera de publicidad para financiar una amplia IA, con mideces iniciales que muestran un retorno del engajamiento. La escalabilidad de su monetización está en mantener la confianza de los usuarios y la buena voluntad reguladores para continuar innovando. Si es que lo logra, la compañía puede extender su dominio de publicidad a la era de la IA. Si lo empuja, el enorme gasto en capital de riesgo podría ser un costo. El camino hacia adelante es una escalada controlada y rentable.

La teoría de un inversionista de crecimiento: Por qué los temores de las burbujas no son suficientes para detener la tendencia

La discusión sobre la existencia de una “burbuja de inteligencia artificial” es un momento crucial para los inversores que buscan crecimiento. Por un lado, las opiniones son divididas:41% de los inversores sospechan que las cotizaciones de las acciones de las IA llegaron a niveles especulativosno aferrado a los fundamentos. En otro extremo, una poderosa mayoría permanece optimista, conEl 93% de los propietarios de acciones relacionadas con la IA son confiados en las retornos a largo plazo.Esta tensión es real, pero para un inversor que busca la escalabilidad, lo importante no es el ruido, sino el mecanismo financiero subyacente.

El principal catalizador para el crecimiento continuo es el impacto financiero tangible que la IA ya está generando. Este es el verdadero diferencial con respecto a la era de las empresas en línea. En aquel entonces, las especulaciones a menudo superaban los ingresos reales. Hoy en día, la IA se ha convertido en un factor importante para la obtención de ganancias. Como señalan los datos disponibles…La IA ya está generando resultados financieros concretos, al mismo tiempo que permite que las empresas mejoren sus productos y servicios.El récord de la empresa de 57 mil millones de dólares de ventas en el último trimestre, un incremento del 62% en comparación con el año pasado, es la prueba más clara. Esto no es un hype; son los números pesados que impulsan la nueva ola de inversiones. La tesis del crecimiento está validada por las aplicaciones reales que incrementan las ventas y las ganancias, no solo promesas en el pipeline.

Sin embargo, esta validación depende de la ejecución y la estabilidad. Los puntos de control son claros. En primer lugar, la estabilidad del financiamiento de los data centers es primordial. El enorme aporte de capital requerido para la infraestructura de IA, como el gasto de Meta previsto de $70 a $72 mil millones, depende del acceso continuo al capital. En segundo lugar, la ejecución de la timeline del proyecto es fundamental. Los retrasos en la creación de capacidad de cálculo o entrenamiento de modelos podrían alterar el ciclo de crecimiento. Por último, la comercialización de las nuevas aplicaciones de IA más allá de la infraestructura es el test final de escalabilidad. La presión de Nvidia en vehículos autónomos y IA agente, y la integración de Meta de IA en su motor de anuncios, deben pasar de las pruebas a ser un centro de rentabilidad.

Sin embargo, para los inversionistas de crecimiento, las temores sobre la burbuja son una distracción. La evidencia sugiere que existe un sector donde se está construyendo inteligencia artificial con solidez financiera y no contraatacando. Las compañías con balance de efectivo que tengan el balance para financiar sus propios desarrollos de IA, como la Nvidia con su posición de efectivo neto de $52.1 mil millones, están en mejores condiciones para resistir cualquier tipo de volatilidad. El riesgo real no es que se esté desencadenando una burbuja; es que se está perdido un cambio de época debido a las ruidosas fluctuaciones a corto plazo. La tesis no cambia: las empresas que desarrollen su tecnología y servicios de forma escalonada para captar el mercado de IA con una cifra de billones de dólares tendrán éxito.