Los accionistas de Nuvation Bio están vendiendo sus acciones… y no comprando más. Mientras que las investigaciones sobre el fraude continúan.

Los titulares de los periódicos son claros: Nuvation Bio está siendo investigado. Apenas la semana pasada, la firma legal…Pomerantz LLP anunció que está investigando las reclamaciones en nombre de los inversores.Se trata de una señal importante que indica la posibilidad de fraude financiero. Es un claro indicio de que las autoridades reguladoras están investigando si la empresa ha engañado al público. Sin embargo, en el mundo de los fondos inteligentes, el verdadero indicio no suele ser las noticias en sí, sino lo que hacen los individuos dentro de la empresa con sus propios dineros.

La investigación sobre el fraude es un problema grave. Pero lo que realmente preocupa es la falta de implicación directa de los líderes de la empresa en este asunto. Mientras se lleva a cabo la investigación, los datos relacionados con el comercio interno indican que existe una actitud de retirada, en lugar de confianza por parte de los directivos. El Director Médico, Dongfang Liu, vendió…18,000 acciones a principios de marzo.Eso representa una salida tangible de capital en un momento en que la reputación de la empresa está siendo cuestionada.

Si nos alejamos un poco hacia la parte superior de la imagen, vemos que la situación es aún más claramente visible. El CEO, David Hung, posee una participación de 59.3 millones de acciones. Se trata de una fortuna considerable relacionada con las acciones de la empresa. Sin embargo, los datos muestran que no ha realizado ninguna compra en los últimos 90 días. En una empresa que enfrenta investigaciones por fraude bursátil y cuyas acciones ya han perdido más del 25% de su valor debido a las noticias relacionadas con el asunto, un CEO con tal cantidad de acciones debería estar comprando cosas, en lugar de quedarse sin hacer nada. Su inactividad sugiere que no está apostando su propio dinero en una posible recuperación de la empresa.

En resumen, se trata de una desviación en los intereses de la empresa. Cuando una compañía está bajo investigación legal, los accionistas más inteligentes suelen comprar sus acciones para demostrar que creen que las acusaciones son infundadas o que las acciones son baratas. Pero los líderes de Nuvation hacen lo contrario: ellos están vendiendo sus acciones, mientras que el CEO no compra ninguna. Ese es, sin duda, el signo más claro de que algo no está bien.

Acumulación institucional vs. Presión ejercida por los vendedores a corto plazo

El dinero inteligente está huyendo, en lugar de acumularse. Los datos muestran claramente que hay una retirada generalizada de las acciones de Nuvation Bio. Solo hay unas pocas compras aisladas que no cambian la situación general de bajista.

La propiedad institucional ha colapsado. En el último trimestre, el número total de acciones poseidas por los fondos que solo invierten en acciones de empresas individuales disminuyó.26.45 millones de accionesSe trata de una reducción neta de más de 26 millones de acciones. Se trata de un desplazamiento masivo de los mismos fondos que deberían ser responsables del análisis fundamental y la determinación de precios. No se trata de un ajuste menor; se trata de una salida total de esos fondos. La señal es clara: el grupo de inversores profesionales considera que la investigación sobre fraude y la debilidad del precio de las acciones son razones suficientes para retirarse de la compra de dichas acciones.

Ese vuelo se corresponde con una intensa tendencia bajista en el mercado. Los vendedores a corto plazo continúan acumulando posiciones negativas en el mercado.La participación de los poseedores de acciones en circulación es del 19.92%.Ese es un nivel extremadamente alto; significa que casi una de cada cinco acciones disponibles para negociación está siendo objeto de apuestas contrarias. El ratio días necesarios para que los short sellers puedan recuperar sus posiciones es de 14.76. Un número por encima de 10 se considera alto y indica la posibilidad de una situación volátil. Pero en este caso, ese número refleja el gran volumen de pesimismo entre los inversores, quienes apuestan por una mayor caída del precio de las acciones.

Ahora, hay algunos puntos positivos en los datos. Algunos fondos de gran tamaño realizaron compras importantes en enero.JPMorgan Chase & Co.Y también Armistice Capital LLC. Se trata de compras realizadas por empresas muy grandes. Pero estas compras son consideradas como acciones oportunistas, más que como una estrategia de acumulación coordinada. En el contexto de una venta masiva de 26 millones de acciones por parte de instituciones, y con un interés negativo del 20%, estas compras no son más que un pequeño detalle en comparación con el panorama general.

En resumen, se trata de un mercado en retroceso. El dinero inteligente está vendiendo sus acciones, y los vendedores a corto plazo siguen aumentando su cantidad de acciones vendidas. Las pocas compras realizadas por instituciones financieras no son más que un “ruido” en el mercado, no un indicador real. Para una acción que está bajo investigación por fraude, ese tipo de presión por parte de las instituciones y de los vendedores a corto plazo es algo realmente preocupante.

Catalizadores y qué hay que observar

La investigación sobre el fraude sigue en curso, pero los verdaderos catalizadores son los documentos que se presentarán y las próximas acciones que se tomarán. Para quienes tienen información privilegiada, la situación es clara: los inversores están saliendo del mercado, las instituciones también huyen, y las acciones están bajo ataque. Las próximas semanas mostrarán si este retiro es solo una crisis temporal o si se trata del comienzo de un declive más largo.

En primer lugar, hay que estar atentos a cualquier nuevo registro en el Formulario 4, emitido por el CEO o otros directivos. La última venta realizada por el Director Médico fue una clara señal de bajista. Otra venta por parte de los ejecutivos podría ser una confirmación definitiva del escepticismo de los inversores. La base de datos de comercio interno de la SEC es el indicador más importante aquí; cualquier nueva actividad por parte de aquellos que tienen más que perder será un factor importante a considerar. Como señala la página de Nasdaq…La información sobre el comercio interno es un indicador que puede utilizarse para obtener conocimientos valiosos.En este caso, la falta de compras y la presencia de vendedores constituyen una oportunidad para la empresa.

En segundo lugar, la siguiente información sobre las instituciones provendrá de los informes trimestrales presentados el 15 de mayo por parte de los 268 propietarios institucionales que han cumplido con los requisitos de la SEC. Los datos que tenemos indican que hay una cantidad enorme de información disponible.Reducción neta de más de 26 millones de acciones.El último trimestre será un momento importante para analizar la situación. Los datos de mayo nos revelarán si esa oleada de ventas continúa o si algunos fondos comienzan a recuperarse. Por ahora, la tendencia es una huida hacia lo seguro. Pero los datos del 13F proporcionarán cifras concretas que podrían confirmar o refutar esa hipótesis.

Por último, el progreso de la investigación sobre el fraude es el factor decisivo. La investigación llevada a cabo por Pomerantz LLP es solo el comienzo. Cualquier nueva acusación, especialmente aquellas relacionadas con el comercio de valores por parte de personas que tienen acceso privilegiado a información confidencial, podría tener un impacto directo en el precio de las acciones. La investigación se centra en determinar si los directivos y empleados han cometido actos de fraude relacionados con valores, lo que podría llevar a más ventas internas o incluso a acciones legales que podrían presionar aún más el precio de las acciones. La dirección del precio de las acciones estará determinada por los resultados de la investigación, no por las expectativas optimistas de la dirección respecto al lanzamiento de su producto en el campo de la oncología.

En resumen, se trata de una opinión generalizada que indica que los inversores inteligentes prefieren mantenerse al margen o comprar acciones a precios bajos. Los próximos factores que podrían influir en este sentimiento son las informaciones que se presentarán en los documentos financieros relacionados con las transacciones de los inversores. Es importante observar los informes de tipo “Form 4”, ya que estos indican si las opiniones de los inversores están empeorando. También hay que prestar atención a los informes de tipo “13F”, ya que estos indican si hay transacciones por parte de instituciones financieras. Además, es importante seguir las investigaciones para detectar cualquier novedad que pueda influir en el mercado. En el caso de un valor que esté bajo investigación por fraude, estos son los signos importantes que deben tenerse en cuenta.