Ganancias de Nvidia: Los precios ya están definidos, pero las proyecciones podrían superar esos precios.

Se ha preparado el escenario para un acontecimiento de gran importancia. Las acciones de Nvidia ya han subido significativamente.Aproximadamente el 3%En el año 2026, pero el verdadero movimiento ocurrió antes. Desde el lanzamiento de la plataforma Blackwell en junio, las acciones han aumentado de valor.36.9%Esa oleada de entusiasmo fue una apuesta por un futuro en el que los nuevos chips de IA de Nvidia dominen el mercado. Ahora, con los resultados financieros disponibles después del cierre de la jornada bursátil, el mercado se pregunta si ese futuro ya está incluido en los precios actuales de las acciones.

La respuesta del mercado de apuestas es un rotundo “sí”. Según el sitio web Polymarket, el 95% de las personas que apuestan esperan que Nvidia supere las estimaciones de ganancias por acción. Esto no es sorprendente; la empresa ha tenido un historial de buenos resultados en este aspecto. Pero ese consenso extremo crea una situación peligrosa. Cuando las expectativas son de un aumento, el precio de las acciones suele subir con anticipación. Un resultado positivo puede no generar mucha reacción por parte de los inversores, mientras que un resultado negativo, por más pequeño que sea, puede provocar una fuerte caída en el precio de las acciones, ya que sería algo inesperado.

Este período de calma antes de las ganancias en realidad es una forma de volatilidad. Mientras que el mercado en general ha estado en tendencia alcista…Both Dow y el índice S&P 500 ganaron casi un 0.8% cada uno.En los últimos días, las acciones de Nvidia han mostrado comportamientos diferentes en cuanto a sus precios. El fuerte aumento en los precios de las acciones desde junio sugiere que gran parte de las buenas noticias ya se han reflejado en los precios. Lo importante ahora es ver si la empresa puede superar incluso estas expectativas tan altas del mercado. Si lo logra, el aumento en los precios podría continuar. Pero si no lo logra, el riesgo de una bajada en los precios aumenta.

Los números: El alto estándar de Wall Street

El consenso es claro, y los requisitos son extremadamente altos. Para el cuarto trimestre fiscal, Wall Street espera que…Nvidia obtendrá un beneficio ajustado de 1.54 dólares por acción, con ventas de 66.130 millones de dólares.Esa estimación de ingresos se divide en varias partes.60,36 mil millones de dólares en ingresos relacionados con los centros de datos.Ese es el núcleo de su historia de crecimiento en el área de la inteligencia artificial. La empresa también busca alcanzar un margen bruto ajustado del 75 %, nivel que refleja la capacidad de sus chips para establecer precios elevados.

Los analistas no buscan simplemente un aumento modesto en las ventas; esperan un aumento significativo. Por ejemplo, Morgan Stanley tiene un objetivo específico en mente.Los ingresos de Nvidia en el cuarto trimestre superarán las expectativas, con un incremento de 2 mil millones de dólares o más, respecto del objetivo establecido de 64 mil millones de dólares.Esa expectativa se basa en la historia reciente de la empresa, que ha superado con creces sus propias previsiones. En el último trimestre, la empresa superó en casi 3 mil millones de dólares las expectativas planteadas. La actitud positiva de la empresa está reforzada por un objetivo de precio de 250 dólares, lo cual indica que el mercado ya considera que la empresa tendrá un desempeño sólido.

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El riesgo, entonces, no se refiere solo a no lograr estimaciones adecuadas, sino también a no superar esas estimaciones con un margen suficientemente amplio. Dado el consenso general de que Nvidia superará las expectativas de EPS, la reacción del precio de las acciones al número real podría ser moderada. El verdadero catalizador para un aumento o disminución en el precio de las acciones será, probablemente, las proyecciones para los próximos trimestres. Si las perspectivas de la dirección de Nvidia para la arquitectura Vera Rubin o para todo el año fiscal 2027 son incluso ligeramente conservadoras, eso podría destruir la idea de un crecimiento explosivo e ininterrumpido. El estándar ya está establecido; lo importante ahora es si la empresa podrá superarlo sin problemas.

El catalizador y el riesgo: lo que impulsa todo.

El catalizador inmediato es evidente: se trata de una orientación para el trimestre en curso. El mercado ya está anticipando un desempeño mejor que el previsto. Lo verdaderamente importante será lo que la dirección plantee para los próximos meses. Los analistas esperan que…El EPS operativo es de 1.66, y los ingresos son de aproximadamente 71.5 mil millones de dólares.Para el primer trimestre fiscal, si las expectativas de Nvidia son menores que ese consenso, eso podría indicar una disminución en la demanda por sus chips de IA de alta gama. Esto podría romper la tendencia de crecimiento constante que se ha mantenido hasta ahora. Por el contrario, si las expectativas son superiores a esos niveles, eso podría impulsar aún más el crecimiento de Nvidia.

Un punto clave es la transición de la arquitectura Blackwell a la nueva arquitectura Vera Rubin. Morgan Stanley señala que esta cambio es importante.Se mueve más rápido de lo que se esperaba inicialmente.La pendiente de la rampa de Vera Rubin podría ser más pronunciada de lo que se esperaba. El mercado está atento a cualquier indicio de que el suministro pueda mantenerse al nivel de la demanda durante este proceso de transición. Cualquier retraso en la producción o restricciones en el suministro de los chips de próxima generación representarían un riesgo directo para la trayectoria de crecimiento del mercado.

El riesgo es un escenario típico de “venta de noticias negativas”. Si los resultados cumplen con las expectativas, pero las estimaciones de ganancias no son satisfactorias, las acciones podrían disminuir significativamente. La confianza extremada del mercado de apuestas, del 95%, indica que las noticias positivas ya se reflejan en los precios de las acciones. En ese caso, una reducción en las estimaciones de ganancias sería el evento inesperado que desencadenaría una caída en los precios. Se trata de una situación volátil, donde el impacto del evento depende exclusivamente de las señales futuras, y no de los datos ya pasados.

Qué ver: Los efectos inmediatos.

El evento está en directo. Después de que se presente el informe al final del día, los inversores deben cambiar su enfoque desde las expectativas previas a los resultados financieros, hacia los indicadores inmediatos que determinarán la validez de las acciones en el mercado. El primer y más importante indicador es la rentabilidad. La comunidad financiera espera que…Margen bruto ajustado del 75%Cualquier desviación de este objetivo, especialmente una disminución en los ingresos, sería un indicio preocupante. Esto podría señalar presiones de precios o costos superiores a lo esperado, lo cual pondría en tela de duda el poder de fijación de precios que ha impulsado la cotización de la acción. El segmento de centros de datos, que representa la gran mayoría de los ingresos, se prevé que vea su margen de ganancias disminuir ligeramente en el ejercicio fiscal 2027.76.4%Una pérdida en los márgenes trimestrales aceleraría esa tendencia y generaría dudas sobre la sostenibilidad de la empresa.

El comentario de la dirección será la siguiente fuente importante de información. Los inversores necesitan recibir información directamente de Jensen Huang, el CEO. En primer lugar, hay que saber cómo está evolucionando la demanda de centros de datos. El mercado está esperando confirmaciones de que el interés en los chips de IA de alta calidad sigue siendo alto, especialmente a medida que los proveedores de servicios en la nube expanden sus operaciones. En segundo lugar, hay que conocer el cronograma de la transición de Blackwell a Vera Rubin. Morgan Stanley señala que esta transición es importante.Se mueve más rápido de lo que se esperaba inicialmente.Pero la dirección debe asegurar que el suministro pueda seguir el ritmo de esta aceleración. Cualquier indicio de desaceleración o problemas en la producción podría amenazar directamente la tendencia positiva del crecimiento.

Por último, la reacción del mercado será el juicio definitivo. Los movimientos de las acciones después de la reunión deberán indicar si los datos y las proyecciones cumplen con las expectativas. Un resultado positivo, junto con indicaciones alentadoras en el futuro, podrían impulsar el precio de las acciones. Por otro lado, un resultado negativo o perspectivas cautelosas podrían causar una caída rápida en el precio de las acciones. En los próximos días, hay que estar atentos a cualquier cambio en las estimaciones de precios por parte de los analistas. Tanto Morgan Stanley como Bank of America han aumentado recientemente sus estimaciones. El último ha fijado un objetivo de precio de 275 dólares, lo cual es un nivel alto para esta industria. Si estos objetivos se reducen, eso indicaría una pérdida de confianza en que el valor actual de las acciones sea justificado. Se trata de una situación volátil; las reacciones inmediatas del mercado determinarán si las expectativas se cumplen o no.