El aumento del 7% en Novo Nordisk: Un análisis táctico de la aprobación de dosis en el Reino Unido y el uso de las píldoras como herramienta de marketing.

El catalizador inmediato es evidente. El 6 de enero, la Agencia Reguladora de Medicamentos y Productos de Salud de Gran Bretaña (MHRA) aprobó una dosis semanal más alta de Wegovy: 7.2 mg, para pacientes con un IMC de 30 o superior. Esta opción consiste en tres inyecciones de 2.4 mg al día, realizadas el mismo día de la semana, junto con dieta y ejercicio. Esto proporciona a los proveedores de atención médica una nueva herramienta para tratar la obesidad extrema. Las acciones de la empresa subieron un 7% el viernes, alcanzando su nivel más alto desde septiembre.

La reacción del mercado parece ser una especie de rebote técnico, pero este rebote se debe más a la demanda inicial por el medicamento Wegovy que a una reevaluación fundamental del impacto económico de la dosis de 7.2 mg en el corto plazo. El medicamento fue aprobado para uso en pacientes estadounidenses el 5 de enero. Los analistas señalan que el aumento en el precio de las acciones se debe a la buena demanda inicial del producto. La aprobación de la dosis en el Reino Unido, aunque positiva, es un acontecimiento secundario en este contexto.

Dicho esto, la dosis más alta forma parte de una solicitud complementaria de registro de medicamento, presentada ante la Administración de Alimentos y Medicamentos de los Estados Unidos en noviembre del año pasado. La empresa ahora espera una decisión de parte de las autoridades reguladoras; se espera que el proceso de revisión sea acelerado en un plazo de 1-2 meses. La aprobación en el Reino Unido representa un punto de referencia para que las autoridades reguladoras estén dispuestas a considerar esta opción. Pero, a corto plazo, lo más importante para los inversores es la adopción del producto por parte de los pacientes y la decisión final de la FDA sobre la dosis de 7.2 mg.

Catalizador competitivo: La demanda de pastillas anticonceptivas en etapas tempranas vs. las amenazas competitivas

La apuesta real del mercado en el corto plazo es en la píldora Wegovy. Los primeros datos sobre su uso en la práctica clínica indican que hay un inicio prometedor para este producto.Alrededor de 3,100 recetas fueron completadas en la primera semana.Según los datos de IQVIA para la semana terminada el 9 de enero, este es el lanzamiento en Estados Unidos del producto. Los analistas de TD Cowen calificaron este lanzamiento como “un comienzo sólido” para el primer medicamento destinado al tratamiento del sobrepeso. Sin embargo, advirtieron que “un solo dato no puede determinar una tendencia definitiva”. Los datos sugieren que el medicamento está ganando popularidad; algunas estimaciones incluso indican que se han recetado 4,290 pastillas, lo cual podría superar las cifras iniciales del lanzamiento del medicamento inyectable Wegovy por parte de Novo.

Sin embargo, este impulso inicial se enfrenta a un obstáculo competitivo directo. Eli Lilly, que posee la mayor participación en el mercado de los medicamentos para tratar la obesidad, está preparando el lanzamiento de su propio medicamento oral GLP-1, llamado forglipron, en los próximos meses. Esto crea una competencia a corto plazo. Lo que es más importante, el medicamento Wegovy presenta un problema de uso práctico que el medicamento de pequeña molécula desarrollado por Eli Lilly no tiene: se trata de un medicamento peptídico que requiere que los pacientes lo tomen con agua, y que eviten comer o beber algo durante 30 minutos después de tomarlo. Esta restricción dietética podría dificultar la adopción del medicamento, y darle a Eli Lilly una ventaja práctica al momento del lanzamiento del producto.

En resumen, se trata de una tensión táctica. El número inicial de pedidos de la pastilla representa un catalizador positivo para el precio de la misma, lo que ofrece una posibilidad de recuperar parte de las cuotas de mercado perdidas frente a Lilly. Pero la situación es frágil. El número inicial de pedidos es alentador, pero la verdadera prueba será mantener ese nivel de ventas ante la inminente entrada de Lilly en el mercado, así como ante los requisitos específicos de dosificación de la pastilla Wegovy. Por ahora, el mercado está recompensando este primer indicio positivo, pero el panorama competitivo está cambiando rápidamente.

Valoración y el próximo evento binario

El nivel actual de las acciones define la configuración táctica del mercado. La negociación se lleva a cabo…$57.12Novo Nordisk está en una situación bastante decepcionante. Ha bajado aproximadamente un 40% con respecto a su nivel más alto de los últimos 52 semanas, que fue de 93.80 dólares. Además, ha caído un 60% con respecto a su punto más alto de todos los tiempos, que fue de 142.44 dólares, en junio del año pasado. El descenso reciente del 7% puede considerarse como un respiro desde ese punto más bajo, pero la situación sigue siendo precaria. El mercado mantiene una actitud de espera, antes de que se produzca algún nuevo acontecimiento importante que pueda influir en las acciones de la empresa.

Ese catalizador es binario. La empresa presentó una solicitud complementaria de aprobación para la dosis de 7.2 mg de Wegovy en noviembre. Bajo el programa de revisión acelerada de la FDA, se espera que se tome una decisión en breve.Dentro de 1-2 meses, después de que la agencia acepte el documento presentado.Este es el acontecimiento más importante en el corto plazo. Un resultado positivo validaría la eficacia de la dosis más alta utilizada en el estudio STEP UP, donde se logró una pérdida de peso promedio del 20.7% del peso corporal. Esto podría impulsar nuevamente las expectativas relacionadas con este producto. Sin embargo, un resultado negativo o una rechazo por parte de los órganos reguladores sería un golpe directo para esta fuente de ingresos, y probablemente también presionaría aún más al precio de las acciones.

El perfil de riesgo es doble. En primer lugar, la decisión de la FDA sigue siendo incierta. La agencia aún no ha aceptado la solicitud, y el cronograma acelerado no está garantizado. En segundo lugar, incluso si se aprueba, la dosis más alta del medicamento debe poder competir con otros productos del mismo tipo. El éxito del medicamento depende de si logra mantener su popularidad inicial, para así contrarrestar la amenaza competitiva que representa el GLP-1 oral de Eli Lilly. El número inicial de recetas que recibe el medicamento es una señal positiva, pero solo es un dato más en una carrera que pronto se volverá más intensa.

En resumen, el movimiento del 7% puede no ser sostenible. Este aumento en las cotizaciones refleja un optimismo relacionado con un factor secundario, como la aprobación de la dosis en el Reino Unido, así como la demanda inicial de la píldora. Pero la valoración de las acciones sigue dependiendo de la decisión que tome la FDA respecto a la dosis de 7.2 mg. Hasta que ese asunto se resuelva, la situación es de alta volatilidad y dinámica incierta. Por ahora, el mercado está recompensando los signos iniciales, pero el próximo movimiento depende completamente de la decisión de la FDA.