Nvidia compra la tienda donde los rivales intentan vender sus productos.

El jueves, Nvidia anunció que había aceptado adquirir Hugging Face, la plataforma de IA de código abierto en la que…18 millones de desarrolladores descubren, prueban y implementan soluciones.Modelos de aprendizaje automático – para12.93 mil millones de dólaresLa empresa ha sido…El mayor contribuyente de Hugging FaceDe los modelos y datos abiertos. Ahora está comprando la plataforma por completo.

Esto no es simplemente otro acuerdo con Nvidia. Se trata de un cambio estructural que altera quién controla la capa de distribución del ecosistema de IA. Y si se considera a Intel como una amenaza, ya que invirtió en Hugging Face junto con Nvidia hace tres años y ahora intenta competir con Nvidia en el área de chips para IA, las implicaciones son importantes y merecen ser analizadas detenidamente.

La capa que se encuentra entre los clientes y los chips.

Hugging Face funciona como la App Store para los modelos de IA. Aloja3 millones de modelos, 500,000 conjuntos de datos y 1 millón de aplicaciones.Utilizado por más de…200,000 empresasAntes de que un desarrollador implemente una carga de trabajo basada en IA, generalmente visita Hugging Face para comparar el rendimiento del modelo, evaluar las ventajas y desventajas de la arquitectura utilizada, y analizar los costos de inferencia.

En teoría, la plataforma es neutral en cuanto al hardware. Los desarrolladores la utilizan para evaluar modelos de computación con GPU de Nvidia, aceleradores de AMD, TPUs de Google y chips Gaudi de Intel. Esa neutralidad no es algo casual; es la característica más valiosa de la plataforma para todos, excepto para los proveedores de chips dominantes.

Cuando Nvidia adquiere Hugging Face, no se trata simplemente de adquirir una plataforma de software. Se trata de adquirir el espacio físico donde los desarrolladores deciden en qué ecosistema de chips construir sus proyectos. Nvidia ha prometido que la plataforma permanecerá abierta y que su cómputo no será necesario para ser desplegado a través de Hugging Face. Pero el incentivo estructural para mantener esa neutralidad es diferente ahora. El analista Nick Patience, de Futurum Group, señaló que…A diferencia de la adquisición de GitHub por parte de Microsoft, donde Azure necesitaba una credibilidad en su plataforma para competir con AWS y Google Cloud, Nvidia ya domina el área de computación de IA. Esto reduce la razón para mantener la plataforma como algo neutral..

Qué está pagando realmente Nvidia.

El precio es aproximadamente86 veces los ingresos anuales estimados de Hugging Face, que ascienden a 150 millones de dólares.Nvidia no está comprando flujos de caja actuales; apenas hay algunos disponibles. Está comprando tres cosas:

Información del mercado.Tener el control sobre la capa de distribución permite a Nvidia conocer, con meses de anticipación, qué arquitecturas de modelos y cargas de trabajo son más populares, antes de que esa demanda se refleje en pedidos de GPUs. Esta información permite reducir la dependencia de terceros, lo que contribuye a mantener el ecosistema abierto en buen estado.

Una ubicación mejor para sus propios modelos.Nvidia ha lanzado su propia…Familia Nemotron de modelos abiertosCon la propiedad de Hugging Face, puede controlar el entorno de evaluación por defecto en el que Nemotron compite con Llama de Meta y otros competidores.

Un cobertizo estructural.La mayor amenaza para la dominación de Nvidia en los centros de datos proviene de sus propios clientes: Meta, Microsoft y OpenAI. Estas empresas están desarrollando circuitos integrados personalizados con el fin de reducir su dependencia de las GPU de Nvidia. Un ecosistema de modelos abiertos en plena expansión, basado en una plataforma controlada por Nvidia, ofrece a las empresas una alternativa que sigue funcionando con hardware de Nvidia.

El acuerdo también sigue a…La adquisición de los activos de Groq por parte de Nvidia, por un valor de 20 mil millones de dólares, ocurrió a finales del año pasado.Se trata de un patrón claro: Nvidia ya no se limita a vender las herramientas necesarias para la construcción. Ahora compra los “mapas” que se utilizan en el proceso de construcción.

La posición incómoda de Intel

Aquí es donde se vuelve incómodo para Intel.

En agosto de 2023,Hugging Face recaudó 235 millones de dólares con una valoración de 4.5 mil millones de dólares, gracias a un consorcio que incluía a Google, Amazon, Nvidia, AMD, Intel, IBM, Qualcomm y Salesforce.Intel invirtió en una plataforma que se convertiría en un elemento clave para el desarrollo de la IA. Pero ahora, esa plataforma está en manos del competidor más directo de Intel.

Lo más importante es que la estrategia de chips de IA de Intel depende de que los desarrolladores evalúen su acelerador Gaudi 3 como una alternativa viable a las GPU de Nvidia.Gaudi 3 ofrece 1,835 TFLOPS de capacidad de cálculo en formato BF16, a un precio de lista que comienza en aproximadamente $15,000. Eso es aproximadamente la mitad del precio del H100 de Nvidia, que es de $30,000.En papel, es competitivo.

Pero ser competitivo en papel no significa lo mismo que ser visible para los desarrolladores en el momento en que deciden qué elegir. Y ese momento en el que deciden es cada vez más aquel en el que Nvidia posee el control sobre el mercado.

La empresa de economía informática necesita este acuerdo para que no sea importante.

Los resultados financieros de Intel indican que la empresa invierte mucho dinero para recuperarse, pero al mismo tiempo pierde dinero en sus operaciones principales. Los ingresos de los últimos doce meses están creciendo al 7.5%, pero las ganancias operativas son negativas, en el rango del -9.4%. El retorno sobre el capital invertido es negativo, en el rango del -0.9%. La empresa gasta 12 mil millones de dólares en gastos de capital anuales, mientras que tiene una deuda total de 99 mil millones de dólares y solo 12.9 mil millones de dólares en efectivo.

Sin embargo, el mercado ha estimado una posible recuperación drástica para Intel. Las acciones de Intel han aumentado un 148% desde el inicio del año, y en los últimos doce meses han crecido casi un 275%. Con un valor de mercado de 485 mil millones de dólares y una valoración que es aproximadamente 8.5 veces superior al ingreso total, Intel se negocia a un precio que supone que su estrategia en el área de la IA funciona bien, que su negocio relacionado con las fabricaciones de chips gana clientes, y que su división relacionada con los centros de datos vuelve a ser rentable.

El acuerdo entre Nvidia y Hugging Face no cambia ninguno de los datos financieros de Intel. Sin embargo, cambia el entorno competitivo en el que esos datos deben sobrevivir.

La verdadera pregunta

Los modelos de código abierto representaron el 11 por ciento del uso de la inteligencia artificial en las empresas en 2025, en comparación con el 19 por ciento en 2024.Según una encuesta de Menlo Ventures, la participación en los modelos abiertos está disminuyendo, incluso mientras el mercado de la IA en general crece rápidamente.

Si la plataforma en la que los desarrolladores de modelos abiertos encuentran y evalúan alternativas pasa a ser propiedad del proveedor dominante de chips, la caída podría acelerarse. No mediante restricciones evidentes: Nvidia ha prometido mantener Hugging Face abierto. Pero por medio de las dinámicas económicas relacionadas con la integración, la priorización y la visibilidad, todo lo cual tiende a favorecer al propietario.

Para Intel, la pregunta es si su estrategia de Gaudi puede ganar impulso cuando la capa de evaluación se inclina, incluso ligeramente, hacia Nvidia. Para quienes mantienen una posición en Intel a los niveles actuales, la pregunta es si el precio del accionario, que ha alcanzado el 148 por ciento, ya ha reflejado el escenario ideal: uno en el que se asumía que el entorno competitivo permanecería más o menos igual desde el momento en que comenzó el rebote en los precios de las acciones.

El acuerdo entre Nvidia y Hugging Face sugiere lo contrario.